山重水復，終歸柳暗花明。人民幣匯率在經歷瞭下行波動後又迅速回升，一年後，再次站在 6.65 關口。
不可同日而語的是，這次人民幣匯率上行的背後有強大的市場動力——中國經濟穩中向好、外匯收支平穩都支撐人民幣匯率保持強勢。
重回 6.65 附近
" 我就等著人民幣匯率升值，到有需要時再購匯，這樣可以省下不少錢。" 準備出國留學的小吳給記者算瞭一筆賬：" 今年年初在 6.87 附近購匯，而今可以在 6.65 附近購匯，1 萬美元換匯就可省下 2200 元人民幣。"
伴隨市場對人民幣匯率的樂觀情緒，8 月 24 日，人民幣對美元中間價調升 108 個基點，報 6.6525，創去年 9 月 22 日以來的新高。
昨日開盤後，人民幣匯率在 6.65 附近形成強支撐，並不斷向 6.65 關口靠近。到 16:20，在岸人民幣匯率上漲 48 個基點，報 6.6588；離岸人民幣匯率上漲 46 基點，報 6.6582。
這與去年 8 月 24 日的匯率水平相當，去年的同一時間，在岸、離岸人民幣匯率也在 6.65 附近盤整。
外匯專傢韓會師對記者表示，人民幣即期匯率在一年後重新回到原點，說明市場情緒在經歷瞭過度恐慌之後逐漸回歸理性。
" 在人民幣完成瞭由貶到升的輪回後，人民幣匯率的日間波動彈性也將會顯著提升。" 外匯分析師李劉陽說。
" 盡管目前結售匯逆差的大格局尚未徹底扭轉，但較去年大幅萎縮的逆差規模來看，多空雙方的力量對比正在經歷巨變，極度看空人民幣的市場力量已大幅削弱。" 韓會師如是認為。
一位外匯交易員告訴記者，事實上，隨著人民幣匯率突破 6.80、6.70 等重要整數關口，通過遠期和期權等衍生品做空人民幣匯率的企業被要求追加保證金，在岸市場的人民幣空頭出現瞭一定的踩踏平倉跡象，人民幣升值開啟瞭自我強化的過程。
"8 月上旬，人民幣走出獨立於美元的強勢行情，已明顯扭轉貶值預期。同時，穩健中性貨幣政策的延續，促使人民幣匯率持續回升。" 民生銀行高級研究員應習文對記者表示，近期特朗普新政屢屢受挫，12 月美聯儲加息預期持續低於 50%，美元難以走出強勢。
市場因素起主導作用
對於今年以來人民幣的快速升值，中國人民銀行參事盛松成認為，人民幣升值並非 " 保出來的 "，而是經濟增長的結果，主要是市場因素在起作用。
今年以來，我國經濟增長的平穩性在不斷增強。多位受訪專傢預計，下半年中國經濟大概率能夠延續總體平穩的態勢。近期，國際貨幣基金組織（IMF）上調今年中國經濟增速預期至 6.7%，這是 IMF 今年第三次上調中國 2017 年經濟增長預期；摩根大通和野村證券也把中國全年經濟增速預期由 6.7% 上調至 6.8%。
" 結售匯和外匯占款數據顯示，7 月外匯市場的供求狀況明顯改善，批發外匯市場的供求狀況已基本平衡。" 招商證券分析師謝亞軒對記者說，這表明人民幣匯率的回升不是央行幹預外匯市場、向市場投放外匯流動性所致。
央行在《2017 年第二季度中國貨幣政策執行報告》中也解釋，在中間價報價模型中引入 " 逆周期因子 " 不會改變外匯供求的趨勢和方向，隻是適當過濾瞭外匯市場的羊群效應，並非逆市場而行，而是在尊重市場的前提下促進市場行為更加理性。
對於人民幣匯率接下來的走勢，盛松成認為，在中國經濟增速相對較高的背景下，人民幣下半年穩中有升，至年底完全有可能到達 6.5 至 6.6 的區間內。
" 在人民幣相對美元重新走強的背景下，跨境資本流動已經迎來拐點，避險資金有望持續流入。" 中信證券明明認為，這將帶來外匯儲備和外匯占款的回升，增加基礎貨幣，形成低成本的流動性投放，驅動長短端利率共同下行。
