本文系融 360 專欄作者 " 祝偉明 " 原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融 360 官方立場，轉載請聯系作者授權。
自從《關於做好 P2P 網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》 ( 57 號文 ) 發佈後，網貸平臺的備案工作就進入瞭倒計時，2018 年 6 月前，需要全部完成。
那麼，在備案之後，對我們普通投資者來說，會有哪些影響？需要提前做好哪些準備？
本文試圖為大傢做個解讀，僅供參考。
一、不合格平臺離場，欺詐風險降低
這是備案之後，最顯而易見的一個變化。
例如，在深圳某區，註冊的平臺有 300 多傢，真正積極申請納入現場檢查和整改的平臺，隻有 100 多傢。放棄的原因很簡單，知道沒法滿足整改的要求，肯定過不瞭。
最簡單的例子，如果業務違規嚴重，要找一個會計師事務所來出專項審計報告都難。
即使申請的平臺，預計也有相當大的比例，因為各種合規原因，無法通過驗收。
其他地區，也是類情況。
因此，備案之後，純詐騙、自融的平臺，幾乎沒有瞭。
投資的風險，已經從遇到跑路平臺的風險，轉移到瞭平臺風控能力強弱的風險上來。
對此，建議投資者多瞭解平臺的備案進展，並要求提供相關的佐證。
如果這會連聘請的律師事務所、會計師事務所是哪傢，都還不知道，那說明備案工作根本沒有上心！
二、可投平臺變少，搶標難繼續
假設現有的 2000 傢左右的平臺，備案之後，急劇縮減到 800 傢甚至 500 傢（按照網貸之傢的統計，簽訂存管協議的平臺，隻有不到 500 傢，能過的也就是這個范圍內的平臺瞭）。這意味著投資者必須進行投資的重新安排，退出無法備案的平臺，在一個更小的范圍內，選擇合規平臺進行投資。
同時，備案並不是監管的結束，恰恰是更加嚴格的監管的起點。
因此，備案之後，各平臺在資產開發、產品設計等方面，會受到更加嚴格的管理。
所以中短期內，可供投資的標的不會上升，反而會減少。
更少平臺，更少資產，兩相疊加，搶標這個事，恐怕仍然要持續下去。
對此，建議投資者現在起，就盡量多投期限長一些的標的；同時，不要把目光過於集中在幾傢頭部平臺，建立一個包括不同類型平臺的合理組合（能過備案的，專業和規范性也有瞭一定的保證）。
三、新一輪降息潮來臨
網貸收益率是年年走低，備案之後，估計還會經歷一輪密集的降息過程。
一方面，平臺通過降低利率，在僧多粥少的局面下，可以有效調節供求關系、減小平臺壓力；
另一方面，為瞭合規，平臺又是上銀行存管、又是做等保認證，一年支出多增加 500 萬也很正常，為瞭持續健康經營，也必須適當降息；
更重要的是，平臺之間對優質資產的爭奪，也日漸激烈，優質借款人現在已可以挑平臺，必然會要求更優惠的利率。例如，老祝最近去走訪的一些實體企業，發現 60% 以上的，都至少跟 2 傢互聯網金融企業談過合作，陸 * 所、微 * 貸，都碰到過，可見一斑。
對此，建議投資者先搞清楚自己的風險承受能力，是極端保守型、穩健型還是進取型？由此，設定不同的投資策略。
有一定風險承受能力的，可以多納入一些備案通過的中等規模平臺（收益高於行業平均水平），對比其利率和風控能力，建立一個投資組合，維持當前的收益水平；如果是極端保守型的，那就隻投公認的、有強大背景的超級平臺，不管怎麼降，也就忍著吧。
四、逾期和違約事件，短期內有所上升
今年 6 月備案結束後，由於有一大批平臺，無法通過備案，那勢必會引起投資者的撤離。
如果平臺本身是依靠借新還舊維持，那資金流一斷，風險會立馬暴露。
更有甚者，一些平臺，會在備案無望之後，惡意關閉、跑路。
對投資者來說，現在就要提前對照各地發佈的《整改驗收指引》，對在投平臺做個評估，看看通過的概率有多大？
明顯有難度的，需要提前做好轉移的安排。
此外，在 6 月之後，對出現的一些風險事件，也要理性看待，莫做無謂的擔心。
五、投資體驗可能不如從前
備案之後，平臺會被納入常態化的監管，條條框框肯定很多，而且越來越細。
從投標方式、信息披露、人員任職，再到廣告、促銷方式，隻會有更加嚴格的規定。
這點，可以參考公募基金的監管。
老祝當年曾經為至少 20 傢基金公司做過電商代運營，那時就發現，基金公司的促銷手段真的是被限制的很死。
例如，根據相關規定，基金銷售機構不得采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金，最後淘寶上賣基金做活動，都隻能送集分寶。
可以想見，未來在網貸投資上，也會出臺類似規定。
加息券、現金券，送手機等等，這些網貸投資者喜愛的活動形式，可能都不能做瞭。
還有理財計劃，原本推出是為瞭解決投資者在散標投資上耗時耗力的痛點，以及對固定期限的要求，但在監管之後，此類計劃也都要取消或者改造，同樣會讓大傢感覺到不適應。
這就是監管的另一面。
在規范安全與體驗之間，必然要做出取舍。
作者：祝偉明 微信公眾號：老祝說
