本文內容為編輯集納而成，旨在讓讀者瞭解市場各方的看法，不構成投資建議，也不代表本號立場。
股市晴雨表：
今天周期股終於開始調整瞭，而創業板則大漲近 2%，您認為小盤股的春天來瞭嗎？風格是否有望徹底轉換？
今日大盤創業板大漲，農業股掀漲停潮
市場概況：
8 月 8 日消息，滬深兩市今日走勢分化，滬指全日維持窄幅震蕩走勢。早盤雄安新區概念、鋼鐵、有色、稀土永磁等板塊表現較強，但很快出現大幅跳水。創指早盤小幅下跌後直線放量拉升，午後漲幅一度擴大至近 2%，盡管隨後沖高回落，但尾盤再度拉升。前期強勢的周期股、金融股及白酒一類消費股紛紛下挫，計算機軟件等傳統創業板代表性板塊表現出色。截至收盤，滬指報 3281.87，漲 0.07%，創指報 1762.42，漲 1.73%。
從盤面上看，豬肉概念、農牧飼漁、區塊鏈居板塊漲幅榜前列，鋼鐵、煤炭、化工居板塊跌幅榜前列。（來源：新浪財經網）
重要新聞 7 月進出口數據均不及預期，人民幣漲破心裡關口
7 月進出口雙雙不及預期：出口增長 11.2% 進口增長 14.7%
中國 7 月出口同比增長 ( 按人民幣計 ) 11.2%，預期 14.8%，前值 17.3%。7 月進口同比增長 ( 按人民幣計 ) 14.7%，預期 22.6%，前值 23.1%。7 月貿易帳 ( 按人民幣計 ) 3212 億，預期 2935.5 億，前值 2943 億。
預期反轉！人民幣漲破 6.7 心理關口 美元或迎弱周期
8 月 8 日午間，在岸人民幣 ( CNY ) 對美元漲破 6.7，日內漲超 200 點，昨日夜盤收盤 6.7214；離岸人民幣 ( CNH ) 對美元升破 6.71 關口，創近十個月新高。
監管部門緊盯 " 任性停牌 " 多傢公司被點名提醒
自 7 月 28 日證監會表態將強化對上市公司停復牌的一線監管後，相關部門已有所行動，近日已有多傢公司收到瞭相關函件。監管層不僅明確要求上市公司說明重組進展，提醒上市公司高管註意 " 控制停牌時間 "，對不構成重組的，更是直接明確規定瞭復牌的時間，以往的 " 隨意停、籠統說、停時長 " 等停復牌中的三大問題成為監管部門的關註重點。
" 黑色系 " 期貨收盤下挫 鐵礦石高開低走收跌 2.6%
" 黑色系 " 期貨收盤下挫，鐵礦石午間轉向領跌。開盤跳漲的滬鋁主力合約 1710 一度上漲 3.4%，為逾四年半來最高水平，收盤時漲幅亦收窄至 2.6%。
行業情報站電解鋁再迎利好，污水處理板塊受資金青睞
1）山東發改委責令山東魏橋和信發關停電解鋁 321 萬噸 ( 來源：東方財富網）
2）8 月以來豬肉價格開啟快速上漲模式 ( 來源：證券時報網）
3）多重利好助漲污水處理板塊 5.5 億元資金搶籌龍頭股（來源：證券日報）
4）醫藥板塊遇上 " 風 " 就能 " 飛 " 滿血復活進入 " 抗流感 " 大戰（來源：中國證券網）
5）8 月是雄安主題重要窗口期 挖掘 " 新細分 " 龍頭 ( 來源：華創策略）
6）券商板塊估值仍具備上行空間 ( 來源：東方財富網）
7）吞吐量持續增長 港口板塊業績整體改善（來源：上海證券報）
8）國產片給力 暑期票房漲 25%（來源：中國證券報）
看多 A 股震蕩向上格局不會改變
海通證券：震蕩市向上波段不變
海通證券荀玉根團隊指出：①震蕩市向上波段不變，中間有小波折很正常。目前上證綜指、萬得全 A 指數 PEG 為 0.8、0.9 倍，A 股整體估值盈利相匹配。②主板輪漲源於基本面微變，前 4 個月消費白馬領漲，5 月金融 + 消費白馬，6 月以來周期 + 金融，目前三者盈利估值性價比差不多。③中期多頭思維不變，小波折無需擔憂，類似 16 年 6 月底到 11 月底，均衡持有消費白馬、金融、周期龍頭，主題重視國改。
