經常中國概念股的人，應該都聽過這樣一句話：" 網易財報如果表現很好的話，那麼就可以去做空騰訊瞭。" 這樣的結論大多數情況下都是錯的，因為在過去很長一段時間，無論是騰訊還是網易，都一直保持著極高的增速，但網易確實會對騰訊有所影響。
網易 VS 跟騰訊，此消彼長的巔峰對決
根據 App Annie 最新的 7 月榜單數據顯示，國內 iOS 收入榜被騰訊和網易壟斷，Top 10 有九款遊戲出自這兩傢公司之手。在中國的移動遊戲市場，網易和騰訊兩大巨頭已經形成瞭事實上的壟斷。此消彼長，一旦網易遊戲的收入大幅增長勢必會對騰訊造成沖擊，而反之結論亦成立。
去年 10 月份，同樣來自 App Annie 的調查顯示，網易在該月的手遊排名（iOS）已經超過騰訊和 Supercell 成為全球第一。 在 iOS 收入排行榜中，網易的《陰陽師》《夢幻西遊》《倩女幽魂》均邁入瞭全球 iOS 收入榜 TOP10 的行列。而騰訊隻有 1 款《王者榮耀》入圍，和之前曾經 6 款遊戲占據前 10 的盛況對比，略顯尷尬。
但隨後的事情大傢知道瞭，憑借《王者榮耀》的出色表現，騰訊很快就再次完成瞭對網易的趕超。根據 Superdata 最新的數據，《王者榮耀》如今是全球手遊界最賺錢的遊戲，僅 6 月份營收就可能達到 1.5 億美元。《王者榮耀》已經壟斷瞭 95% 的中國 MOBA 手遊市場，在移動電競遊戲收入中也以 40% 的份額遙遙領先。截止今年一季度末，《王者榮耀》累計註冊用戶超過 2 億，日活躍用戶超過 8000 萬。
對網易來說，《王者榮耀》的強勢表現並不算是一個好消息。如今網易和騰訊都發佈瞭 2017 年第二季度財報，我們也時候來分析這個影響到底有多大瞭。
先來看網易近兩個季度的財報表現。第二季度網絡遊戲收入為 94.30 億元，手機遊戲收入為 68.3 億元。第一季度網絡遊戲收入為 107.35 億元人民幣，手機遊戲收入為 78.7 億元。
再來看騰訊近兩個季度的財報表現。第二季度網絡遊戲收入為 238.61 億元，手機遊戲收入為 148 億元。第一季度網絡遊戲收入為 228.11 億元，手機遊戲收入為 129 億元。
大傢仔細看，網易本季度網絡遊戲收入相比上一季度減少 13.05 億元，手機遊戲收入則相比上一季度減少 10.4 億元。而騰訊呢，網絡遊戲收入增長 10.5 億元，手機遊戲收入則增長 19 億元。
從兩大巨頭的遊戲收入組成來看，無論是騰訊，還是網易，移動遊戲收入不僅都超過瞭端遊，端遊收入的整體營收都出現瞭較大幅度的下滑。
網易遊戲收入為什麼下滑這麼多？
本季度財報中，騰訊表示手機遊戲收入增長主要受現有遊戲（如多人在線戰術競技遊戲《王者榮耀》）及新遊戲（如動作類遊戲《魂鬥羅：歸來》、角色扮演遊戲《龍之谷手遊》與《經典版天龍手遊》）所推動。
至於網易移動遊戲，收入主要來源於三款遊戲《大話西遊》、《夢幻西遊》以及《陰陽師》，前兩者作為重度角色扮演遊戲，收入基本保持瞭穩定。很大程度上網易移動遊戲收入的大幅下滑主要就是由於這款遊戲的頹勢。（陰陽師在 iOS 暢銷榜的排名一度排名第一，如今已跌出前十）
根據 GameLook 早前的報道推測，《王者榮耀》iOS 月流水很可能已經達到 1.2 億美元的量級，而一旦加上安卓市場，這個收入很可能會翻倍，甚至更高。再扣除掉和應用商店的分成之後，《王者榮耀》為騰訊帶來的收入增長，恰好和網易下滑的收入大體上相當，也就是 10 億元。
為什麼會出現這樣的情況？主要有兩方面原因：
一、《王者榮耀》侵蝕瞭《陰陽師》的時間
其實《王者榮耀》原本和《陰陽師》並不算一類遊戲，一個是 MOBA，另一個則是 MMO，兩者之間並沒有太大的競爭關系。但問題在於，《王者榮耀》是一款徹頭徹尾吞噬時間的產品。
眾所周知，移動遊戲是碎片化的娛樂產品，當我們呼朋喚友的玩《王者榮耀》的時候，大傢還有多少時間去玩《陰陽師》？其實這也是所有遊戲廠商共同面臨的困境，手遊那點事表示，" 一個簡單的例子，很多以前隻會玩《開心消消樂》的女性玩傢，現在都在玩《王者榮耀》瞭，因此《開心消消樂》的最大競品已經不是其它 " 消消樂 " 玩法的產品瞭，而是《王者榮耀》。"
