圖 / 迅雷官網截圖
每經記者 王晶 每經實習記者 宗旭
每經編輯 盧祥勇
提起中概股，大多數人首先想到的是阿裡、百度、網易等企業，但有一傢常常被人們忽視的中概股，其近一年的股價漲幅遠遠超過阿裡。
迅雷（NASDAQ:XNET）本周五（11 月 17 日）股價報收於 15.20 美元，漲 0.13%。值得註意的是，近期迅雷股價出現暴漲暴跌過山車式行情，11 月 16 日收盤大漲 24.12%，11 月 10 日收盤更是大漲 39.4%，而此前的 11 月 6 日，迅雷剛剛經歷過 25.09% 的大跌。從去年 11 月 18 日至今年 11 月 17 日一年時間裡，迅雷股價累計上漲瞭 244.67%，而阿裡同期累計漲幅為 98.19%。
股價大漲背後，迅雷的業績說不上亮眼。就在 11 月 16 日晚，迅雷公佈的第三季度財報顯示，報告期內凈虧損為 2560 萬美元，去年同期凈虧損為 755 萬美元，同比虧損加大。對於持續的虧損，迅雷並不太擔心，因為其重點發力的雲計算業務有進一步增長的潛力。不過其另一項業務——虛擬數字資產 " 玩客幣 " 引起瞭強烈關註。根據迅雷的說法，" 玩客幣 " 是依托區塊鏈技術的數字資產，不能交易，但是在部分第三方平臺上，" 玩客幣 " 的交易並未停止。
迅雷的轉身
說起迅雷，你還以為它是當年那個天天掛在電腦上的下載軟件？No No No，實際上，這傢公司已經通過雲計算和區塊鏈技術，實現瞭華麗轉身。
截至 9 月 30 日未經審計的 2017 年第三季度財報顯示，迅雷實現營收 4,730 萬美元，同比增長 15.6%，環比增長 14.0%。不過當下迅雷仍處於虧損狀態，第三季度迅雷凈虧損為 2560 萬美元。分類來看，雲計算業務增長速度最快。包括雲計算在內的其他互聯網增值服務收入達到 2,080 萬美元，環比增長 32.4%，同比增長 64.9%，如果以雲計算收入單獨來看的話，收入同比再次翻番，漲幅達到 104.2%。
該季度，曾經作為迅雷主要收入來源的互聯網廣告收入（包括移動端廣告）為 570 萬美元，環比增長 9.7%，同比增長 22.9%。
而迅雷的另一項收入——會員業務收入為 2080 萬美元，環比增長 1.0%，同比下降 12.1%，同比下降主要是由於訂閱服務數量減少。截止 2017 年 9 月 30 日，迅雷會員人數達到 418 萬人，相比上一季度的 409 萬人，上漲 9 萬人，但低於去年同期的 437 萬人。與此同時，迅雷第三季度平均每會員收入為 33.2 元人民幣，低於上一季度的 34.4 元人民幣，也低於去年同期的 36.1 元人民幣。
從營收結構可以看出，互聯網廣告和會員業務收入，一個占比不高，一個在走下坡路，雲計算業務儼然已經成瞭迅雷的頂梁柱。迅雷方面表示雲計算是迅雷未來重點發力的方向，該板塊業務收入貢獻尚有進一步增長的潛力。
迅雷旗下的星域 CDN 今年 8 月剛獲得工信部發放的 CDN 牌照。在模式上，星域 CDN 與網宿、藍汛等傳統 CDN 企業不同，除瞭傳統 IDC 節點，還結合瞭共享經濟的思路——簡單說就是迅雷的用戶把自身的帶寬和存儲資源貢獻出來，交給迅雷使用來降低公司流量消耗成本，同時打包優化後銷售給視頻、直播等消耗大的公司。由此，迅雷的 CDN 直接優勢是成本極低。
目前，星域 CDN 的客戶包括快手、小米、愛奇藝、熊貓直播等。迅雷官網信息顯示，快手在 2016 年第四季度成為迅雷客戶之後，帶寬采購量一直保持高速增長。此外，小米、愛奇藝等客戶的業務量也在第二季度中大幅增長。
爭議 " 玩客幣 "
2015 年 4 月，迅雷推出瞭 " 賺錢寶 " 路由器。該機器可以作為迅雷網絡服務的 CDN 節點，根據資源的利用情況，迅雷給用戶支付 " 水晶 " 點，1 萬個水晶可以兌換 1 元。根據迅雷提供的數據，在 100Mbps 的帶寬下，跑滿一個月可以賺取 1500 元人民幣。
不過，" 賺錢寶 " 模式雖然受到用戶歡迎，同時有助於迅雷發展自身 CDN 業務，但是公司也支付瞭大量現金。
2017 年 8 月，迅雷推出瞭新一代智能硬件 " 玩客雲 "，用以替代賺錢寶。為瞭減輕公司財務支出，迅雷設計出 " 玩客幣 "，替代水晶支付給提供資源的用戶。
" 玩客幣 " 是什麼？根據迅雷的說法，" 玩客幣 " 是依托區塊鏈技術的數字資產，用戶可以通過購買 " 玩客雲 " 硬件來挖礦獲得，獲得的 " 玩客幣 " 可以用來兌換自己感興趣的內容，還能夠兌換加速以及專業知識等。
看到 " 挖礦 "、" 區塊鏈 " 等字眼，讓人很難不將其與比特幣進行比較。此前 ICO 項目和比特幣兌人民幣交易等都被監管部門指出風險並關停，迅雷是否在 " 頂風作案 "？
星域 CDN 及 " 玩客雲 " 均由旗下公司網心科技運營。11 月 4 日晚間，網心科技發佈公告表示，玩客雲官方沒有公佈過 " 玩客幣 " 錢包代碼，發佈的錢包是簡易錢包，第三方不能在此基礎上提供完整的交易和錢包服務，目的就是杜絕交易平臺上線 " 玩客幣 "。在迅雷發表公告後部分交易平臺停止交易，但仍有平臺正常運營，如海外數字資產交易平臺 CEX.COM。11 月 17 日，CEX 網站顯示，" 玩客幣 " 價格為 8 元 ~9 元人民幣 / 個，24 小時交易量超過 34 萬個。
迅雷正在極力地將 " 玩客幣 " 和 " 比特幣 " 區分開來。網心科技營銷副總裁董鱈在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，目前已經在和相關政府部門、專業機構溝通合作，一起制定禁止 " 玩客幣 " 交易的措施。另一方面也會盡快推出 " 玩客幣 " 的應用場景吸引用戶，降低用戶交易玩客幣的意願。
然而對於有些用戶來講，本身就是抱著投機的心態購買 " 玩客雲 " 進行挖礦，面對暴漲的玩客幣價格，上述措施是否有效還有待觀察。
