在樂視網（300104）公告要更名為新樂視開始全新時代的時候，樂視網的老問題卻又再次引起熱議，近兩日市場不斷傳出公司 IPO 涉嫌造假的消息，對於市場上的傳聞，樂視網證券部給予北京商報記者的回復是 " 公司也關註到瞭相關媒體的報道，目前正在和監管層以及各方核實中，核實完成後會及時進行公告 "。
上市把關人被調查
IPO 存在造假的消息一下子增加瞭樂視網問題的嚴重性，從此前市場預計的復牌後可能會出現幾個跌停的利空，一下子升級到現在面臨被暫停上市的風險。
繼 10 月 30 日有媒體曝出多名前發審委委員被查或涉樂視網 IPO 之後，10 月 31 日這一消息繼續發酵。有消息人士透露，因樂視網 IPO 財務造假發審委多人被抓，最終名單超過 10 人。對於近期利空消息不斷的樂視網而言，如果消息坐實，這無疑是又一次雪上加霜。
據報道，第一屆創業板發審委委員中，有多名委員在 2017 年 7 月底至 8 月初被調查，其中兩名來自會計師事務所，至今仍處於被調查狀態，主要是涉及樂視網的 IPO。一位知情人士透露，10 月中旬，還有一名任職律所的現任發審委委員接受調查，但並不確定是否涉及樂視網。
此次事件的焦點就是七年前的證監會創業板發審委第 33 次發審會，當年參與樂視網 IPO 的 7 位發審委委員分別為王越豪、付彥、孫小波、朱增進、張雲龍、李文祥、謝忠平。媒體報道顯示，被帶走的委員就包括第一屆創業板發審委委員謝忠平，系亞太集團會計師事務所副主任會計，以及北京天圓全會計師事務所副總經理孫小波。北京商報記者也在第一時間電話采訪瞭這兩傢會計師事務所，天圓全會計師事務所給予的回復是，" 並不清楚這件事情 "，而亞太集團會計師事務所的電話則一直處於無人接聽狀態。
樂視網 IPO 存在問題並不是空穴來風，此前就有證監會投資者保護局局長李量因幫助樂視網等 9 傢公司上市而被調查。
事情發酵到現在已經兩天，但是截至北京商報記者發稿，樂視網還沒有發佈任何公告。
成功上市卻一直遭質疑
回顧樂視網的上市歷程，2010 年 6 月 10 日，樂視網 IPO 在第 33 次創業板發行審核委員會上獲得通過，2010 年 7 月，證監會就下達瞭核準文件，隨後公司在 2010 年 8 月 12 日完成上市。
上市之初，樂視網的主營業務還隻是專註於互聯網視頻及手機電視等網絡視頻技術的研究、開發和應用，主要從事網絡視頻基礎服務和視頻平臺增值服務業務。上市時，樂視網的盈利模式主要是通過向付費會員提供網絡高清視頻服務業務收取會員費以及收取視頻平臺廣告發佈業務的廣告費，是一般視頻網站最常見的兩種收入來源。
2007-2009 年，樂視網通過網絡高清視頻服務業務和視頻平臺廣告發佈業務實現的收入占公司營業收入比重合計分別為 99.85%、95.37% 和 75.81%。
樂視網上市時遭到的主要輿論質疑是流量排名靠後的樂視網反而賺錢能力比行業老大好，比如對樂視網最大的廣告客戶北京新銳力廣告有限公司（以下簡稱 " 新銳力 "）的質疑，在 2007-2009 年的三年間，新銳力都是樂視網第一大廣告客戶。媒體質疑，新銳力辦公人員長期隻有 2 位，但發展出瞭千萬級的廣告業務，2007-2009 年分別給樂視網帶來收入 528 萬元、947 萬元和 1874 萬元。另外兩個廣告客戶北京中視龍聖廣告有限公司和北京春秋天成廣告有限公司，法定代表人是同一個人，名叫陳傑，兩傢公司的成立日期僅相隔 3 個月，註冊資本金同為 50 萬元。但是質疑歸質疑，最終樂視網還是完成瞭上市並一路高歌猛進，市值最高達到約 1527 億元，成為創業板 " 一哥 "。
實際上，市場對於樂視網的質疑並沒有因為公司完成最嚴格的一次審核（發審委審核）而放棄，2015 年 5 月，雪球網上有文章質疑樂視網 2014 年年報註水嚴重，報表凈利潤 3.6 億元，但根據其測算卻是虧損 10 億元，凈資產為負。2015 年 6 月，華安基金分析師楊曉磊公開質疑樂視網 2014 年年報，認為超級電視與手機訂單量與第三方數據難以契合。2015 年 6 月，中央財經大學教授劉姝威也質疑樂視網涉嫌違規隱瞞公司盈虧信息，在年報中沒有按規定披露主營業務利潤的構成情況，沒有說明營業利潤來源。
如果坐實造假可能退市
" 退市是有可能的，當然得看違規情況是否存在以及是否構成證監會認定的重大違法違規，對於投資者來說，如果真的公司被暫停上市瞭，可以采取後續索賠，或者等待主動賠付方案，和此前欣泰電氣類似，" 上海華榮律師事務所許峰在接受北京商報記者采訪時表示。
在證監會 2014 年發佈的《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若幹意見》（以下簡稱 " 退市新規 "）中有明確重大違法、公司強制退市制度的規定，對欺詐發行公司實施暫停上市。欣泰電氣 2014 年 1 月上市，2014 年底退市新規才出爐，此前市場認為退市新規中規定新規發佈前出現的違規不適用退市新規。不過退市新規發佈後，欣泰電氣就成為第一傢因欺詐發行而被強制退市的上市公司，這也一直被當做欺詐發行退市的典型案例，如此也表明瞭退市新規法不及過往並不是絕對的。
