什麼是市盈率？
市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以每股收益得出，即：
市盈率 = 股價 / 每股收益
由於股價 × 總股本 = 總市值，每股盈餘 × 總股本 = 總年利潤，所以市盈率還有一個計算方式，為：
市盈率 = 總市值 / 總年利潤
市盈率又分為靜態市盈率和動態市盈率
靜態市盈率的計算方式為：
靜態市盈率 = 股價 / 前一年的每股收益 = 總市值 / 前一年的總年利潤
動態市盈率的計算方式為：
動態市盈率 = 股價 / 今年全年預估每股收益 = 總市值 / 今年全年預估利潤
這是市盈率的基本定義，這個相信剛進股市幾天的朋友也能搞清楚
那麼市盈率到底有什麼用呢？
對於市盈率這樣一個基本的指標，剛入市的時候我隻是瞭解瞭其概念，入市久瞭便賦予它許多意義，等到現在真正市盈率的概念以及內在邏輯研究透徹後，卻發現市盈率就是他本來的樣子：
市盈率 = 股價 / 每股收益 = 總市值 / 總年利潤
總市值除以總年利潤也許更好理解一些，就是指假設公司現在在市場上占的市值是 10 個億，而公司每年可以創造出 1000 萬的利潤，那由此計算，如果股價和年收益都不變的話，100 年可以將公司現在的市值賺回來，所以該股目前的市盈率為 100。
由此可見，市盈率是通過計算獲得的。股價是不斷在變化的，每股收益是一個比較固定的數值，可以用去年的值來計算，也可以預估今年的收益來計算，所以在很大的時間區間裡，市盈率是隨著股價的變化而變化。
假如市盈率是一種預期，而不是一種結果，那情況會變成什麼樣呢？
那理所當然股價就會變成一種結果，市場應該先確定市盈率的預期再確定股價。每天變動的是市盈率，我們每天買漲買跌的也是市盈率，而股價則會通過市盈率 × 每股收益得到。
是不是顯得很荒謬？有趣的是，市場上很多提及市盈率的人都是這樣思考問題的，他們喜歡臆想出某某股應該有多少倍的市盈率，再通過市盈率來確定股價，這隻存在於想象。
市盈率是一種結果，而不是一種預期。
記住這點，讓我們來解決下面幾個問題。
銀行股的市盈率為什麼很低？
按照市面說法，市盈率低就等於股價被低估，上漲預期強。那請問為什麼銀行股的市盈率幾乎長期都屬於 A 股最低的那一檔？銀行股長期徘徊在 5 倍市盈率左右，最高也就平均不到 10 倍市盈率，為什麼？因為它符合整體的預期。
拿民生銀行來舉例，截止到 2017 年 11 月 17 日收盤，民生銀行股價為 8.54 元，市盈率為 5.81。
再來看民生銀行 13 年開始的每股收益圖表：
由於 2016 年和 2017 年有兩次分紅除權（即股數增加，相應的每股收益會降低）
算上中國的通貨膨脹率，相當於整體業績沒變化。
我們都知道炒股票炒的是預期，銀行股的業績雖然穩定，但卻因為往年業績已經很高加上市場上其他金融機構的分流，其業績無法形成突破。毫無疑問，A 股市場上業績最好的就是銀行股。然而單純的業績並不對應價值投資，高增長業績的預期才對應著高投資價值。
由此可見，銀行股的估值非常合理。銀行股因為其體量極大，市場占有率極高，業績已經很難形成突破，甚至有逐年增長減弱的跡象，即使有新的規劃例如發展海外市場，也很難形成業績的大增長。
僅從歷史數據來分析，銀行股並不具有高預期，也並不具備充分的投資價值。市盈率就是市盈率，與股票接下來會漲還是會跌毫無關系。
高市盈率的股就不具備投資價值嗎？
一般股民的思路是——
某某股票的市盈率太高瞭，他的上漲走勢沒有業績支持，有泡沫，現在已不具備投資價值。
這句話隻能算對瞭不到一半，正確的解讀是——
某某股票的上漲沒有業績增長預期的支持，或者已經將業績增長的預期提前透支瞭，所以有泡沫，現在已不具備投資價值。
很典型的例子就是暴風集團、樂視網、全通教育，這些股的走勢是照著騰訊的路子走的，但他們的公司卻不是騰訊，可以說他們的暴漲是因為人們對它的預期過高瞭，也可以說隻是在充分釋放它的炒作價值。
騰訊在 2007 年市盈率達到瞭 117 倍，然而相比當時的股價，到如今的 2017 年竟翻瞭百倍之多。
