ico 持續火爆，渾水摸魚者各種圈錢項目應接不暇，韭菜都不夠割瞭。有的項目完全不靠譜，跟區塊鏈半毛錢關系都沒有，還拿來做 ico，諸如此類的亂象很多。稍有常識的人都能分辨出來。
但，可怕的是哪些跟區塊鏈還有點關系，項目概念不錯，團隊背景也強大的項目，這些項目往往追隨者眾，大傢擠破頭去搶 ico。
因為有的 ico 上線後能漲幾倍、幾十倍，所以即使大傢都清楚現在泡沫很嚴重，還是會前仆後繼進來。
從回報角度，這麼也正常。
但其中 ico 的幾個亂象值得警惕，容易把長期生態變成涸澤而漁，最終不利於區塊鏈整體行業的發展。
亂象之一：有差價的 pre-ico 或預眾籌
區塊鏈的精神是分佈式和去中心化，而 pre-ico 基本上把份額賣給瞭有關系的機構或者個人，相當於以較低的價格出售，這對於在公開市場參與 ico 的普通投資人來說是否公平？還沒有上交易所就已經有大的套利空間瞭。
當然如果是公開市場 ico 的項目，有早鳥階段，先到的有優惠，這個很正常，給更早決定的人以激勵。但 pre-ico 的做法本質上是傳統 vc 和投行的套路，跟區塊鏈的精神是相違背的。
當然從收益角度，作為個人投資者有機會和資源參與 pre-ico 沒有錯，但本質上來說這不是區塊鏈 ico 應該發展的方向，這也不利於行業的健康發展，會催生越來越多的圈錢操作和套利。
亂象之二：融資總額無上限和個人投資額不設限
像一些 ico 項目，如 tezos 等一些知名項目，不設上限，由於項目概念好，營銷好，個人投資者瘋狂湧入，造成項目還沒有產品就估值幾十億甚至幾百億人民幣，在 ico 領域誕生瞭不少沒有產品的獨角獸，這是傳統創投行業經過多少年的血淚打拼才能拿到的估值啊。目前全世界的獨角獸也不過幾百個而已。現在的 ico 無上限項目秒變獨角獸，這世道真是不一樣瞭啊！
這跟傳統的中心化公司一樣的貪婪無度 ! 而區塊鏈項目的本質是要去公司化，變成分佈式的社區化，且不說那個模式更好，這是不符合區塊鏈精神和發展趨勢的。
另外對個人投資者投資額沒有限制、多多益善的項目也是不符合區塊鏈去中心化和分佈式的社區精神的。
那些富有的個人投資者通過購買大量的代幣，後續可以操縱市場，這對於項目本身來說也沒有好處。
區塊鏈是去中心化和分佈式本身社區化的網絡。在眾籌中對眾籌額度不設上限，對個人投資者不設上限的都不是符合區塊鏈精神的項目。不設投資額度上限讓參與人數變少，不利於社區文化形成，越來越走向中心化。
現狀是好些知名的項目都在搞預售，都在搞不設眾籌上限，對個人投資者不做任何額度限制，這些都是區塊鏈 ico 行業的亂象，是不利於行業發展的。
從目前回報看，那些沒有節制濫發代幣的項目回報率也不高。
對於真正想做事的區塊鏈項目團隊，建議盡量做符合區塊鏈精神的事情：
1. 少參與 pre-ico，通過公開發行渠道給更多人以更合理的價格參與進來
2. 對項目做合理估值，ico 設置項目融資上限，給投資人合理的回報空間，利於後續項目獲得更多的社區支持者，促進良性循環
3. 對項目的每個投資人的投資額度做一定限制，讓更多人參與進來，更多人獲益，獲得更多社區粉絲，真正推動項目和區塊鏈的發展。
對於個人投資者，建議：
盡量不投不支持無融資上限的項目，這類項目上交易所後的回報率很難得到保障，很多歷史項目已經證明，這裡無須多說。
目前來看，一些融資有節制的項目，比如 omisego 等上交易所後的回報都是比較出色的。
