本文系融 360 專欄作者 " 首財之道 " 原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融 360 官方立場，轉載請聯系作者授權。
銀行可以說是大傢最信賴的金融平臺瞭，存款放銀行，買國債找銀行 …… 背靠央媽，就能保本保息，衣食無憂瞭。曾經的你可以這樣想想，但之後不行瞭！
從今年開始，我國的資產管理產品要全面進入征稅時代。根據財政部、國傢稅務總局發佈的《關於資管產品增值稅有關問題的通知》，從 2018 年 1 月 1 日開始，資管產品管理人要對資管產品運營業務的收益按照 3% 的征收率繳納增值稅。以後我們投資理財賺的錢，除瞭進自己口袋，還要分另一部分無條件上繳。想一想就有點不甘心呢！
政策中涉及到的資管產品管理人和資管產品是有嚴格說明的。其中具體有哪些產品利息要征稅，這直接涉及到大傢賺錢的多或少，就展開給大傢解釋解釋。
1.
是誰在要我們的錢？
國傢既然從今年起要對我們的投資收益征收增值稅，那我們也得先知道，上交的利息錢到底入瞭誰的口袋？
資管產品管理人。
資管產品管理人，簡單講就是管理我們資產的平臺 / 人，能幫我們投資賺錢的平臺 / 人，其中包括銀行、信托公司、公募基金管理公司、私募基金管理人等。
資管產品，顧名思義就是能賺錢的產品，它包括銀行理財產品、資金信托、財產權信托、公開募集證券投資基金、私募投資基金等。
而眾多的資管產品中，我們最常接觸到的就是銀行理財產品。在這裡，銀行就相當於資管產品管理人，銀行理財產品就相當於資管產品。
既然新政發佈說要對理財利息進行增值稅的征收，那我們賺到的錢究竟要上交多少？
舉個例子：小 A 花 20 萬買瞭一款年化收益率為 5% 的產品，3 個月後到期。相應產品持倉的公司挺爭氣，沒賠錢，按預期拿到瞭 5% 的年化收益：
200000*5%÷365*90≈2466。如果收益要按 3% 的征收率繳納增值稅的話，等於說是要上交給銀行（資管產品管理人）2466*3%=73.98 元。
這增值稅一出臺，可不就是我們賺瞭要交錢，賠瞭沒人管嘛？資管機構咋說都能賺，拿著投資者的錢做買賣，不用承擔啥風險，這對投資者來說未免有點太不厚道瞭吧！
心痛地裹緊我的小錢包。抱一抱，就當我們從沒賺到那點錢 ……
心痛掉肉的同時，也不是一點好消息都沒有 ~ 目前，增值稅的征收主要是針對傳統金融機構的。對於互聯網金融、P2P 暫時沒有太大的影響。所以，大傢偏愛的互金產品，比如貨幣基金、P2P 類產品的收益所得，不在增值稅的征收范圍哦 ~
雖然對於互金平臺，國傢還沒有采取征收增值稅的做法，但我覺得增值稅這部分的費用，最終還是會轉嫁到投資者身上。比如說降低產品的年化收益率，將增值稅的稅費直接從產品收益中扣除，導致用戶的實際收益降低。你看近期餘額寶等寶寶類貨基的年化收益率一直呈下滑狀態，是不是因為不收增值稅的影響呢？咳咳 ……
這年頭，錢是越來越不好賺瞭！
2.
再見瞭，保本保息
除瞭增值稅通知之外，央行同期還發佈瞭《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》，這個意見稿對各類資管業務進行瞭各種限制，其中對銀行理財的影響最大。
對銀行理財最狠的一條，怕就是 " 打破剛兌 " 瞭：金融機構不得以任何形式墊付兌付，一旦發現，予以處罰。配合剛兌一起被敲重點的還有" 不得承諾保本保息 "、" 預期年化收益率會變成凈值化管理 "。
現在銀行理財產品的凈值化，就有點類似於買基金瞭。
舉個例子，以 1 元的凈值，5 萬塊錢買入。過瞭幾個月後，收益不但沒增長，反倒降瞭幾個百分點，凈值變成 0.8 元時贖回的話，到時我們隻能拿到 4 萬。簡單說，因為凈值的變化，我們買銀行理財還會出現拿不回本金的情況。
一連下發兩個通知，直指 " 銀行理財 "，不得不說，2018 年，央媽對銀行理財下手有點重瞭。接連被 " 打擊 "，難不成銀行理財不保本保息，就不值得投資瞭？
也不是。
事實上銀行理財產品的收益比銀行存款的收益要高兩個百分點左右，雖然投資者要承擔一部分的風險，但對比來看，即使明確打破剛性兌付，銀行在對接金融資產上，在風險控制能力等方面擁有專業、豐富的經驗，仍然是值得信賴的投資渠道。
銀行理財風險雖然小，但是針對銀行理財產品，我們也得擦亮眼睛好好選！
另外，針對銀行理財產品的凈值化轉變，央媽也給予瞭一定的 " 放松 "：之前銀行理財都是封閉式的，有固定期限，不到期不能贖回。但凈值化後，銀行理財既可以有開放式也可以有封閉式。
開放式，隨時可以贖回。當凈值變低時，投資者可以贖回及時止損。這樣做，也就盡量降低瞭老百姓本金受損的程度。
當然，雖然是開放式理財產品，但它也不會像基金一樣隨時可以贖回。有的產品是工作日的工作時段可贖回，有的則是每周固定的一天。雖然流動性沒有貨幣基金那樣強，但比起之前幾個月，甚至幾年才能贖回要強多啦。
3.
" 智能存款 " 或成香餑餑
銀行理財等的保本產品一直都是穩健投資者的心頭好。不過，眼下這兩種產品很多都不再保本瞭。那是不是就沒其他的穩健賺錢的選擇瞭？
就目前老百姓接觸的金融產品來看，貨幣基金或將成為眾多投資者的儲蓄首選。仔細想一想，在互聯網的大趨勢下，走哪都拿一部手機，就算手裡握有現金 1000 元，估計兩三個月都花不完。由此看來，銀行存款取款方便這點優勢，也將逐漸淡逝。貨幣基金式的智能存款將成為 " 香餑餑 "。
貨幣基金因為高流動、高收益、低風險被越來越多的投資者重金持有，現在沒用過餘額寶都不好意思說自己會零錢理財。
前有支付寶螞蟻財富，後有微信理財通，供我們選擇的貨幣基金越來越多。
未來，產品不保本，是必然的。" 買者自負 " 的投資原則，更有助於投資者回歸理性，減少盲目投資。從長遠來看，更有利金融市場的健康發展以及投資者自身金融知識的豐富，於兩者而言，都是雙贏。
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