張惠妹在《人質》中唱得 " 在我心上用力地開一槍，讓一切歸零在這聲巨響 "，在新華網向貴州茅臺 " 開槍 " 中得到驗證 —— A 股一聲 " 巨響 " 黑色星期五再現：茅臺已成 " 人質 "，感動不敢動。
" 人質 " 在這一刻得到釋放，你滿意嗎，新華網（603888.SH）？
貴州茅臺（600519.SH）中槍跌瞭 4.01%，開槍者跌瞭 7.95%。
A 股今年以來，指數持續上漲，但三分之二的股票是下跌的。真正能持續上漲、有較大利潤空間的，也就百分之一的藍籌。
遊戲規則變瞭。
壹：股市去散戶化
之前在 A 股有定價權的是遊資，這些資金喜歡做小票爛票、炒概念打板，因為這兩種打法最有效的利用瞭制度缺陷，且盈利效率最高。
前者利用瞭 A 股 " 難退市 "，既然爛票基本不可能退市，那麼再在一系列運作下，烏鴉就一定會變鳳凰。" 烏鴉 " 所對應的低價，與 " 鳳凰 " 所對應的高價，之間是巨大的獲利空間。這是遊資最重要的盈利模式之一，大部分遊資，私募都是靠重組起傢；甚至王亞偉這種公募明星，押重組也是其 " 絕技 " 之一。
後者則是利用瞭 A 股 " 漲跌停限制 "，就是慣性。一根彈簧，你壓得越狠彈得越高 —— 股市同理，本來應該一口氣上漲 30%，你一次隻讓漲 10% 結果可能是上漲 50%。多出來這 20% 的空間，除瞭慣性、還有遊資主動運作的因素在裡面。這也遊資最重要的盈利模式，沒有之一。打板戰法、龍頭戰法 …… 成就瞭一大票人，甚至在淘股吧成瞭一門 " 顯學 "。
證監會則針對這兩種打法，做瞭相應的 " 功守道 "：
1、海量 IPO 讓小票不再稀缺，打碎最基本的稀缺邏輯。打擊內幕交易，讓運作烏鴉變鳳凰變得愈加困難。雖然退市問題很難獲得根除，但至少近一年多時間內，ST 重組連板漸成個案，且板數不那麼擴張瞭。
2、最狠得就是特停，連板多瞭將這隻股票停牌。然後選擇大盤不佳的時候恢復交易，結果可想而知 …… 尤其雄安一役，讓很多遊資折戟沉沙。
通過一系列針對性的措施手段，從資金面來說，對 A 股最大的影響就是剝奪瞭遊資的話語權；現在大傢做股票都是跟著證金、社保等國傢隊走。
A 股現在已經慘烈到遊資、機構之間的相互搏殺，散戶變得越來越不重要 —— 事實上，去散戶正是應有之意。與所謂的 " 西方成熟市場 " 相比，A 股最大的區別就是，散戶占據市場主體。
隻有把散戶、連同從散戶成長起來的牛散、遊資打垮，國傢隊才能占據話語權，才有定價權，A 股的風險才會降低。散戶也才能認識到炒股隻能虧錢，從而收心，老老實實的重新投入實業中，認真工作。
但近兩年來，大藍籌之所以能夠崛起，政策導向隻是一個方面，更重要的是趨勢所向。
貳：實業去小企業化
A 股的大藍籌崛起，反應得正是實體經濟中的去小企業化。
供給側改革 + 環保大棒，砸得就是小企業。
平心而論，在環保問題上、稅費問題上，小企業是不如包括國企、央企在內的大企業規范的，所以一旦舉起環保大棒，嚴格對待之，很多小企業成本驟然上升之後，是無法生存的。
再加上供給側改革之後的原材料上漲等問題，很多小企業隻能選擇退出市場。他們退出市場後，原本的市場份額就會被行業內實力雄厚的大企業拿走 —— 馬太效應就這樣產生瞭，大企業、龍頭企業的業績會越來越好，小企業的生存會越來越難。
而這些經濟現象，映射到股市裡，就是大藍籌強者恒強，小票無人問津。
另外，中國經濟走到瞭轉型升級這個關鍵門檻，沒有能力轉型升級的小企業也必然會面臨滅頂之災。
為什麼中國貨會成為價廉質低的代名詞，過度競爭是重要的原因之一。之所以過度競爭，蓋因門檻太低；其結果，就是讓所有生意的利潤都變得微薄。
通過在實業領域去除小企業，讓行業集中度進一步上升，不但可以通過規模效應降低邊際成本，也變相加強瞭國傢對經濟的控制力。
無論資本市場還是實體經濟，去散戶 / 小企業化，進一步提升市場集中度，" 理直氣壯的做大國有企業 "，都是控制風險的重要手段。
可以預計得是，未來相當長一段時間，國傢會動用各種調控手段，繼續把散戶之於資本市場，小企業之於實體經濟的風險降到最低，把他們的操作空間也壓縮到最小。而近兩年所有政策，無非是用包括 " 供給側改革 + 環保 " 等政策模擬達爾文，讓企業和個人優勝劣汰。讓占據市場優勢地位的一批人和企業，瓜分原有的市場並占據更多的市場份額。
所以，對於中小企業來說，要想生存下去就必須想方設法的做大做強，或者找機會賣個好價錢。馬太效應不可避免。央企、國企也許會迎來美好的未來五年，中小企業未來會愈加艱難。
所以，你也就能夠理解，為什麼貴州茅臺中槍，會在股市炸響。龍頭受傷，影從者隻能去死瞭。