根據路透社早前的報道，《王者榮耀》的日活數已超過 8000 萬。而根據 QuestMobile 2017 年 Q2 數報告顯示，2016 年 12 月《王者榮耀》人均月度使用時長為 329 分鐘，月活躍用戶（MAU）9339 萬。到瞭 2017 年 Q2，月活躍用戶上漲到 1.8 億，而人均使用時長還漲到瞭 942 分鐘。
而更加令眾多遊戲廠商擔憂的是，《王者榮耀》不僅是遊戲本身占據玩傢大量時間，在遊戲外延至其他領域的產物也進一步壓縮瞭用戶休閑娛樂的時間。例如有大量玩傢，不玩遊戲的時候跑去看有關《王者榮耀》的直播瞭。
二、《陰陽師》的內容更新跟不上玩傢消耗速度
整體來說，《陰陽師》推出一年後雖然有一些變化，但大體上變化卻不大。雖然出現瞭業原火 bug 事件和姑獲鳥皮膚事件，這連續兩次重大失誤造成瞭一定的用戶流失。但《陰陽師》的下滑，很大程度上還是因為這是一款內容消耗品。
事實上，絕大多數角色扮演類遊戲都是內容消耗品，這些遊戲有精彩的劇情以及唯美的畫面，但問題在於玩傢消耗內容的速度太快瞭，遊戲設計者精心設計的關卡很容易就被玩傢消耗掉。《魔獸世界》是一個典型的例子，每當這款遊戲版本進行更新時，玩傢就會回流，而一旦內容消耗玩，他們又會迅速流失。
這其實是《陰陽師》眼前最大的困境所在，騰訊遊戲頻道在一篇報道中表示，" 由於遊戲排名的動蕩，《陰陽師》在今年已經更新瞭好幾個版本，加快瞭更新速度，但是之前遊戲推出後過瞭半年才推出第一個資料片，由此可見遊戲運營團隊似乎也想通過加快更新版本的做法來使得老玩傢回流，但是就目前來看，情況似乎並不算太好。"
《陰陽師》在中國進入下行階段已成不爭事實，當然這並不能一定說《陰陽師》會從此衰敗，畢竟這款遊戲已經登錄日本，未來還要登錄韓國，後續還要拍成真人電影，這些都可能帶動遊戲收入的增長。但打敗《王者榮耀》那樣的盛況怕是再難見到瞭。
海外市場將是兩大巨頭的大決戰戰場
網易遊戲還有可能在未來超過騰訊遊戲嗎？至少在國內市場，現在怕是在很長一段時間裡沒有這種可能性瞭。這不僅反應在移動遊戲市場，騰訊還針對 PC 遊戲市場推出瞭 WeGame，而這將會成為騰訊遊戲新的收入增長點。不過在更為廣闊的海外市場，網易還有彎道超車的機會。
數據顯示，2016 年全球遊戲市場規模為 996 億美元，中國區市場規模為 244 億元。同時，遊戲市場正處在發展的黃金 10 年。Newzoo 發佈數據顯示，2012 年以來全球遊戲市場不斷擴大，預計 2019 年全球市場規模將達到 1186 億美元！
在網易本季度發佈財報之前，彭博社在一篇報道中表示，" 並購海外遊戲公司是億萬富翁丁磊創辦的這傢互聯網巨頭的一次轉型——直到目前，網易大部分情況下都會回避並購交易。但現在這傢公司希望獲得國際認可。"
網易遊戲副總裁王怡（Ethan Wang）稱，網易眼下正在大舉招聘、並在探索收購或投資國外遊戲工作室，並希望到 2020 年公司 30% 的營收能夠來自海外。網易的目標是，維持推動該公司自 2012 年市值增長八倍的高速增長，同時從飽和的國內遊戲市場開拓出一個出口。
雖然網易重點推向海外的《陰陽師》曾登頂日本和韓國下載榜，但相比騰訊在海外對遊戲的廣泛佈局，網易遊戲的海外佈局其實才剛剛起步。
最近騰訊向美國手遊公司 Pocket Gems 追加瞭 9000 萬美元投資，約合 6.2 億元，持股增至 38%，目前 Pocket Gems 估值約 6 億美元。除 Pocket Gems 外，騰訊還投資瞭美國網遊公司 Riot Games，其代表作為《英雄聯盟》、騰訊還入股瞭《皇室戰爭》開發商、芬蘭遊戲公司 Supercell 及韓國遊戲公司 CJ Games 等。
而這些隻是騰訊遊戲海外佈局的冰山一角，騰訊通過大量投資並購，在海外市場建立瞭強大的護城河。但不同於國內市場，騰訊在海外市場，其龐大的用戶基數完全發揮不瞭作用，這對騰訊遊戲會是一個挑戰。而網易一直以自主研發著稱，這將使其享受長期自主研發帶來的人才儲備優勢。
從某種意義上講，提升遊戲產品品質，並確保遊戲適應目標市場用戶需求是國內遊戲出海的制勝關鍵。無論是網易，還是騰訊，其實這都是全新的開始。
