" 極草 " 的高燒退去，青海春天回歸 " 常態 "，開始頻繁在各個層面佈局，力度扭轉目前的火燒眉毛的局面。不過，這多少有點臨時抱佛腳的意思。
剛剛過幾年安生日子，" 極草 " 在監管部門重拳之下不得不匆忙退場，這應該不是張雪峰願意看到的。
作為極草總設計師、極草創始人兼青海春天董事長的張雪峰，此前出行光鮮，霸屏無數公眾媒體的版面，成為極草純粉片的靈魂人物。而他的 " 極草 " 產品，亦如腦白金一樣迅速風靡全國，日進鬥金。
不過，盛極必衰，想必馳騁商界幾十年、律師出身張雪峰，應該懂得這一點。
在最近公佈的半年報裡，這傢曾風光無限的蟲草第一股，業績疲軟，今年上半年營收僅為 2.19 億元，2016 年同期營收為 2.56 億元，2015 年上半年營收為 5.42 億元。
斑馬消費發現，青海春天 ( 600381.SH ) 這兩年的營收並不樂觀，這是去年第一季度冬蟲夏草純粉片——極草被叫停之後引發的劇痛，曾經為公司貢獻近 8 成業績的大單品在人們的視線中消失。
最重要的是，目前營收近 6 成來自子公司的廣告業務支撐，冬蟲夏草原草收入屈居第二，從這一點來說，青海春天這傢藥業公司靠廣告業務生存，還真是有點尷尬。
蟲草第一股如今靠廣告業務支撐
" 極草 " 純粉片產品以前是青海春天名副其實的主力核心產品，其營收貢獻一度逼近 8 成營收，自從去年被叫停後，公司業務壓縮到廣告和藥用資源利用即原草產品兩個業務板塊。
當然，這兩個板塊比極草的吸 " 金 " 能力小多瞭，最近公開的 2017 年半年報顯示，廣告業務完成收入 1.35 億元，2016 年上半年廣告收入 0.42 億元，2015 年同期為 0.44 億元。
而且，這幾年來，廣告業務一直是青海春天重要的收入來源之一。
在 2015 年，公司廣告業務完成營收 0.76 億元，到瞭 2016 年末，廣告收入達到 2.62 億元，較 2015 年同期增長 243.31%。
到瞭今年上半年，毛利率已經超過 50%，廣告帶來的營收占比總營收超過 6 成。也就是說，今年上半年全靠廣告業務稍稍撐住瞭場面。
靠廣告業務撐住 " 場子 " 也是青海春天迫不得已。在去年第一季度末，公司主力產品 " 極草 " 純粉片的生產與銷售，就被藥監部門叫停，青海春天就像毫無防備地被砍掉一隻手臂。
想想曾經，青海春天的極草也是一方梟雄，占據國內蟲草粉片市場超過一半市場份額。
極草的爆紅，也是青海春天廣告轟炸的結果。2013 年和 2014 年，在廣告上就花去瞭 3.55 億元和 3.28 億元，均占當期主營收入的 16% 以上。電視廣告投放，又占去廣告投入的 90% 左右，這幾乎和當年腦白金的打法異曲同工。
斑馬消費初步估算，青海春天累計廣告投放超過 10 億元。在廣告的帶動下，" 極草 " 銷量暴漲，青海春天曾一舉創下超 20 億元的營收規模。
累計超過 10 億的廣告投放，作為一傢人的西藏老馬廣告應沒少在背後出謀劃策。
如今，在公司艱難時期，老馬廣告站出來支撐，青海春天得設法力保這一塊業務。
今年 5 月 23 日，公司審議同意青海春天、西藏老馬廣告與關聯企業三普藥業開展銷售關聯方產品、向關聯方提供營銷策劃和推廣服務的關聯交易，預計關聯交易總額不超過 2.09 億元。
青海春天認為，子公司西藏老馬廣告采用自營加代理廣告、策劃服務等，有必要將廣告業務發展成為公司穩定增長的業務板塊。
重營銷終釀苦果
從 2008 年極草問世到去年消褪於市場，這個極富概念性的冬蟲夏草產品的市場打法，近乎復制瞭腦白金的營銷策略。
類似快消品的技法——重金砸廣告來 " 洗腦 "，公眾媒體包括報紙、網絡和電視全覆蓋，機場、高鐵一個不落。就連張雪峰也不時上臺為自傢的極草站臺，並被冠上極草總設計師、創始人等諸多光環籠罩的頭銜和名譽。
在廣告投入雙雙超過 3 億元的 2013 年和 2014 年，公司在研發上的投入卻分別隻有區區 2700 萬和 800 萬。
這種重營銷的產品打法，也為其後 " 極草 " 純粉片的命運埋下瞭伏筆。
" 極草 " 純粉片不是保健品、不是食品、不是藥品，這一 " 三不 " 產品，最終在廣告的掩護之下狂卷市場，為青海春天貢獻瞭巨額利潤。
" 自己選擇的路，跪著也要走完 "，這句話用在青海春天身上並不過分。
在主業方面，自去年 3 月底冬蟲夏草純粉片產品試點被停止生產經營後，青海春天子控股股東——西藏榮恩將其全資子公司三普藥業的六種以冬蟲夏草為原料的藥品全國經銷權授權給青海春天，青海春天由此可以開展中成藥產品的批發銷售工作。
在極草停產後，青海春天也向海外轉讓冬蟲夏草純粉片專利等，目前澳門地區被授權方已獲得政府批文準予生產與銷售，據稱極草純粉片已在當地上市銷售。
主業暴斃，青海春天緊急佈局投資業務。2016 年公司設立霍爾果斯恒朗和霍爾果斯創羅兩個投資平臺。今年半年報顯示，公司對外投資總額達到 5.3 億元。
作為一傢上市公司，青海春天顯然很著急。沒瞭極草、投資業務尚未大范圍盈利、藥品資源業務短期內難讓公司重回輝煌。
可能，在很長一段時間內，青海春天還得靠廣告業務來支撐。至於，作為公司目前第二重要的冬蟲夏草原草銷售業務，今年上半年收入為 4617 萬元，同比增加 63.31%。
曾貴為極草總設計師的張雪峰，看到公司的這個狀況，短期內應該高興不起來。
