編者按：50% 的創始人每小時賺錢 5.61 美元。他們承擔風險，將自己的積蓄全部投入進去，成功率極低。VC 呢？他們倒是不用承擔那麼大的風險。難怪 Brandon Evans 站出來創辦一個平臺，試圖修改舊模式，幫更多的創始人、創業公司走向成功。
你的時間很有限，所以不要浪費生命重復別人的生活。——喬佈斯（ Steve Jobs )
看看這個社會，隻有這裡才會有那麼多才華橫溢、聰穎過人的人拿著很低的收入，有多低？50% 的創始人每小時賺的錢不到 6 美元。怎麼算出來的啊？稍後我會詳細解釋的 ……
創始人沒有任何保障，這才是關鍵。我們隻是有可能在某一天大賺一筆，為瞭這個目的，我們搭建革命性解決方案。
既然是雙方自願的，又有什麼問題呢？不是的，有問題。如果你曾創辦過企業，得到 VC 支持，你就會知道遊戲不是自己說瞭算。一旦你拿瞭機構的錢，遊戲規則就變瞭。
上一次我創辦公司時曾融資 1500 萬美元，西海岸的一傢頂級公司是我們的領投者。剛開始創業時我們的公司就獲得巨大的成功。第一年營收達到 100 萬美元，此後每 3 年增長 2 倍。後來董事會看著我，當時我是 CEO，它命令我去融資 2000 萬美元。我聽瞭他們的話，但是沒有帶來好消息，一怒之下，董事會將我炒瞭。有瞭這段不愉快的經歷，後來我走瞭另一條路。
在過去幾年裡，我並沒有懷恨在心。投資者都是好人，他們隻是在做自己的工作。什麼工作？他們的職責就是為自己的投資者謀取最大利益。Homan Yuen 曾發表一篇文章，解釋為什麼 VC 隻關心獨角獸（或者是退出時公司估值達到 10 億美元的企業），幾乎全都如此。如果想獲得可以接受的財務回報，VC 一般希望每筆投入的資金能拿到 2-3 倍的回報。如果退出時隻值 5000 萬美元或者 1 億美元，VC 無法讓投資者滿意。
正因如此，行業才會形成一種共識，隻有退出時達到 10 億美元，才能說投資 " 成功 " 瞭。Hiten Shah 也寫過一篇文章，標題大約是 " 為什麼 Trello 未能變成價值 10 億美元的企業 "，團隊最終 4.25 億美元賣身，Shah 對團隊的一些決定還是蠻肯定的，不過這篇文章主要討論他們錯在哪裡。
目前的系統：創始人風險太大
別扯過去的輝煌，做好手頭的工作。—— Babe Ruth
作為創始人，我們被迫 " 賭運氣 "。在 VC 支持的創業公司中，隻有不到 1% 能夠成為獨角獸。還要考慮一些因素：拿到 VC 資金的企業不到 50%，從 "Day 1" 算起、最終變成獨角獸的概率不到 0.5%。按照今天的遊戲規則，每 1000 位創始人隻有不到 5 位成為贏傢。
那麼其它創始人結果如何？具體要看創始人融瞭多少錢，將什麼東西給瞭投資者，一般來說，隻有退出時企業估值達到 1 億美元，創始人才能賺到大把的鈔票。這樣的退出相當稀少。在 2196 位創業公司創始人中，大約隻有 57 位達到目標，比例約為 2.6%。至於其它 98% 的人，命運完全不同。
創始人賺瞭多少錢？
另外 2143 名創始人情況不妙。分析 CB Insights 及其它機構收集的數據，我對創始人的收入進行評估。下面就介紹一下詳細的計算過程：
—— 50% 的創始人每小時賺錢 5.61 美元。
有些創始人自給自足，不過未能獲得機構投資，也未能以獨立企業的身份盈利，我將這些創始人也考慮進去。我們假定這些創始人創辦企業後前 6 個月自給自足，在隨後 6 個月向朋友、傢人融瞭一些錢。
—— 20% 的創始人每小時賺錢 14.12 美元。
這些人獲得種子投資，但未能融到 A 輪資金，或者未能成功退出。在 32 個月的時間段內，創始人賺的錢比 4 口傢族的基本生活工資（living wage）還要低，假設 4 口之傢有 2 個成年勞動力。
—— 5.4% 的創始人每小時賺錢 21.23 美元。
這群人融到瞭 A 輪資金，但是無法融入更多資金，也未能成功退出。平均來說，這些人要花 53 個月建設企業，但最終隻能勉強度日。
—— 4.4% 的人每小時賺錢 28.31 美元。
