本文系融 360 專欄作者 " 范范的江湖見聞 " 原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融 360 官方立場，轉載請聯系作者授權。
這些年，我愈發發現，投資真是一個有錢人的專屬遊戲，越有錢的人越容易賺錢。
昨天看瞭一篇文章，《被拋棄的中國納斯達克：數千億套死 人稱火葬場》，寫瞭投資三板的基金大面積的虧損，三板做市指數從兩年前的最高 2673 點到現在跌破瞭 1000 點，熊途漫漫，無比慘烈。
有個做投資的評論說，如果優質企業被嚴重低估，那麼就顯示出持有大量現金的優越性來瞭，是進場找黃金的時候瞭。
我想，對於套在三板裡的那些基金來說，現在應該不是進場抄底，而是求割肉而不可得吧。基金陸續到期，投資人天天催著退錢吧。普通人更不會去買，就算現在是便宜貨，但是什麼時候能漲呢？
2010 年的時候，我有兩個做投資的朋友都買瞭一隻美股上市的股票，這隻股票叫學而思。其中一個朋友是老大哥輝總，一個投資公司的老板，這些年來投資屢屢斬獲佳績，是低調的隱形大鱷。另一個是輝哥的手下小宋。
輝總買的數量具體沒說，千萬級以上。小宋是買瞭60 萬左右。小宋買的理由兩個，一是輝總的眼光和歷史業績讓人敬佩，跟著老板投資應該不會錯。二是教育培訓本身確實是個好行業，學而思是個好公司。
好行業好公司不代表就有好的股價反應。
學而思上市以後，股價一開始是 17、18 元左右，之後在 2011 年，2012 年，股價卻進入瞭漫漫熊途。那時候整個中概股在美國，受當年支付寶拆 VIE 結構事件的影響，動搖瞭美國資本市場對中國公司的信心，中概股整體出現瞭大熊市。
股價從 17、18 跌到 15,16 的時候，輝總和小宋都很淡定，輝總啥都沒做，小宋還補倉瞭一點。但是想不到的是，跌起來沒完，整整兩年時間持續陰跌，2012 年下半年半年多時間股價都在 10 美元以下，最低還跌破瞭 7 美元。
這時候，輝總跟小宋做瞭完全相反的決定。
輝總動用專業團隊進行深度調研之後，得出瞭一個結論，認為這種下跌不是學而思基本面帶來的，而是市場熊市原因。況且，自己的孩子就經常上學而思的課，周邊也有很多孩子在上，有價值。
於是輝總告訴操盤手，在 10 元以下，跌多瞭就買，不怕買多，不怕再跌。輝總的底氣有兩個，一個是他對基本面的信心，另一個是他的資金全部是自有閑置資金，買瞭就放著嘛，不會有投資人過兩年就要退錢。
小宋在股價跌破 10 元的時候割肉止損瞭。因為小宋說，他知道這公司是好，但是他拿不住啊。他要湊錢交房子的首付，再不買房就買不起瞭。他隻有賣掉。因為虧瞭接近一半的錢，他要買的房子比之前準備的也小瞭。
後來的故事大傢也都知道瞭，2013 年開始中概股隨著美股進入一輪延續至今的牛市，學而思（現在改名為好未來）股票漲瞭幾十倍，最高漲到瞭 175 美元。
輝總又大賺瞭一筆，延續瞭他投資的傳奇。小宋懊悔不已，如果他一直拿著的話，資產也是過千萬沒問題瞭。不過至少他還在 2012 年買瞭房子，賬面資產也有瞭一兩百萬的增值。
這就是為什麼有錢人越容易更有錢的原因：
有足夠的自由現金來等待因市場誤判而出現的機會。
這是一個無比珍貴的選擇權。
人的現金流可以分為兩類，
一類是滿足生存性的現金流，這類現金主要滿足日常的生活，以及買房買車讀書看病等大類消費支出，這些錢有個特點，一是虧不起，二是不確定性，不知道什麼時候能用到。這就決定瞭在投資上，對投資時效的敏感性高。即使是好公司，也拿不住。
另一類是自由現金流，就是滿足瞭生存需要之後還剩下的閑錢。不要小看閑錢，閑錢才是財富真正的源頭，是每個人源源不斷的現金根據地。
閑錢的最高程度就是財務自由。財務自由之後的錢的特點是，對投資時效的敏感性低。所以在茅臺、騰訊上賺到大錢的人，往往都是財務自由的人。這些都是十年為周期的牛股，不財務自由拿不住。
每一輪危機，是財富的一次重新分配。關鍵是，那時候你有沒有錢。所以平時輝哥的資產配置偏保守策略，但在危機之後，遍地黃金的時候，他會重倉出擊。
真正能賺大錢的，都是逆周期投資。隻有真有錢的人，才能做逆周期投資。比如茅臺，比如京東方，都是如此。但忍耐逆周期到順周期的過程，是痛苦和煎熬的，沒足夠的實力，撐不住。
對於普通人來說，比如小宋，即使能夠跟著輝哥的決策一起投資，但是因為種種原因，耗不起，扛不住，做一樣的投資卻損失慘重。別輕易學有錢人做投資，學不來。
其實，對於絕大多數人來說，與其去鉆研和學習投資，不如好好去提升自己，努力去讓自己有一塊充沛的現金流根據地，讓自己盡快的形成自由現金流。
有自由現金流的人，才真正能享受到投資的紅利。
