新周期的東風，又吹起瞭一片關於房價的議論聲，部分市場人士又開始唱多房地產市場。
安信證券首席經濟學傢高善文9 月 3 日公開表示，雖然存在唱空中國房地產市場的聲音，但是中國大城市的房地產市場依舊具有超配價值，一線城市房價仍有翻一番的空間。
原華遠集團董事長任志強也繼續做堅定不移的看多者，近日在公開場合表示：中國房地產沒有泡沫，趕緊拼命買房，誰膽大誰賺錢！
如此旗幟鮮明的觀點是否令人信服？
記者發現，這些觀點背後，是今年 A 股、港股市場上，內地房企股價的一路飆升。
年初至今，內地房企股在港股市場上可謂風頭無兩，中國恒大股價漲幅超 3.8 倍，融創中國股價漲幅也超 3 倍。同時，在 A 股市場，萬科 A 股價累計漲幅超 30%，9 月 7 日，萬科 A 盤中一度漲停，收漲 9.12%。
此前，胡潤研究院發佈《2017 上半年胡潤全球房價指數》及《2017 上半年胡潤海外置業投資回報指數》指出，最近一年，中國城市房價漲幅全球最快，全球漲幅排名前 10 位的城市中，中國占 6 個，前 50 位中，中國占 21 個。
分析師看好一線城市房價
高善文認為，中國一線城市房價泡沫大，但仍有翻一番的空間。
他表示，在校小學生人數與房價漲幅存在高度正相關性，每個城市的在校小學生人數增長比例，是判斷房價走勢較為關鍵的指標。
2012 年後，適齡小學生人數增速轉正。目前，全國在校小學生人數平均漲幅為 1.5%，深圳為 8%，北京為 7%。因此，小學生增速非常高的地區，房價將會繼續上漲。
被指出的另一個房價上漲的依據是，地產庫存周期也利好房價。
高善文提出，15 個月後，也就是 2018 年春夏後，全國房地產市場去庫存將基本結束。如果沒有大的金融政策收緊和宏觀經濟動蕩，2018 年夏天後，全國范圍內，房價將普遍再次上漲，2015 年以來一線城市和部分二線城市的房價暴漲，可以看做這次全國范圍大漲的預演。
此外，從需求角度來看，大城市仍存在投機性購房需求和人口流入。
高善文表示，一線城市以及一部分二線城市的供求仍然緊張，盡管有限購、限貸等調控政策，但對總體房地產行業的限制還不是那麼嚴。從投機性購房角度來講，還有一定空間。
早在 2015 年年底，任澤平也亮出過 " 一線城市房價翻番 " 的觀點，認為房地產長周期拐點已經出現。短期一線城市的限購限貸、貨幣條件收緊，隻導致房地產行業短周期調整。未來，人口還會流向大都市圈，而目前大都市圈的土地供給，明顯不及預期。一線房地產有銷量、沒土地，具體表現為價格的上漲和地王的再現。
任澤平進一步分析，房地產在不同時間段有不同的影響因素。長期看人口，人口流入的地方，長期房價肯定上漲；中期看土地，當人員大規模流入城市之後，土地就會供不應求，如果政府還不供地，房價肯定會漲；短期看金融，如果人口流入，政府又沒有足夠土地，貨幣刺激也會使房價大漲。
房企業績表現亮眼
分析師看好一線城市房地產的觀點，並非沒有根據。
從統計數據來看，一線城市的房地產成交價格確實出現瞭短期調整。
近日，國傢統計局發佈瞭 2017 年 7 月份 70 個大中城市住宅銷售價格統計。國傢統計局城市司高級統計師劉建偉解讀數據時指出，15 個一線和熱點二線城市新建商品住宅價格同比漲幅繼續全部回落，10 個城市環比下降或持平，70 個大中城市中，一二線城市房價同比漲幅持續回落，環比持平或下降城市個數增加。
數據來源：國傢統計局
然而，2017 年上半年，一些房地產企業的業績表現和股價表現，卻都非常靚麗。
以萬科的半年報為例，2017 年上半年，萬科 A 實現營收 698 億元，實現歸屬母公司凈利潤 73 億元，同比增長 36.5%。
記者梳理瞭各大房企的銷售情況和股價，如下圖可見，各大房企半年銷售額均實現同比增長，漲幅最小也有 13.80%，碧桂園漲幅最大，高達 131%。
數據來源：Wind 數據
買不起房，地產股可以看看嗎？
對於地產股，券商機構也是 " 大力看好 "。
首先，對於股市，中金公司發佈研報稱，中期可以超配 A 股。研報指出，短端利率下行有助於流動性改善，股債均將受益，若市場風險偏好提升，股票受益程度更大。
興業證券 ( 601377,股吧 ) 分析指出，房地產行業集中度提升趨勢沒有改變，龍頭地產股目前具有比較好安全邊際，由於競爭優勢明顯，集中度快速提升，龍頭地產公司都是中國的核心資產、好資產。
但業內人士指出，房地產行業是個強政策行業。
國信證券 ( 002736,股吧 ) 研究所所長楊均明分析：" 房地產產業本身的意義有兩點，其一，房地產是中國國民經濟的支柱產業，不能垮；其二，房地產也是國傢調節周期、平衡各方利益的有力工具。"
基於該判斷，楊均明構建瞭房地產的 " 小周期 " 理論：" 當經濟開始好的時候，宏觀政策調控傾向於打壓房地產；而經濟不太好的時候，國傢願意拿房地產作為工具來刺激經濟。"
這意味著，研究房地產走向，不可忽略政策預期。
