機構指出，春季是轉債較好的加倉期，加配轉債是更好選擇。
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來源：Wind
近期在 A 股不斷上漲中，可轉債行情也全面來襲，不僅走勢強勁，收益穩定，而且呈現普漲，較股票的分化嚴重更具有吸引性。此外不少機構也認為，可轉債投資戰略機遇到來。
可轉債行情持續回暖
隨著股指走高，A 股行情啟動，上市公司發行的可轉債近兩周也連續走強。Wind 數據顯示，1 月 25 日股指在高位震蕩小幅回落，而 46 隻正常交易的可轉債，共有 35 隻實現上漲，占比近 80%，僅有少數可轉債以下跌報收。較滬深兩市個股上漲比例大的多，可轉債市場呈現一片火紅，不可忽視。
此外業內人士也表示，" 最近主動要求做轉債路演的機構明顯增多，一些基金也增加瞭對轉債的配置力度，雖然增倉幅度暫時有限，但後續還有超百億的大規模轉債基金或混合基金正在準備發行。"
可轉債與正股行情對比
而從可轉債和其正股近兩周市場表現來看，轉債上漲收益率全面高於股票並且普漲，適合穩健型投資者。Wind 數據顯示，46 隻可轉債自 1 月 15 日以來，近兩周共有 43 隻上漲，占比達 93.4%，平均漲幅 4.17%。其中漲幅最大的太陽轉債剛剛上市，上市首日大漲後一路強勢拉升，短線漲幅超過 37%。
而這些轉債的正股 15 日以來表現很一般，46 隻股票僅有 21 傢上漲，不到總數的一半，平均漲幅 0.92%。其中漲幅最大的藍色光標上漲為 19%。
可見無論從整體上漲傢數還是最高上漲幅度來看，近兩周可轉債行情大幅超過其正股行情。因此直接二級市場上買賣可轉債比其買賣相應的股票收益要高的多，而且風險小的多。
機構看多可轉債行情
華鑫證券認為，可轉債市場在經歷 2017 年 12 月的大幅殺跌後企穩反彈，恐慌情緒得到明顯的緩解。從長期來看，本輪可轉債擴容後市場規模有望大大超過 2014 年約 2000 億元的峰值。由於可轉債市場的風險已經在去年 12 月得到較好的釋放，目前市場估值回到歷史中樞以下，部分個券的估值已經與 2014H1 熊市低點相當，因此我們認為目前的可轉債市場已經進入磨底階段，2018 年是佈局可轉債的極佳時間點。除此之外，我們建議投資者積極關註新券上市的低吸機會。
天風證券認為未來一段的發行真空期有可能導致估值整體回復。再加上近期正股逢春季躁動，認為春季是轉債較好的加倉期，加配轉債是更好的選擇。
海通證券認為，投資者債券中最看好的品種為可轉債，未來最推薦的投資策略為 " 提高轉債或權益占比 "。在路演交流中也感受到固收投資者今年對可轉債更加重視，另外部分股票和大類資產配置投資者對轉債也有關註。依舊建議關註業績有支撐的股票轉債，如寧行、國資、生益、眾信、林洋、隆基，短期少量關註周期細分龍頭交易性機會。
中信證券分析認為，2017 年隨著監管規定的變化，轉債市場可謂是 " 重生 " 之年，轉債正式迎來 " 新時代 "。轉債市場投資的戰略機遇期正在到來。一方面供給紅利，隨著再融資新規的頒佈，轉債供給規模迅速上升，更為重要的是待發標的的資質顯著改善，轉債進入主流產品之列，可以分享到 A 股優質上市公司的業績紅利；另一方面隨著供給增大，玩傢增多，市場流動性開始改善，轉債市場的一大痛點明顯改觀，形成正反饋。
該機構稱，總體而言，未來轉債市場將會為投資者帶來上佳的投資性價比，核心在於 A 股市場價值回歸，好的正股對應的轉債也將帶來較好的收益。但需註意的是，轉債本身較為復雜，價格上波動較大，這一市場更加適合對此產品有著深入研究的專業投資者參與。
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