題圖來自：視覺中國
支付寶在社交領域節節敗退，微信卻要到金融領域攻城略地瞭。
昨天（9 月 4 日），微信開啟新功能 " 零錢通 " 測試。據微信介紹，零錢通功能與餘額寶極其類似：用戶可以將零錢通裡的錢直接用於消費，例如轉賬、發紅包、掃碼支付、還信用卡等。同時，當資金放在零錢通裡不被使用時，可以自動賺取收益。
不難看出，零錢通可謂微信中的餘額寶。
我們知道，餘額寶的管理方是天弘基金，餘額寶實則是 " 天弘餘額寶貨幣 " 基金。而零錢通的背後，則是易方達、南方、嘉實等多傢基金公司。其中最高的 " 嘉實現金添利貨幣 " 基金七日年化收益達 4.52%（即一萬元存一年可賺 452 元），其餘基金年化收益也都高於餘額寶目前的 4.05%。
因此，微信推出零錢通，無疑是對阿裡餘額寶的宣戰。
一、金融理財之戰，微信並非毫無機會
今年 1 月企鵝智酷發佈的最新 2016 版《微信數據化報告》顯示，隨著應用場景擴大，微信支付的消費額度開始增長。超過五分之一調研用戶，月均微信支付額度超過千元。
同時該報告還稱，隨著在金融和電商領域進一步打通服務，微信支付有望將現金流從社交流轉引導向金融流轉和消費流轉。
而零錢通，相信正是這一轉變趨勢中微信首推的功能。可是為什麼是現在？沒有早一點也沒有晚一點？
先看行業，自 2013 年上線至今，餘額寶已經將網民 " 現金理財 " 的理念培養起來瞭，有瞭先行的市場開拓者，微信再進入可謂省下瞭教育用戶的成本；此外，在基金行業方面，證監會在 9 月 1 日正式發佈瞭《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》，雖然監管從嚴，且對於貨幣基金的風險準備金提出瞭較高的要求，但這僅對中小企業有較大影響，相當於凈化瞭基金市場，這對於與微信合作的易方達、南方、嘉實等基金公司是相對有利的。
再看競爭對手，8 月 11 日晚間，天弘基金發佈公告稱，將餘額寶個人交易賬戶持有額度上限調整為 10 萬份（即 10 萬元），這是餘額寶第二次下調投資上線瞭，此前的上限分別為 100 萬和 25 萬。無疑，越來越低的投資上限必然為微信的理財功能帶來機會。
二、微信最大的敵人是自己
但正如支付寶屢次嘗試社交未果，氫媒工場認為，微信要想在金融領域抗衡餘額寶，也絕非易事。主要有以下三點原因：
1、不論是使用場景還是用戶觀念上，微信支付被認為是小額度的 " 零錢支付 "。
" 我微信裡的錢從沒超過 200"，一位微信用戶對氫媒工場說，" 我覺得微信裡的錢更多是發紅包、買零食飲料用的，相當於口袋裡的零錢，而支付寶才是錢包或者‘保險箱’ "。
身處深圳的筆者調查瞭身邊近 20 位朋友，他們普遍認為微信支付是小額的 " 零錢支付 "，微信裡的錢鮮有超過 500 元的，而這種情況在二三線城市相信更為常見。
其背後原因不難理解，微信的基因是社交 + 遊戲，而支付寶的則是電商 + 金融，這就決定瞭微信上的支付多是小額、低頻的，自然不會存儲較多現金；而支付寶上則是大額、高頻的，加上廣告公關的宣傳，自然會被看作是錢包或私人銀行。
因此基金理財在支付寶上天然地能高速增長——今年 6 月底規模已達到瞭 1.43 萬億元，而在微信中卻可能難以突破觀念上的桎梏。
中央財經大學金融學院教授郭田勇對媒體表示，騰訊零錢通的優勢在於依托微信，用戶基數大，雖然可能給餘額寶的用戶造成一定的分流，但這也要看用戶的使用習慣是否願意發生遷移。
2、1% 的微信提現手續費，將是阻礙用戶使用零錢通的重要理由。
眾所周知，微信零錢提現會自動扣去 0.1% 的手續費。而基金理財產品本身收益並不高，不少網友質疑，提現幾次收益就被手續費抵消瞭。
真是如此嗎？我們不妨簡單計算一下。根據餘額寶的公開數據顯示，餘額寶的人均投資金額有 3800 多元。我們取整以 4000 元為例。
零錢通收益：以零錢通中的易方達易理財基金為例，其每萬份收益為 1.15，4000 元一天的收益即 0.46 元；
提現手續費：若將 4000 元全部提現，手續費將達到 4 元；若一次提現 400 元，手續費則是 0.4 元，正好與一天的收益（0.46）基本相抵。因此，用戶若一天內提現金額超過 400，則當天收益會被抵消。
另外，提現的頻率也會影響手續費——別忘瞭，微信提現每筆最少收 0.1 元（即使你提現 1 元也會扣）。換而言之，當用戶每日即使提現瞭四次 1 元錢，也將把當天收益抵消。
因此不難看出，相比而言，這 1% 的的微信提現手續費，確實讓零錢通的收益大打則扣。
而且這種算法是十分樂觀的，上面已經說明，微信支付被廣泛認為是 " 零錢支付 "，因此短期內人均投資金額決不能達到 4000。如果以 1000 來算，一天的收益就隻有 0.11 元，真可謂少得可憐，很可能不夠提現的手續費。
3、基金的流動性管理所帶來的挑戰。
投資者（用戶）一端，餘額寶已經做到瞭 T+0（甚至 T+1s）的贖回，因此我們可以發現，餘額寶取現一般 2 分鐘內就能到賬。但是要知道在資產端（基金公司）資產的結算是 T+1，也就是說基金公司並不能 2 分鐘內把錢轉給餘額寶或用戶，要到下一個交易日才能實現。
這一個交易日的滯後，對基金本身的流動性管理提出瞭很高的要求，我們體驗到的所謂 2 分鐘到賬，不過是支付寶通過自有資金進行墊付，在表面上實現的 T+0 的過程。所以，騰訊很快也會面臨和支付寶一樣巨大的資金成本壓力。
雖然這個壓力雙方都有，但別忘瞭占據著 53.7% 市場份額（來自易觀數據）的支付寶，顯然比占據 39.5% 的騰訊更具優勢。
綜上，不難看出，微信零錢通短期內最大的敵人並非餘額寶，而是微信自己——零錢支付的定位、微信用戶的觀念、以及基金的流動性管理的挑戰。
寫在最後
近來 "XXX 與 XXX 必有一戰 " 的標題在科技媒體圈橫行，以至於成瞭可以套在所有潛在競爭雙方頭上的帽子。微信與支付寶的紅包大戰還歷歷在目，零錢通與餘額寶的火藥味又被當做噱頭。
但這頂帽子可能掩蓋瞭對競爭雙方是否對等的衡量，從而讓不少作者和讀者陷入思維懶惰的誤區。比如這一次，" 零錢通與餘額寶必有一戰 " 的臆想，恐怕僅在廣告公關層面上成立，而在爭奪用戶層面不可能重演滴滴優步針鋒相對的盛況。
因為，在長途進軍的途中，微信最應該擔心的是別被自己絆倒，而不是支付寶。