這群人拿到瞭 B 輪融資，但是未能融入更多資金，也未能成功退出。在長達 6 年的時間裡，他們的工資與優秀行政助理的收入差不多。
——最後 20% 的人。
這些人成功融入更多資金並（或）成功退出，他們的平均時薪比較高。正如上文所說的，隻有 2.7% 的人才撿到瞭巨額意外之財。其它人的收入不高，憑他們的聰明才智，如果在公開市場尋找工作，收入高很多。
很明顯，數字讓人興奮不起來。我這樣說並不是為瞭打擊企業傢，也不是說他們想幹一番大事是錯的。這個世界需要優秀創始人，需要讓他們創辦一些重要的企業。為瞭達到目標，一些企業會融入巨額資金。以 Uber 為例，如果想擴大規模，顛覆整個產業，它必須融入無數的資金。大多數企業需要的資金比 Uber 少，但是它們要遵守同樣的遊戲規則。
創始人承擔風險
VC 希望創始人也能參與遊戲。正因如此，VC 會限定最高薪酬，隻能維持基本生活，沒有過多開銷，也不會有積蓄。為什麼這樣做？投資者認為創始人的福利不應該從投資中獲得，應該源自他們自己的生產力。如果想得到更高的報酬，必須先拿出好成績。
可惜 VC 自己並不遵守同樣的原則。事實上，即使虧瞭錢，大多 VC 也可以獲得可觀的收入。而且他們不怎麼參與遊戲。按照市場劃定的標準，VC 會將基金規模的 1% 裝進自己的口袋。一般來說，創始人會 100% 投入進去，將工資和個人儲蓄全都投進去，支持創業公司發展。許多時候，他們隻有這麼多錢。
VC 會從年費中抽取 2% 作為收入。雖然 85% 的 VC 公司表現不佳，不過大多 VC 還是過得比創始人滋潤。基金往往有 10 年時間窗口，VC 在這段時間為投資者創造回報。基金創建幾年後，VC 就會為下一輪基金融資。因為這套系統的存在，VC 不需要承擔太多責任，換言之，他們不太願意改變現狀。
一個重大轉變正在開始
市場上並不缺少好想法，缺的是執行意願。—— Seth Godin
以何種方式向企業投資效果更好？我們懶得去思考。除瞭獨角獸，還有很多創業公司值得關註。尋找創新解決方案時，VC 應該和創始人一樣承擔風險，展示自己的創造力。按照目前的遊戲規則，許多企業被忽視，這些企業估值達到 1000 萬美元、5000 萬美元甚至 1 億美元。
有一些企業正在努力開發新模式，測試新模式，比如 Indie.vc、Jennifer、Mara 和 Astrid & Aniyia。我曾創辦過 1heart，這傢公司給我帶來許多靈感。我們的目標是幫助公司，提高企業協作能力。雖然我們深信用這種模式可以打造價值 10 億美元的企業，不過我們追求的目標小很多。
如何實現目標
我並不是因為有錢才發高工資，我是因為發高工資才有錢的。—— Robert Bosch
如果我們的目標是創建一個生態系統，讓更多創始人、企業走向成功，那我們首先就要改變看法，早期投資模式必須改變。隻有變革，才能鼓勵更多的 VC 擁抱持續發展模式，持續為投資者創造高回報。隻有生態系統健康瞭，各方才能共贏。
改變評估標準：目前的 VC（以及生態系統）根據兩個標準評估效果。一是基金規模，二是回報率。在可預見的未來，這兩個標準仍然有效，不過我們認為還應該再增加一個重要標準：創始人總成功率。
有瞭這個指標，創始人就能搞清一件事：VC 公司與自己的成功有多大關系。創始人投入時間、承擔風險，獲得回報，創始人的成功是與財務結果掛鉤的。如果 VC 擁有很高的 " 創始人總成功率 "，他們就可以拿到更高的回報，與創始人的回報是一致的。
別融太多錢：聽起來不合理。你將產品推向市場，早期反響不錯，你想加把勁，快一點前進。你自己也想多賺一些錢。隨著估值的上漲，你如果多融一分錢，退出時規模也會相應擴大。這樣一來就會形成孤註一擲的心態，限制融資，限制退出，而且還會妨礙業務的發展。
風投傢 Eric Paley 曾在文章中談到這一問題，文章開篇就說：
"VC 本應該貼上警示標簽。客戶采用率低、技術負債和聯合創始人內鬥都會導致創業公司失敗，不過將三者的數量加在一起，也沒有 VC 殺掉的創業公司多。VC 應該是企業增長的催化劑，但他們往往會成為毒素，毀滅企業。VC 經常逼迫企業早早擴張，對於創業公司來說這可是致命的。"
