財蜜導讀：
不少朋友發現投資的基金分紅瞭，而賬戶裡卻出現瞭虧損。這是怎麼回事呢？
有時候我們買的基金分紅瞭，即使我們選擇 " 紅利再投資 " 也會發現我們持有的基金錢少瞭，成瞭 " 虧損 " 瞭，然後過一兩天 " 紅利再投資 " 的份額到賬瞭，這筆因為分紅導致的 " 虧損 " 就恢復正常瞭。
這個是什麼原因那？其實也是因為基金 TA 系統的問題。
之前貨幣基金可能一次贖回不夠，我給出的簡單的解釋是：因為貨幣基金收益結轉有個過程，但是基金 TA 系統（可以簡單理解為）之間有個時間差，可能會導致部分投資者看到的 " 全部 " 份額並不是投資者實際持有的全部份額，所以表面上選擇瞭 " 全部 " 贖回，實際上沒有全部贖回，又出現瞭一點零頭。
還是用例子向大傢解釋一下：下面這個圖是景順長城滬深 300 增強基金（代碼 000311）八月份的一個分紅公告。
大傢看到基金分紅日期有很多，登記日，除息日，發放日等等。
登記日字面意思大傢應該就看懂瞭，登記權利，當天你持有這個基金就有權利參與分紅。除息日就是扣除分紅錢的日子。發放日就是分紅的錢給你的日子。
大傢看一下 8 月 15 日登記並且除息，8 月 16 號給你現金或是增加基金份額，8 月 17 日才可以查詢，這中間有個過程，在這個過程裡面，你在 16 號會發現你持有的基金沒瞭分紅的錢，但是 17 號才能查到分紅，所以 16 號你會以為你虧損瞭，現在很多基金銷售方會給你算帳戶盈虧的時候就 " 讀取 " 你的帳號持有的錢，一看你少瞭錢，程序就認為你持有的基金 " 當天虧損 "。
這個時候大傢不要慌，也不要方，基金分紅不繳納稅款無手續費，我們買的基金不會因為分紅導致虧損，基金分紅會 " 臨時虧損 " 和貨幣基金無法一次贖回完畢都是基金 TA 結轉的時間差導致的。
對於投資者來說：基金分紅，我建議還是紅利再投資。
因為我們買基金都是花瞭認購費和申購費的，如果分紅你選擇現金，那麼要虧一部分認申購費。
我舉個極端的例子：
比如泥沼買瞭 10000 元某基金，申購費 100 元，我實際持有 9900 元該基金，泥沼選擇瞭現金分紅，買瞭以後第二天這個基金就分紅 50%，幾天以後，基金公司把 4950 元分給我瞭（因為分紅的錢到銀行卡有個時間），我就隻持有 4950 元這個基金瞭，我等於申購費 100 元買瞭 4950 元的基金，申購費率超過 2% 瞭，不僅如此，分到我手裡的 4950 元我又得考慮怎樣配置瞭，要是買基金，我又要花一次基金申購費。
如果泥沼選擇瞭 " 紅利再投資 "，那麼泥沼在分紅除權以後隻是因為 TA 結轉登記時候臨時性浮虧一天，第二天就恢復正常，泥沼還是有 9900 元的該基金。
我建議：如果你不是退休等等定期需要現金流的群體，對於大部分我文章的讀者，還是選擇 " 紅利再投資 "。
對於機構來說，在 FOF 基金時代，謹慎處理分紅。
現在個別基金公司經常是月末，季度末或是年底搞大比例分紅，吸引避稅資金或是搞個營銷噱頭，不好意思，雖然金融圈套路深，但是我這個農村人也都懂你們那些套路，基金公司旗下基金分紅還經常一個公司多隻基金同時分紅，之前這樣搞沒問題，但是 FOF 基金時代，我建議謹慎處理分紅。
問題一：凈值計算。
FOF 基金會投資於基金，如果投資的基金分紅，那麼因為 TA 系統的這個時間差，基金公司的基金會計等等後臺人員在清算時候，會發現基金分紅時候，FOF 基金投資的各個基金沒虧損，但是錢臨時少瞭，這樣怎樣處理？
從當天凈值和漲跌幅來看，FOF 基金投資的基金確實沒有虧損，但是查詢到的持有金額錢就是少瞭，這樣怎樣計算？以凈值和漲跌幅計算還是以查詢到持有金額來算？
我們舉個例子，一個總資產是 10 億的 FOF 基金，投資某個基金 1 億元，這個基金分紅 20%，基金分紅再投資的份額沒到帳前，FOF 基金能看到的總資產就是 9.8 億元，你們用凈值和漲跌幅來算，說這時候 FOF 基金總資產是 10 億元，但是你隻能看到 9.8 億元，那麼少瞭的 2000 萬怎樣跟監管行等等解釋？如果清算說是現在總資產是 9.8 億元，FOF 基金無緣無故就要承擔 2% 的損失，這種損失還是不存在的，第二天資產又恢復到 10 億，就又要上漲，容易引起套利。
問題二：流動性風險。
現在很多基金公司喜歡搞批量基金分紅，基金分紅時候好傢夥，一下三五隻基金分紅也不是新鮮事，宣傳詞我都想好瞭：我們 XX 基金公司，以投資者利益為重，又給投資者分紅 XX 億元，給投資者帶來真金白銀的回報。
我勸個別喜歡這樣搞的基金公司，以前搞搞就行瞭，FOF 基金時代就別這樣瞭，你這樣大規模集體分紅是提高 FOF 基金流動性風險。
現在來說公募基金如果遇到 10% 的贖回，就可以認為是大額贖回。但是如果遇到集體分紅，那麼大額贖回風險就增加瞭。
