抱對 " 大腿 " 是多麼重要，百華悅邦用暴富的經驗告訴瞭我們。
8 年前，北京百華悅邦科技股份有限公司（下稱：百華悅邦）還是一傢專為諾基亞做售後的小企業，轉投蘋果公司門下後賺得盆滿缽豐，如今是國內最大的蘋果公司授權售後服務商。
僅去年，百華悅邦從蘋果公司就斬獲收入超 2.5 億元，占公司營收的近 4 成。報告期內，蘋果品牌手機的授權保內、保外維修業務合計占公司手機維修業務的 90% 以上。
招股書顯示，百華悅邦的營收規模從 2014 年的 3.98 億元增至 2016 年的 6.48 億元，同期凈利潤從 0.28 億元升至 0.47 億元，其中，手機維修業務的毛利占主營業務毛利的比例在 75% 以上。
可以說，沒有蘋果公司，就沒有百華悅邦的今天。
隨著蘋果手機在中國市場出貨量下降，依附於蘋果公司的百華悅邦也嗅到瞭陣陣寒意，意欲上市融資開拓新的業務，以擺脫對蘋果的重度依賴。
一年維修超 250 萬單蘋果手機
蘋果手機出瞭故障，你拿到售後店面去修，很可能邁進去的就是百華悅邦的店面。
在全國范圍內，百華悅邦已開立 139 傢店面，占蘋果在華授權總店面的 21.96%，覆蓋包括北上廣深在內的百餘座城市。
日前，百華悅邦公開的招股書顯示，蘋果品牌保內維修量，從 2014 年至 2017 年上半年分別為 155.9 萬單、195.4 萬單、235.3 萬單和 81.01 萬單。
同期保外維修方面也呈現增長趨勢，分別為 9.30 萬單、18.90 萬單、15.50 萬單和 9.90 萬單。
為瞭這些業務，公司員工忙得腳後跟打架。斑馬消費粗略算瞭下，拿最忙的 2016 年來說，公司 992 人，平均 1 位店員每天接待超過 7 人來修手機。
百華悅邦的維修量隨著蘋果手機出貨量呈現漲跌，在今年上半年，公司保內維修業務收入比去年同期下降 18.63%，主要原因是 2016 年以來蘋果手機出貨量減少，導致公司保內維修量下降。
斑馬消費發現，百華悅邦的保外維修業務在 2014 年、2015 年出現井噴，主要原因是蘋果公司 2014 年 9 月推出大屏蘋果手機，用戶意外損壞造成的碎屏概率更高。
蘋果保內維修每單成本不足 20 元
蘋果手機出故障維修需要多少成本？百華悅邦這次無私地將數據公開出來。
百華悅邦招股書顯示，其蘋果品牌保內維修 " 單均成本 "，從 2014 年到今年上半年分別為 19.64 元、17.59 元、16.89 元和 19.43 元；同期，蘋果品牌保內維修 " 單均價格 " 分別是 96.0 元、97.6 元、107.5 元和 111.92 元。毛利率在 80% 以上。
百華悅邦的手機保內維修業務收入 99% 來自蘋果品牌手機，報告期內蘋果品牌保內維修業務獲得收入分別為 1.50 億元、1.91 億元、2.53 億元和 0.91 億元。
蘋果的用戶都清楚，該品牌手機的保外維修費用奇高。
百華悅邦公開的數據顯示，2014 年至於 2017 年上半年：
蘋果保外維修單價分別為 1279.56 元、1397.98 元、1564.18 元和 1715.82 元；
同期單均成本分別為 1160.80 元、1289.30 元、1438.40 元和 1560.30 元；
保外維修業務的毛利率分別為 11.36%、8.65%、9.43% 和 10.45%；
同期營收分別為 1.39 億元、2.78 億元、2.58 億元和 1.74 億元。
看似保外維修毛利率不高，其實，保外維修業務單均毛利還是上漲的比較快的，從 2014 年的 86.1 元飆升至今年上半年的 169.26 元，翻瞭一倍還多。
準備甩開膀子單幹
從此次擬上市募資項目來看，百華悅邦早已不甘心給蘋果公司維修手機瞭，準備拓展的二手機回收以及商品銷售等業務。
在今年上半年的財報裡，向經銷商銷售商品、手機保障等這樣的業務毛利率分別在 88.28% 和 97.38%，雖然目前這些項目獲得營收不多，但這些畢竟是自身拓展的業務項目，用這些項目來分散依賴蘋果公司維修業務風險。
招股書顯示，百華悅邦目前擬募資建設的閃電蜂電子商務平臺是募資項目中最大的一個子項目，擬投資 1.28 億元，占比超過募資總額 3.09 億元的 4 成。
斑馬消費發現，閃電蜂平臺主要業務包括手機保障服務、二手機回收及銷售、手機維修、認證二手機等，幾乎將公司目前從事的業務囊括在內。
餘下的什麼 " 集約化管理運營中心建設項目 "、" 信息化系統改擴建項目 " 以及補充 1 億元流動資金，基本上都是圍繞閃電蜂做的鋪墊。
隨著國產手機品牌的崛起，蘋果手機在中國的市場進一步被擠壓，依附於蘋果的百華悅邦也應真切感受到瞭壓力。
第三方咨詢機構 IDC 曾公佈的數據，在 2016 年、2017 年第一、第二季度，蘋果公司在中國的出貨量分別為 44.9 百萬臺、9.6 百萬臺和 8 百萬臺，同比增長率分別為 -23.20%、-26.72% 和 -6.98%，導致百華悅邦今上半年保內維修工單量同比下滑，工單量較 2016 年同期減少 26.07 萬單，同比下降 24.11%。
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