許多人認為，過早擴張是創業公司失敗的頭號原因。當前的系統推崇融資、推崇獨角獸，結果導致眾多初創企業過早擴張。
接受現有架構：雖然我創辦過幾傢公司，但是每一次創業似乎都是從零開始的。對於第一次創業的人來說，帶領公司度過早期階段肯定難很多。為什麼最近幾年出現很多創業工作室呢？可能正是因為這個原因吧。Attila Szigeti 最近在文章中解釋瞭背後原因。
創業工作室打造一個中央機構，向自己支持的創業公司輸出人才，提供支持。如果沒有工作室，創始人需要花很多精力籌集資金、尋找人才，還要將大量精力浪費在沒有經驗的事情上（比如會計、法務、PR 事務）。與工作室合作，創始人可以獲得大量人才——各種各樣的人才。
當然，與創業工作室合作也有問題：創始人需要割讓許多股份。一般來說，工作室會占有大量股權，它們會孵化企業，提供資金支持，不斷用高級人才、高質量網絡充實創業公司。如果創業失敗瞭，多 10% 或者 20% 的股份有又什麼用？還不都是零。
創業工作室為未來發展指明瞭道路。如果選擇這種模式，創始人的風險小很多，可以早早拿到不錯的收入，不必單飛。創始人要麼快速成功，要麼快速失敗。無論是哪一種結局，創始人拿最低工資的時間都會縮短。以前你要麼為谷歌打工，要麼在車庫創業，有瞭創業工作室，你找到瞭第三選擇，它介於前二者之間。
VC 需要通過大規模退出交易收割利潤，但是創業工作室持有大部分股權，它們不會這樣做。有瞭創業工作室的支持，創業公司可以用更快的速度發展，在未來的融資過程中，創始人的股份不會被稀釋得太厲害。
新經濟
隻需要做出一些調整，就可以改變 " 成功公式 "。改變主要與投資金額、股權份額、成功率有關。投資時限也關系重大，這裡沒有考慮進去。
當前模式：一般來說，傳統機構種子投資者每筆投資的平均金額約為 50 萬美元。退出之時，它們會占有大約 4% 的股權。如果按照目前 20% 的投資回報率計算，在所有 VC 退出中，隻有平均估值達到 2.15 億美元，才能為投資者創造 3 倍回報率。
新模式：我們隻需要稍微修改一下公式。首先，我們將每筆交易的總投資降到 30 萬美元。接下來我們提高股權份額，退出時從 4% 提升到 17%（創業工作室可能會高一些）。再然後，我們假定 40% 的投資隻退還本金，因為在新架構下成功的門檻低瞭很多。這樣一來，VC 如果想實現 3 倍回報率，退出的平均估值達到 2700 萬美元就行瞭。
有少數企業正在嘗試新模式。很明顯，隻要稍做改變，就可以孕育更多的成功企業和成功企業傢。以前的成功率隻有 2.6%，50% 的創始人每小時隻賺 5.61 美元，不論怎樣，我們都可以做得比原來好。
我創辦 1heart 的初衷正在於此。
總結
凡事盡可能簡潔 , 但不能太過簡單。—— Albert Einstein
轉變已經開始，創始人已經覺醒。我與創始人交流過，每一個人都說當前的系統不管用。許多好創意被槍斃，或者從未激活，因為它們不適合 VC 的挑剔胃口。創始人被迫孤獨應戰，承受巨大壓力，瘋狂工作。
我們都是聰明、有創造力的人，要開創新道路。因為要考慮自己的生活和幸福，所以我們停下腳步。什麼最重要？是什麼激勵我們沒日沒夜工作？是時候深入思考一下瞭。對於少數人來說，他們的目標隻是在退出時狠賺一筆。對於大多人來說，他們想影響社會，實現財務自由，發揮潛能，實現目標。
我自己失敗無數次才明白這些。至於你，希望我的經驗能幫到你，指引你走向更具持續性、更具可行性的道路。期待我們能深入合作，讓創造更有意義，開發一套系統，服務所有人。
原文地址：https://medium.com/the-mission/being-a-startup-founder-is-a-minimum-wage-job-heres-the-proof-cae616a44b99
譯者：小兵手，由 36 氪編譯組出品。編輯：郝鵬程
譯文地址：https://36kr.com/p/5101898.html
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