然而到瞭 2017 年，再去回顧 2007 年騰訊的百倍市盈率，高嗎？當然不高，因為聰明的投資人已經看到瞭這傢公司的潛力和他的吸金能力，現在的股價需要的並不是現在的業績支持，而是未來的業績支持啊！
特斯拉自 2012 年起到現在股價也翻瞭有 10 倍之多，然而它的市盈率一直保持在極高的水準，甚至到瞭 2017 年業績是虧損狀態。為什麼股價還沒暴跌？是因為人們對埃隆馬斯克抱有強烈的期待，對未來有著信心。
首先應該明確，市盈率高與低不是衡量一隻股票是否值得購買的絕對指標。
然而它依舊是反映一傢公司獲利能力和股票未來成長性的一大指標。探究股票市場的波動規律，一直是一個世界級的難題。時至今日，人類也沒有找到一個能夠反復經得起時間考驗的方法，來預測股市的波動和走向。截至目前，對股票投資研究的成果主要分為三類，一類是基本分析，一類是技術分析，還有一類是演化分析。這三者既相互聯系，又相互區別。首先，基本面分析將企業內在價值作為研究對象，從而對影響企業價值和股票價值的各個因素入手，通過分析企業經營狀況 / 行業發展前景以及宏觀經濟形勢，來測算公司的投資價值和風險水平，並給出相對應的投資建議。
其次是技術分析，這個方法比較直觀，就是通過研究股票價格的漲跌，來預測其未來發展趨勢。
最後是演化分析，這個方法更進一步，它通過建立動態的跟蹤研究，從股票市場整個的代謝性 / 周期性 / 變異性等方面入手，總結出股票市場演變的趨勢。
市盈率是一隻股票每股市場價格和它的每股收益的比率，一直被認為是較好的股票投資指標。市盈率是反映一傢公司持續獲利能力和股票成長性的基本指標。如果一傢公司的股票市盈率過高，那麼這傢公司的股票就有可能存在泡沫。當然，市盈率的衡量不是絕對的，隻能說理論上市盈率低的股票更加適合投資。但是實際上，不管市盈率高低與否，重要的還是看個股的內在價值。
一般的投資都需要長期持有，而需要持有多久才能回本？這就是市盈率告訴你的，一般來說這個年限越短，這支股票就越被低估，你短時間內就能夠獲利回本的概率越高。
簡而言之，市盈率是考量股票投資價值的一個因素。市盈率能夠反映出股票估值的高低，但並不完美！
具體來說，市盈率指在一個考察期內，股票的價格和每股收益的比率：
那麼從公式來看，市盈率代表的就是每份盈利所代表的股票價格；若是單位盈利代表的股票價格較高，說明股票出現泡沫。是不是市盈率越低越好呢？
並不盡然，一方面從市場角度來看，市盈利較小，說明股票的活躍度不夠，市場對該股的關註度不夠高，另一方面，說明股票的成長性存在問題。
那麼如何用市盈率呢？
1. 市盈率指標，參考的重點在於平均市盈率，可以對比同行業平均市盈率
2. 市盈率和市凈率搭配使用，規避市盈率陷阱
市盈率在買賣股票中起到一個什麼作用呢？
1、市盈率是有效判斷一隻股票的估值水平是否被高估或者被低估重要的一個參數。
2、應該明確的是，市盈率高與低不是衡量一隻股票是否值得購買的絕對指標，隻能是作為一個參考指標。
為什麼這麼說？
上市企業出於某些目的，有時候會把利潤往前或者往後挪，這樣某個季度市盈率就會被企業加工處理過的，這樣會影響投資者對於這傢企業經營情況的準確判斷，我們隻有扒開外皮細細研究它的裡子，研究這隻股票是否存在一些異常的情況，隻有這樣才能對這傢公司瞭解更準確的情況。
還有，隨著一批以計算機互聯網、遊戲及新能源為代表的高新企業崛起，他們從誕生到壯大的周期被大大縮短，出於對某個行業的前景的看好，因此往往在這些企業沒有盈利時就被賦予較高的價值。因此，這就打破瞭市盈率衡量估值的標準。
我們在股市買賣股票的時候不僅要看個股市盈率，也要看整個行業的市盈率，還要看整個市場的市盈率。這樣可以橫比，還可以縱比，才能比較好的給這隻股票一個定位，它的價位在整個市場到底是高瞭還是低瞭，這樣我們對這隻股票到底是一直持有還是考慮近期要出貨就有瞭一些判斷依據。這個上證及深市的市盈率指標是綜合瞭整個市場的市盈率，所以相對個股的市盈率要準確，代表瞭整個市場的真實情況。