據證監會處罰決定書，2014 年 1 月 27 日上市的欣泰電氣為瞭實現發行上市的目的，解決欣泰電氣應收賬款餘額過大問題，不惜在 IPO 的申請文件中 " 做手腳 "。所以此次樂視網 IPO 財務造假一旦坐實，就算 IPO 年份較早，也存在步欣泰電氣後塵的可能。
而事實上，IPO 造假的上市公司並未全部被驅逐出 A 股市場，比如登雲股份 IPO 申請文件造假，但是因為不構成欺詐發行，所以沒有觸發退市制度，證監會責令登雲股份改正，給予警告，並處以 60 萬元的罰款。
再比如海聯訊造假上市案例，公司報送證監會的 IPO 申請文件中相關財務數據存在虛假記載，2010 年 12 月 14 日，海聯訊向證監會提交 IPO 申請，2011 年 11 月 3 日，證監會對海聯訊 IPO 申請予以核準。海聯訊為實現發行上市目的，在相關會計期間虛構收回應收賬款並虛增營業收入，致使其制作和報送證監會的 IPO 申請文件中相關財務數據和財務指標存在虛假記載。但是最終公司也是被罰款，相關責任人被采取市場禁入，沒有被暫停上市。
復牌後股價面臨大跌
樂視網自 4 月 17 日停牌至今，起初的停牌原因為公司擬召開董事會審議重大資產重組事項，此後又因為進行的重大資產重組涉及重大無先例事項，一直停牌。截至停牌日，樂視網的市值還有 611.5 億元，顯然復牌後要大打折扣。
在監管層的關註下，樂視網目前還在和賈躍亭進行糾纏，10 月 27 日樂視網發佈公告稱，為進一步督促賈躍亭和賈躍芳繼續履行原借款承諾，公司董事會再次發函提醒並要求其繼續履行借款承諾。
據公司公告，賈躍亭曾承諾為瞭緩解樂視網資金壓力，滿足樂視網的日常經營資金需求，擬計劃在 2015 年 5 月 29 日 -2015 年 11 月 28 日部分減持自己所持有的樂視網股票，將其所得全部借給樂視網作為營運資金使用，借款將用於日常經營，樂視網可在規定期限內根據流動資金需要提取使用，借款期限將不低於 60 個月，免收利息，賈躍芳也曾做出類似借款承諾。
對於此借款承諾，樂視網還於今年 9 月 12 日收到瞭深交所發來的關註函件，要求樂視網就賈躍亭關於承諾將減持所得資金全部借予公司使用事項履行情況問題進行說明。樂視網表示，截至函件發出日，賈躍亭對公司實際借款餘額為 0，而賈躍芳對公司實際借款餘額為 11 萬元，如兩周內未回函 ，公司將視為賈躍亭、賈躍芳二人不再繼續履行承諾處理。
在督促賈躍亭以及賈躍芳履行原借款承諾的同時樂視網再遇人事 " 地震 "。10 月 28 日樂視網發佈公告稱， 近日公司董事會收到董事、總經理梁軍和高級管理人員高飛、張旻翬、蔣曉琳、楊永強的辭職報告。其中，梁軍因個人原因向公司申請辭去樂視網董事、總經理職務，高飛、張旻翬、蔣曉琳、楊永強因個人原因將辭去樂視網副總經理職務，上述人員同時辭去在公司的其他職務，不再擔任任何職務。
利空消息不斷的樂視網，交出的三季報成績單同樣慘烈，2017 年前三季度公司實現歸屬凈利潤虧損逾 16 億元。據樂視網披露的 2017 年三季度報告顯示，今年前三季度公司實現營業收入約為 60.95 億元，較上年同期下降 63.67%；對應實現歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損約 16.52 億元，同比下降達 435.02%。此外，樂視網預計公司 2017 年全年累計歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損。
麻煩 " 纏身 " 的樂視網再次遭到公募基金下調估值。10 月 28 日，中郵基金宣佈自 10 月 27 日起對公司旗下 8 隻基金持有樂視網股票的估值進行調整，考慮到停牌期間公司股本轉增和分紅的情況，估值價格調整為 7.83 元。
北京商報記者 彭夢飛 實習記者 馬煥 / 文 韓瑋 / 制表
樂視網上市以來重大事件一覽
2010 年 8 月 12 日 深交所創業板上市
2015 年 5 月 市值超過 1500 億元
2015 年 5 月 25 日 賈躍亭揚言為公司提供借款而減持
2015 年 5 月 雪球網上有文章質疑樂視網 2014 年年報註水嚴重
2015 年 6 月 華安基金分析師楊曉磊公開質疑樂視網 2014 年年報
2015 年 6 月 中央財經大學教授劉姝威質疑樂視網涉嫌違規隱瞞公司盈虧信息
2017 年 7 月 4 日 賈躍亭部分股份被凍結
2017 年 7 月 7 日 董事長賈躍亭辭職
2017 年 9 月 26 日 公告要更名為新樂視
2017 年 10 月 27 日 發函要求賈躍亭履約
2017 年 10 月 28 日 包括重量級高管梁軍等在內五位高管離職
2017 年 10 月 31 日 市場傳出樂視網 IPO 存在造假的消息