應對策略上，荀玉根指出，目前傢電、汽車、房地產、建築、建材、銀行估值盈利匹配度較好。消費中白酒、傢電中報預計都會不錯，我們預計將保持 25% 以上高速增長。金融中銀行仍將受益於經濟面改善帶來的估值修復，保險上半年投資收益率上升和準備金計提邊際減少，上半年凈利潤整體改善，此外券商股估值處於歷史底部。而目前周期板塊中建築和化工配置價值上升，建築板塊龍頭作為低估值、滯漲的周期板塊有較強的補漲需求，化工受益於檢修、需求旺季和環保變嚴等原因，部分產品價格仍在上漲，如維生素、己內酰胺、PVC 等。此外，上半年市場對國改預期較低，下半年迎來十九大，國改尤其混改有望實現突破。近日三愛富歷時一年終復牌，置入瞭新的文化教育業務資產，作為上海國改的標志性方案，上海市國資委讓出第一大股東意味著上海國企更為積極的改革方向。上海一直是地方國改的橋頭堡，十九大臨近，國改尤其混改有望實現突破，而相關個股的停復牌也將對上海國改板塊產生刺激作用，如百聯股份、上海臨港、海立股份、隧道股份、上海電氣、申達股份等。
國泰君安花長春：中國制造業正行在復興之路 再繁榮絕不是夢
一、不是中國 " 新周期 "，而是全球朱格拉周期的新起點。就短周期而言，我國存貨周期開始小幅減庫存。就中長周期而言，當前最主要特征是人口紅利下行，房地產投資回落企穩。同時，我國金融周期開啟下半場，企業進入資產負債表修復階段，金融系統資產負債表擴張速度下降。當前周期因素所蘊含的積極成分和動能是，全球或正在新一輪朱格拉 ( 資本開支 ) 周期的起點，而我國企業設備開支也有望進行升級換代。
二、不是 " 繁榮的頂點 "，而是中國制造業走向再繁榮新起點。對於經濟過於悲觀的觀點則走向瞭另一個極端，對所有積極因素 ( 經濟結構改善、新的全球朱格拉周期 ) 視而不見，無限放大企業債務風險問題。1、不能忽視低波動率下的微觀結構之變。中國經濟不會破、不能破；嬗變之中，極化之景。對經濟悲觀的觀點，一定程度上放大瞭補庫存周期弱化對經濟的影響，忽視瞭房地產周期在下行中的鈍化，沒有註意到設備支出周期的萌動和抬頭；2、除瞭市場化出清，還可以選擇行政化出清。政策治理邏輯是對金融周期中經濟穩定和金融穩定的平衡和把握。對於金融下半場的治理，既可以是市場化的去杠桿，也可以是行政化的去杠桿。前者表現為危機或者準危機，後者是漸進、溫和式的。金融、經濟的研究都要有制度的視角和背景。破而難立，平穩出清之路才是集體理性選擇。
三、關於 " 新周期 " 和 " 繁榮的頂點 " 的兩點思考。1、宏觀研究不能坐而論道，要沉到中觀和微觀的層面。唯有此，才能看到經濟真正的圖景，特別是在經濟進入 "L" 型，增長呈現低波動率特征的時期。存量經濟下的結構之變、微觀之變對投資才是更重要、更有意義的。所以，國君宏觀做研究，一直強調實體經濟之調研；2、肯為之付出堅守，才是心中真正的信仰。堅持的力量源於力求唯物、客觀的宏觀研究視角。
最後，用兩句話概括我們的觀點。國君宏觀論道，歌曰 " 經濟強、金融緊 "；在策略上，我們堅持 " 非熊非牛 "；投資上，以清靜之心對抗躁動之心，以無為投資戰勝有為投資。以水無形，才能納百川；以空無有，方能容萬物。以清靜之心行 " 無為 " 之事，方為上法。
看平大盤有望寬幅震蕩
巨豐投顧：大盤有望迎來大震蕩
全天看，兩市小幅低開，開盤後深成指一度走強，尤其是在創業板強勢良好表現下，個股表現活躍。而有色等資源股盤中拉升後回落，加之金融股的低迷表現，滬指一度圍繞昨日收盤位置整理。午後，創業板繼續拉升，證券等板塊小幅跟進的，但力度薄弱，隨後再次回落。
