現金貸平臺凜冬已至！
剛剛，一位業內人士獨傢對《國際金融報》記者透露，從銀監會方面獲知國務院金融穩定與發展委員會傳達關於清理整頓網貸公司的信息，其中涉及現金貸業務的大致內容如下：
1.除現有 157 傢已有網絡小貸牌照的機構之外，不再發放新的牌照。
2. 徹查並清理國資代持股權、以國資名義申請牌照等掛靠的情況（例如江西的牌照大部分屬於掛靠，估計基本都會停掉）。
3. 重點關註最近一年內發生過控制權變更的持牌機構，對於不符合要求的限期整改。
4. 清理後隻保留兩類持牌機構：大型國企（最好有金融背景）；大的互聯網主體（如螞蟻金服、京東、百度），一個集團隻保留一個牌照。
5. 不允許把小額債權做成資產包在交易平臺出售，或以其他方式證券化。
這意味著，現金貸平臺已被一刀切瞭，合規玩傢將寥寥無幾。
而就在 21 日晚，一份關於暫停批設網絡小貸牌照的特急通知來襲，現金貸行業才剛被打瞭個措手不及。
三傢已在美上市的中國現金貸公司股價應聲下跌。周二，趣店盤前一度跌超 30%，宜人貸和拍拍貸跌幅超 10%。
截至北京時間 11 月 22 日凌晨 5 點美股收盤，趣店下跌 3.34%，收報 19.41 美元；拍拍貸大跌 14.01%，收報 10.8 美元；宜人貸跌 0.44%，收報 44.9 美元。
" 這隻是一個開始，現金貸行業無疑會是繼 P2P 行業之後下一個被監管嚴厲整頓的領域。" 北京某網貸平臺負責人張弛（化名）對《國際金融報》記者表示，" 對於一些有上市計劃的現金貸平臺而言，前一段時間掀起的窗口期可以說是基本結束瞭。現金貸的資本寒冬或將來臨。"
行業亂象觸發強監管
11 月 21 日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室向各省（自治區、直轄市）整治辦下發特急文件《關於立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》（下稱《通知》），要求各級小貸公司監管部門即日起一律不得新批設網絡（互聯網）小額貸款公司，禁止小貸公司跨區域經營。
《通知》明確指出，近年來，有些地區陸續批設瞭網絡小額貸款公司或允許小額貸款公司開展網絡小額貸款業務，部分機構開展的 " 現金貸 " 業務存在較大風險。
" 雖然《通知》收緊的是網絡小貸牌照，但卻是沖著現金貸而去的。" 張弛說，近些年來，網絡小貸公司與現金貸的關系越來越密切。一些網絡小貸公司要麼自己開展現金貸業務，要麼是作為現金貸平臺的資金供給方。尤其是，由於目前沒有專門針對現金貸業務的金融牌照，因此很多現金貸平臺為瞭規避一定的風險，往往以網絡小貸牌照打掩護，手握一張或幾張網絡小貸牌照，進而模糊瞭兩者之間的概念和界限。
而現金貸在野蠻生長中暴露出的 " 弊病 " 則是更直接觸發瞭強監管。
紫馬財行 CEO 唐學慶在《國際金融報》記者采訪時指出，現金貸在發展中逐漸暴露出放款門檻低、高利貸款、暴力催收、資金來源不明等一系列問題，並造成多起惡性事件，產生瞭惡劣的社會影響。" 此次互金整治辦在《通知》文件中標有‘特急’，足見對問題的重視 "。
融道網創始人兼董事長周漢對《國際金融報》記者分析，隨著現金貸公司取得網絡小貸的牌照，或者與網絡小貸公司合作，原來網貸小貸的 2B 業務蛻變為 2C 業務。而且，隨著大數據風控手段的采用和效率的提升，客戶量急速增長，影響面急劇擴大，產生社會問題的可能性加劇。
尤其是現金貸的貸款額度普遍偏小，由以往的以萬為單位下降至以千甚至以百為單位，且不需要真實的交易作為基礎，隻能通過高利率來覆蓋高企的壞賬率，直接突破瞭 36% 的貸款利率上限。在這樣的情況下，互聯網金融原本的服務實體經濟的普惠功能被歪曲，國傢相關部門設立網絡小貸的初衷也變味瞭。
在業內人士看來，這次《通知》或拉開監管部門對網絡小額貸款整治工作的序幕，後面恐將有系列監管政策出臺。
唐學慶稱，由於 P2P 網絡借款立法已趨完善，監管部門可能會把註意力轉移到問題漸趨嚴重的網絡小額貸款身上，加強對其立法監管。而在實現合規健康發展之前，現金貸行業無可避免要經歷一番陣痛。
周漢則認為，停發牌照不是最重要的，最重要的還是對目前擁有牌照的企業進行專業性、統一性、穿透性的監管，嚴格實行 36% 的最高利率的限價，把現金貸拉回正常的軌道上來。
現金貸或迎資本寒冬
" 政策風險令國外資本市場開始做空現金貸公司，更有律師計劃起訴相關公司。政策風險和法律風險，會導致資本對這個行業未來的預期不再看好，可能會影響一些企業的募資進度，最終無法完成上市計劃。" 周漢表示。
自上市之初就一直負面纏身的趣店近來又是麻煩不斷。
因股價連續 6 個交易日累計跌幅達近 30%，本周一美國證券律師事務所 Faruqi & Faruqi 宣佈將對趣店發起調查，主要查明其是否存在違規行為。
盡管，不久之後趣店緊急發表公告，宣佈將在未來一年內斥資 1 億美元回購股票，但這並未從本質上改變市場對趣店的看法。
新聯在線 COO 陳智誠在接受《國際金融報》記者采訪時指出，高利率覆蓋高壞賬產生高利潤的粗放模式已經過去，對於各現金貸放貸機構而言，如何在新增受限的政策環境下，化解存量業務的壞賬風險，避免產生系統性風險是各機構的當務之急。在存量機構、存量業務清理階段之後，現金貸行業就回歸金融本質的 " 風控為王 " 瞭，具體來說就是如何以更低的成本獲取更優質的借款人、如何以更低的成本提升風控水平、如何以更低的成本對接資金渠道。
如今，正在 P2P 行業上演的優勝劣汰也即將在現金貸行業開啟。
記者 黃希 付碧蓮
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