為推進重組，遮遮掩掩近 10 個月，銀禧科技（300221.SZ）終於正式交代樂視移動欠瞭公司多少債務。
近日，這傢上市公司在深交所披露，全資子公司興科電子已與樂視移動簽署瞭一份《債務重組協議》，後者將用易到用車部分股權抵償所欠 3.25 億元貨款。
若本次債轉股能夠順利完成，興科電子對樂視移動的應收款將清理完畢，" 已計提的部分壞賬、存貨跌價準備也可被沖回。"8 月 22 日，銀禧科技相關負責人表示。
《華夏時報》記者註意到，此前興科電子隻是銀禧科技的參股公司，今年 3 月，其剩餘股權才被銀禧科技收歸己有，這項收購通過 " 股份 + 現金 " 支付方式完成。
去年 6 月，重組方案便已發佈；當年 11 月，樂視被曝深陷債務危機。樂視移動是興科電子的最大客戶，遺憾的是，當時銀禧科技未立刻出面說明事件影響。
用易到股權抵賬
興科電子的這份《債務重組協議》於 8 月 21 日簽署，協議簽署方還包括自然人吳孟，以及樂視移動、Lucky Clover 兩傢公司。
公開資料顯示，吳孟是樂視控股的法人代表、樂視網（300104.SZ）的監事會主席，他還是 Lucky Clover 的董事代表。
銀禧科技方面交代，作為樂視移動的關聯方，這次吳孟和 Lucky Clover 隻是接受委托，代替樂視移動償還欠款。
債務償還將通過債轉股的方式完成。其中，Lucky Clover 向興科電子轉讓 Easy Go 公司 6.1275% 的股權，吳孟則向興科電子轉讓北京東方車雲 6.1275% 的股權；兩部分股權價值分別為 3.23 億元、185 萬元，合計 3.25 億元。
因而，股權過戶之後，興科電子和樂視移動之間的債權債務關系徹底瞭結。
外界不免好奇，Easy Go、東方車雲是兩傢什麼樣的公司？通過工商註冊查詢很難有收獲，銀禧科技方面倒是給出瞭答案。
他們透露，Easy Go 和東方車雲統稱 " 易到用車 "，後者是一傢 VIE（可變利益實體）架構的企業。簡而言之，通過本次債轉股，興科電子將成為易到用車的股東，" 持股比例大約為 6.13%。" 銀禧科技的董事會秘書鄭桂華說。
投資者對易到用車應該相當熟悉，作為國內互聯網預約車服務的先行者，他們提供的服務現已覆蓋北京、上海、廣州等全國 77 座大中城市。
能夠拿到一傢曝光度極高的企業的股權，銀禧科技的部分股東頗為興奮。
依據前期易到用車打算拆除 VIE 架構、謀求上市的報道，《華夏時報》記者在股吧中看到，不少人認為這 6.13% 的股權價值可能高於 3.25 億元。
銀禧科技方面卻相當謹慎，他們在公告中提示股權價值存在不確定性；接到《華夏時報》記者來電後，8 月 23 日公司相關負責人進一步指出，目前股權過戶事宜正在推進之中，她也不清楚什麼時候能完成。
盡管《股權轉讓協議》中記載瞭違約後果，" 事實上沒什麼用，現在很多樂視供應商都在討債，我們也隻能追在他們屁股後面跑。" 她說。
高價收購興科電子
銀禧科技謹慎不無道理，事實上，樂視的這場債務危機帶給他們的負面沖擊遠非 3.25 億元所能涵蓋，這還要從興科電子說起。
工商註冊資料顯示，興科電子成立於 2014 年 6 月，主要生產 CNC 金屬精密結構件，" 也就是加工手機鋁合金外殼。" 深圳龍騰資產研究員黃向陽解釋道。
這傢企業的法人代表、董事長名叫胡恩賜，他曾是銀禧科技的董事，就在興科電子成立後 1 個月，胡恩賜從上市公司離職。
既然安排 " 自己人 " 打前哨，銀禧科技入股興科電子便順理成章。2014 年 8 月、11 月以及 2015 年 10 月，他們分 3 次增資興科電子，最終持有 33.8% 股權，成瞭大股東。
銀禧科技的主業為改性塑料，跨界金屬材料加工行業在當時看來眼光獨到。
" 自 iPhone 5S 改用全鎂鋁合金機殼後，三星、華為等便紛紛效仿，鋁合金外殼需求突然爆發，產能卻有點跟不上，所以不斷漲價。" 黃向陽補充道。
這種火爆從興科電子的財務上亦有體現。公司成立當年（2014 年），銷售收入、凈利潤僅為 6219.93 萬元、998.26 萬元，2016 年已飆升至 14.12 億元、2.81 億元。
興科電子迎來爆發式增長，樂視移動功不可沒；自 2015 年 7 月雙方簽訂《銷售框架合同》之後，樂視移動便成瞭他們的最大客戶。
2015 年雙方的交易金額為 3.01 億元，約占當年興科電子總收入的 58.72%；2016 年 1-9 月，該項金額已攀升至 11.82 億元，占比為 90.96%。
在被中國證監會問及此事時，銀禧科技亦承認，興科電子對樂視移動 " 存在一定依賴性 "；然而，樂視債務危機爆發之後，他們卻選擇沉默。
銀禧科技不願說明事件影響，因為當時他們正收購興科電子剩餘 66.2% 的股權。這項重組的預案於 2016 年 6 月發佈，當年 10 月獲證監會通過，今年 2 月底實施。
方案顯示，評估基準日（2016 年 3 月 31 日），興科電子的賬面凈資產僅 3.53 億元，66.2% 股權約值 2.34 億元，銀禧科技卻為此花費瞭 10.85 億元。
既然采用瞭收益法評估結果，胡恩賜等股權出售方便要做業績承諾。他們保證，2016 年 -2018 年興科電子的扣非凈利潤將分別不低於 2 億元、2.4 億元、2.9 億元，若未完成，將進行補償。
銀禧科技方面透露，樂視債務危機爆發之後，去年四季度開始，興科電子與樂視移動的合作已基本停滯；2017 年上半年，雙方的交易金額僅 21.03 萬元。
受此影響，2016 年 10-12 月興科電子的銷售收入驟降至 1.13 億元，當季虧損 2500.87 萬元；今年上半年的銷售收入則為 2.41 億元，凈利潤 3089.58 萬元，這當中還包含瞭 4465.92 萬元退稅款。
" 去年，興科電子按 25% 的稅率繳納瞭企業所得稅，年底，他們獲得高新技術企業認定，實際上可享受 15% 的稅收優惠。" 銀禧科技上述負責人解釋。
興科電子陷入沉寂，未來兩年恐無法完成業績承諾，讓外界更擔憂的是，重組所帶來的 7.36 億元商譽隨時可能引爆。
重組方案顯示，銀禧科技將會在業績承諾期滿後（2018 年）對這項商譽進行減值測試，屆時會不會計提、計提多少，頗值得關註。