今日，兩市低開震蕩，深成指表現稍強。盤面上，創業板開始發力，部分題材股表現搶眼，而主板迎來震蕩，權重股開始分化；消息上，第四批中央環保督察全面啟動。近期受益的化工、電解鋁等標的股連續走強，短期切勿盲目追高；技術面，股市觸摸 3300 點後迎來整理，短期增量資金介入有限，大盤分時背離延續，短期還有反復的需求。總體上，股市 3300 點附近遇阻回落，在增量資金沒有明顯介入下，短期還有反復可能。而進入到 8 月份，市場震蕩需求升級，尤其是周期股連續飆升、3300 點未能突破下，短期應註意市場隨時的大震蕩，一旦強勢股展開回調，大盤短期高點的可能性較大。當然，趨勢上看，指數沒有太大問題，但強勢股一旦回調，短期的殺傷力也是很大的。因此，建議適當降低倉位，可輕指數重個股下，關註低位具備業績支撐標的。
具體操作上，高拋減倉為主，而對於希望博弈超跌反彈的投資者，建議以業績為核心出發點，重點關註業績預期良好的、下跌之後底部有放量的個股，做到快進快出。40% 中長線，以藍籌股為主，20% 小盤題材股。
看空大盤繼續上攻有難度，主力可能重演誘多把戲
老樂說股：大盤繼續上攻會有些難度
1、K 線站上瞭均線，但 5 天均線仍然沒有拐頭向上，如果周三繼續向上推的話就有點生硬。比較自然的正向演化是周三出陰線回踩，然後周四再出反包陽，這樣就形成瞭一個組合，且五天均線也會自然轉向。當然，這隻代表瞭某種願望，實際操作中需要結合盤面的動向來順應盤面的變化，而不是堅持自我判斷。
2、今日以創業板為代表的軟件、互聯網等板塊表現稍好，也算不上很強。有色、煤炭等資源股沖高回落。資源股的回落為周三帶來看點，當然我並不認為資源股周三一定會出現正向演化，特別是煤炭板塊在這個位置上消耗的時間有些多瞭，但並沒有產生實質性突破，所以，防備之心一定是要有的。有色稍好一些，裡面個股多，各種技術特征的都有，周三還是先把觀察跟蹤重點放在有色上。創業板連續攻擊的概率比較低，期待值也不要高，明天成敗都瞭結，不持股。
3、雄安受消息面刺激早盤有高開動作，之後一路回落，雄安的技術面在慢慢轉好過程中，但好點目前仍然沒切換出來。總體上還要保持觀察與跟蹤。對其中技術面偏好的品種可以小加嘗試，雄安還沒有到需要大倉位去參戰的時候。
廣州萬隆：周期股短期築頂嫌疑較大 提防主力誘多套路再上演
煤飛色舞鋼花四濺，不僅是對 8、9 月開工旺季場景的生動描繪，更是對股市裡資源股紅透半邊天的有力總結。周一在鋼鐵、有色等資源股帶動下，連續調整幾個交易日的大盤迎來瞭企穩反彈，創業板雖然出現一定的沖高回落，但從個股與指數整體表現來看開門紅名副其實。
那麼大盤重啟升勢是否意味著調整充分將再次劍指 3300 點進一步創新高呢？短期來看，指數依舊不具備快速站上 3300 點的實力，周一的反彈更應該當做是連續下跌後的一次企穩反抽來看待。更何況周 K 線 7 連陽已逼近歷史極限，所以隨著指數逐步逼近上行通道下軌，壓力也會一步步顯現。而萎縮的量能也暴露出在上周五資源股集體沖高回落後，場內多空都開始相對謹慎，短期料難有變盤的大動作出現，繼續維持 3300 點下方可能性較大。至於中長期，隨著監管政策以及 A 股資金生態的變化，業績驅動和估值修復帶來的藍籌慢牛行情正一步步朝我們走來。
至於屢屢沖高回落的創業板，資金邊打邊撤的意圖比較明顯，所以我們依舊維持反彈高度相對有限的觀點。當然，從中報國傢隊大舉抄底部分權重來看，少數估值合理有業績支撐的創業板標的已經 " 跌出 " 瞭投資價值也是不容置疑的事實，所以投資者更應該著眼於個股，挖掘具備真成長有望走出獨立行情的標的，而不必太過在意創業板指數短期波動。
