今年來，二手車電商融資不斷。今年 1 月，優信二手車就獲得 5 億美元融資；3 月，車置寶獲 1 億美元融資；4 月，大搜車獲 1.8 億美元融資；6 月，瓜子二手車宣佈 B 輪獲得超過 4 億美元融資，與此同時，邁邁車獲 2 億元人民幣融資；瓜子二手車、車置寶和優信三傢幾乎同時宣佈獲得融資；9 月 25 日，人人車亦宣佈獲得 2 億美元的新一輪融資。
從上月底到 11 月 1 日，天天拍車到車好多集團再到大搜車均宣佈獲得融資，天天拍車最新獲得 C2 輪 8000 萬美元融資，車好多集團也宣佈完成總額 6 億美元的 B 輪融資。緊接著，11 月 1 日，大搜車宣佈完成 3.35 億美元 E 輪融資。
但資本動向還遠不及此。數據顯示，今年上半年，湧入二手車電商行業的資金已超百億元。連最近滴滴也在入局人人車。
資本湧入二手車電商背後有哪些原因？
資本註入二手車電商，有幾個原因。其一，互聯網領域找好的項目投越來越難瞭，找 BAT 滲透力量不足的領域則更難，在當前，二手車電商領域是 BAT 掌控不足的市場領域。資本回報率可期。
其二，二手車交易市場潛力巨大。根據中國流通協會數據統計，2016 年中國二手車交易量首次突破 1000 萬輛，達到 1039 萬輛，近五年復合增長率達到 8.9%。而線下二手車交易渠道存在信息與價格不對稱等諸多盲點，線上二手車市場喊出的口號就是消滅差價、消滅黃牛，恰恰能彌補線下交易的諸多缺陷。
其三，二手車電商市場當前的行業格局是群雄並起，有優信二手車、瓜子二手車、人人車等多個頭部玩傢，每個頭部都可能是未來潛在壟斷市場的大玩傢，而經過多年的市場培育，雖然行業格局還未確定，市場依然有投出的寡頭的可能性。
但在二手車電商行業為何用錢難以砸出寡頭呢？原因在於，當前二手車電商存在模式的多元化的特點，有 B2B、C2C、C2B、B2C、B2B 等諸多模式。
C2C 即消除所謂的中間環節把 B 去掉，讓個人和個人之間交易；B2C 即幫助車商把車在網上賣給消費者。C2B 即個人消費者把車放到平臺上去拍賣給車商。B2B 即幫助 4S 店把車批發給外地的黃牛和小車商等不一一例舉。也可以看成是二手車電商的差異化競爭路線。
C2C 模式以瓜子二手車為代表，C2B 模式的代表是車置寶。B2C 的典型平臺優信二手車。B2B 代表公司有車易拍和優信拍。
而資本在這麼多賽道砸錢，能砸出的也可能是在某個模式領域的賽道上的幾個頭部玩傢。C2C 模式要吃掉 B2C，或者說 C2B 要吃掉 C2C 都難度極大。因為二手車各種模式對接的是不同交易與玩法模式，形成瞭相對固化的品牌認知。
而如果平臺開辟新的業務線，從 C2C 切入到 B2C 的風險在於，一方面以輔業務打競對主業務，燒錢力度加大而成效可能甚微，導致主業資金鏈輸血遭遇牽連，其次會導致平臺定位與消費者對平臺認知的混亂。
其次，融資額比拼的背後，也透露出行業燒錢過多，但在傭金之外，卻沒有差異化的盈利模式，但在整個二手車電商當前交易流程長，缺乏互信，事故車、泡水車等問題泥沙俱下，當前依然欠缺一種有效機制來化解當前二手車電商的困局。
二手車多寡頭競爭格局短時間難有改變
總體來看，二手車電商平臺多雄爭霸的趨勢短時間內難以扭轉。我們知道，最近人人車把瓜子二手車告上瞭法院，並且索賠 1 億。而起訴原因是認為瓜子二手車用 " 成交量遙遙領先 "，" 全國領先 " 這類的詞涉嫌不正當競爭，加上紅雷大哥一宣傳，給用戶一種瓜子二手車已經壟斷瞭市場的錯覺。
這也顯示出，二手車電商江湖的競爭激烈，而多個玩傢並存誰也不服誰，且處於勢均力敵之態勢。因此在前期通過強勢的營銷來提高品牌影響力和迅速建立用戶認知成為瞭眾多玩傢心照不宣的一直選擇，無論瓜子、優信、人人車均采用的是公交站、地鐵站或者電梯間地毯式廣告策略來影響用戶的選擇。