另外，提醒投資者需要密切註意近期央行貨幣政策的風向，因為 8 月和 9 月是銀行同業存單到期的高峰期再疊加下半年又是償債高峰期，所以央行需要加大力度在公開市場進行凈投放才能滿足市場的流動性剛需。但考慮到監管層反復強調下半年金融領域的要重點防范 " 灰犀牛 "，所以近期公開市場上央行持續按兵不動是否傳遞出瞭貨幣政策緊平衡的信號呢？這一點有待進一步驗證。
盤面來看，在黑色系期貨大漲的刺激下，鋼鐵和有色為首的資源股繼續引爆市場的結構性賺錢效應，安陽鋼鐵、盛和資源、北方稀土等集體掀漲停潮。不過與之形成對比的是煤炭和化工股則表現平平。這其實也就意味著周期資源股為代表的漲價概念在上周五達到高潮過後，短期開始步入加劇分化期，這不僅加大瞭操作難度，更提升瞭介入風險，所以對於周一部分資源股的上漲我們姑且當做魚尾行情來看待，觀望的投資者切勿輕易追高入局。
因為從歷史走勢來看，每一波行情中龍頭所代表的前瞻性意義是不可替代的，隨著方大碳素在上周五神話破滅破滅，周期股短期築頂的嫌疑較大，所以周一部分資源股的卷土重來我們有理由懷疑是是獲利資金撤退前的最後誘多行為。當然，這也並不意味著漲價驅動股價上漲這條主線就此消亡，回歸 A 股資金炒作轉型的大背景，我們必須更加堅定對業績驅動估值修復成為市場運行主旋律的信心，隻不過短期會有其他小插曲出現而已！
個股推薦造多重利好助漲污水處理板塊 大資金搶籌龍頭股
來源：證券日報
8 月 7 日，據環保部消息，第四批中央環境保護督察將全面啟動，將於 8 月 7 日至 15 日陸續實施督察進駐，進駐時間約 1 個月左右。已組建的 8 個中央環境保護督察組將分別對吉林 、浙江、山東、海南、四川、西藏、青海、新疆 ( 含兵團 ) 開展督察進駐工作。由此，中央環保督察將實現對全國各省 ( 區、市 ) 的督察全覆蓋。
此外，近期，住建部等四部委聯合發佈《關於政府參與的污水、垃圾處理項目全面實施 PPP 模式的通知》，根據要求，政府參與的新建污水、垃圾處理項目全面實施 PPP 模式。
對此，分析人士普遍表示，PPP 模式的全面推行，預計將推出新一批市場化運作的污水、垃圾處理 PPP 項目，釋放行業需求。近期受多重 PPP 政策利好催化，PPP 項目落地有望迎來又一個高峰，建議重點關註污水處理、流域治理、農村水務、垃圾處理等領域。其中，目前，污水處理板塊整體估值處於歷史底部，相關龍頭標的有望獲得市場資金的關註。
受此上述多重利好刺激，昨日污水處理板塊異動明顯，板塊整體上漲 1.54%，在可交易的 61 隻概念股中，當日股價實現上漲的個股有 53 隻，占比近九成。
據公開數據顯示，今年上半年環保企業中標 PPP 項目規模超過 1700 億元，僅水環境 PPP 項目投資規模就從 2016 年上半年的 114.2 億元，飆升至今年上半年的 609.1 億元，同比增長 4.3 倍。
在此背景下，污水處理行業上市公司今年上半年整體業績突出。《證券日報》市場研究中心根據數據統計發現，截至昨日，已有 4 傢公司披露中報業績，這些公司中報業績均實現同比增長，分別為興源環境 ( 116.13% ) 、碧水源 ( 97.73% ) 、海陸重工 ( 61.65% ) 和中電環保 ( 21.06% ) 。除上述 4 傢已披露中報業績公司外，還有 38 傢公司公佈瞭中報業績預告，業績預喜公司達到 33 隻，占比 86.84%。其中，湘潭電化、方大特鋼、博世科、渤海股份、漳州發展、科融環境、安徽水利等公司預計 2017 年中報業績同比增長翻番。
對於板塊的投資機會，廣發證券表示，預計 2017 年 -2018 年為 PPP 項目加速落地、需求加速釋放期，龍頭公司憑借資金實力、技術優勢和綜合解決能力等優勢，將享受比行業增速更快的訂單增長，且市占率將不斷提升。與此同時，今年以來發改委、財政部推出多項政策支持 PPP 項目前端投融資與退出機制，PPP 可持續發展及項目落地進度的進一步提速可期。建議關註啟迪桑德、碧水源等公司。