但這背後，則又極度燒錢。根據數據顯示，瓜子二手車 2016 年的品牌運營約 10 億元。人人車 2016 年的品牌宣傳費也高達 5 億元。前期燒錢是必要的，但後期如何挖掘出增長服務模式，才是當前二手車電商平臺需要考慮的。
當然，資本強勢切入的背後，背後的目的是將中小玩傢清洗出局，是對那些欠缺資本輸血平臺的強勢打擊，比如說不久前車來車往平臺就因經營虧損嚴重導致資金鏈斷裂，將進入破產清算程序，就是混戰之下的犧牲品。
下一步增長點，新車市場有戲嗎？
業內均知，在當前，所有的二手車電商平臺，面臨的最大問題都是車源不足。這背後有幾個原因，一是中國的二手車市場中，交易的主體還是經銷商，超過 10 萬的小經銷商掌握著絕對的資源，電商平臺對這些渠道缺乏把控。
在美國，由於融資租賃市場的繁榮催生瞭龐大的二手車交易量，繼而為市場前端提供瞭豐富的車源，繼而驅動瞭價格體系的平衡與二手車交易市場的穩定格局。
但在國內，先天上並沒有形成二手車車源融資租賃市場環境，因此受制於前端車源的不足，當前許多二手車電商也在通過融資租賃來佈局新車，本質上是要破除這個短板，為自己的二手車業務制造新車源。
而當前，二手車電商平臺都看到瞭新車業務佈局這條路。根據中國汽車流通協會的預測，到 2020 年將達到 2920 萬輛，二手車與新車的交易比例將接近 1:1，那時候將是一個年交易額近 15 萬億的大市場。
10 月 31 日，瓜子二手車直賣網宣佈通過對現有業務的整合，公司升級為車好多集團，實行瓜子二手車和毛豆新車網雙品牌戰略。優信也宣佈推出 " 優信新車 " 業務，大搜車宣佈完成 3.35 億美金 E 輪融資。並表示資金將用於打造汽車新零售和新金融平臺。
可以看出，二車手切入新車市場將成為一個趨勢甚至將會成為二手車平臺的標配。而提前搶到新車業務的賽道，搶先佈局切入這塊大蛋糕，未來會成為各大平臺比拼的又一焦點。
因為新車業務的佈局相當於同時吃掉買傢與買傢兩邊的用戶市場——在平臺賣二手車的賣傢，也是新車的潛在買傢，如果將賣傢轉化為買傢，平臺上用戶市場將得以全面擴展。其次，這本身是將平臺由輕做重，誰能優先將這些基礎業務佈局做成規模，將新車業務最快的擴展，往往就能在市場份額層面與盈利路徑上獲得突破。
但二手車電商通過融資租賃的模式佈局新車業務也往往暗含風險，一方面，引入新車業務需要大量資金佈局，需要建設物流，佈局倉儲及門店。比如，據官方數據，優信目前建成 300 多傢線下店。這些二手車的倉儲及門店，可以與新車業務資源整合。瓜子也推出 " 保賣車 " 業務，並自建門店。而保賣場也可以作為新車的周轉倉庫。
另外，由於新車業務佈局要達成一定的規模，需要大量資金，因此平臺往往通過融資租賃的做法來佈局新車業務。
按照某業內人士對融資租賃的一種通俗的解釋是，融資租賃本身是個借雞生蛋，賣蛋還租，租清得雞的遊戲。
放到二手車電商市場，當新車業務成為標配之後，新車業務的競爭加劇，一旦新車業務銷售不如預期，能否租清得雞還有很大的懸念與風險，這將給二手車電商平臺的汽車金融環節帶來資金鏈風險，這又需要大量的融資來不斷填充這個燒錢的遊戲。
結語
說到底，資本湧入二手車電商，是寡頭之爭的焦慮，它能推動二手車電商多元化佈局來緩解盈利難題與放大想象空間，但往往也起到拔苗助長的效果，資本驅動二手車電商平臺過快生長，將戰爭的時間維度延長，但短時間來看難以變更當前的市場格局，而更可能的是資本希望在二手車市場再造一個新風口，收割新紅利。
文 / 王新喜
作者：王新喜 TMT 資深評論人 本文未經許可謝絕轉載 我的微信公眾號：熱點微評（redianweiping）
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