名傢觀點華創策略：如果資源股迎調整，資金最好的去處即雄安
來源：華創策略王君團隊
股市中沒有多方也沒有空方，隻有看對的一方。——傑西 . 利弗莫爾
8 月對於雄安主題而言是一個重要窗口期，8 月 7 日，中國雄安建設投資集團有限公司正式成立，註冊資本 100 億元，河北省政府成為唯一股東。PPP、保障性住房、白洋淀環境綜合治理、交通能源建設等我們前期重點強調的雄安 " 新細分 " 成為雄安建設投資集團主要職能。這或標志著雄安規劃落地進入實質性加速期，除此之外：
第一，從主題催化看，雄安的兩項重磅規劃《雄安新區的總體規劃》和《雄安新區生態環境保護規劃》將於 9 月上報中央；
第二，從作為核心重點推動的 " 千年大計 "，以及參考築波科學城的建設經驗，雄安未來萬億的投資可期的前景以及未來五年 " 雙期疊加 " ( 三年雛形建成期和 2022 年北京冬奧會重大賽事會議建設 ) 投資高峰期，這是我們看好雄安主題前景的基本面支撐；
第三，從中期看，伴隨 19 大及政治周期高點的臨近疊加三季度經濟不悲觀和流動性改善，改革或逐漸成為市場重要主線之一，作為今年最重要的三大改革 ( 雄安、國企改革、軍民融合 ) 之一，其雄安主題自 4 月 13 日高點以來已經歷 3 個月調整，8-9 月或迎來 " 第二波 " 主升行情。
華創策略作為市場最早、最深度、視角最新穎的推薦雄安主題的團隊。而對於雄安主題的研究，我們一直努力通過不同的視角全面解讀：
1 ) 4 月 4 日，在雄安新區 " 橫空出世 " 後第一時間，我們全市場獨傢邀請雄安及京津冀高級專傢進行電話會議，並首推策略專題深度報告《如何看待 " 千年大計 " 雄安主題的三個市場分歧？》，我們通過歷史主題復盤，詳細回答當時市場對雄安的三個分歧，精準指出雄安主題會是 " 千年之機 " 而絕非 " 一日遊 " 行情；
2 ) 隨後 4 月 7 日，在市場對於雄安大面積漲停在《央企混改將是雄安主題擴散的 " 真 " 主線》中從央企改革 " 新視角 " 解讀雄安主題擴散邏輯，全市場首推 " 中蘭天龍 " 混改龍頭組合；
3 ) 4 月 26 日在《如何把握雄安 " 第二波 " 持續性龍頭？》中從量化復盤視角下，通過對上海自貿區的深度復盤得出雄安主題龍頭分化與擇時，進而把握雄安主題演繹節奏及龍頭股切換；
4 ) 5 月初，邀請京津冀協同發展專傢委員會高級專傢進行專傢沙龍，通過與專傢的深入交流，對雄安新區整體規劃進程與發展重點有瞭更為清晰的認識；
5 ) 7 月 3 日我們從國際超級城市中疏解非首都功能——日本築波經驗中 " 再辟蹊徑 "，發佈深度報告《六大維度深度透析築波經驗下的 " 成長雄安 " 構想》，從六大維度深度揭示雄安未來規劃 " 新細分 " 龍頭。
值此雄安主題重要窗口期，本篇報告我們將匯總我們前期四篇雄安專題深度報告的精華，系統為投資者解答：雄安戰略地位與改革破局 " 點 "；量化復盤角度如何看雄安主題節奏演繹及龍頭股的切換；對照新華社社論唯一點名的日本築波科學新城樣本，從六個維度挖掘雄安規劃未來方向及可能建設路徑；從七大子領域挖掘 " 成長雄安 "" 新細分 " ——設計雄安：華建集團（600629）；裝配式建築：杭蕭鋼構（600477）；水污染治理：碧水源（300070）；地熱：恒泰艾普（300157）；園林：嶺南園林（002717）；首推設計雄安——華建集團。
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