藍鯨 TMT 記者 劉敏娟
11 月 21 日，中通快遞（NYSE：ZTO）發佈瞭截至 9 月 30 日的 2017 財年第三季度未經審計財報。財報顯示，中通快遞第三季度營收為 31.43 億元（約合 4.724 億美元），同比增長 33.6%；凈利潤為 7.17 億元（約合 1.078 億美元），同比增長 31.1%。
至此，以順豐及 " 三通一達 " 為代表的五大上市快遞企業均已發佈三季度業績報告。整體而言，這五大快遞股在今年第三季度的表現都比較不錯，全部都實現瞭營收與凈利潤 " 雙增 "，且增速均保持在 10% 以上。
不過，具體到各傢的情況來看，順豐控股（002352.SZ）的業績表現最為搶眼，無論是營收額還是凈利潤方面都遙遙領先，領跑整個行業；韻達股份（002120.SZ）則在營收增速和凈利潤增速這兩個指標上略勝一籌。與之對應的是，盡管圓通速遞（600233.SH）第三季度營收額僅次於順豐排名第二，但營收增速、凈利潤及利潤增速均排在最後，成瞭三季度快遞股中的 " 墊底王 "。
順豐 Q3 盈利額接近其他四傢總額，圓通成 " 墊底王 "
藍鯨 TMT 通過梳理五大上市快遞企業的財報發現，2017 年第三季度，快遞龍頭股順豐控股憑借高達 17.62 億元的凈利潤接近其他四傢盈利總額，成為五大快遞股中的 " 盈利王 "。而圓通速遞則由於營收增速、凈利潤及利潤增速排名最後成瞭 " 墊底王 "。
在營收方面，韻達股份、圓通速遞、申通快遞（002468.SZ）及中通快遞在第三季度的營收分別為 25.29 億元、46.56 億元、30.03 億元和 31.43 億元，同比增速分別為 35.89%、17.31%、26.2% 和 33.5%；同期順豐控股的營收就高達 176.65 億元，同比增長 23.18%。
從營收額來看，順豐控股第三季度的營收額十分突出，比另外四傢的營收總額還多出 43.34 億元。不過從營收增速來看，排在首位的為韻達股份，順豐控股隻能屈居第四位，而圓通速遞則處於墊底的位置。
在凈利潤方面，這五傢快遞股的表現與營收表現幾乎無異。其中，韻達股份、圓通速遞、申通快遞及中通快遞在第三季度的凈利潤分別為 4.28 億元、3.65 億元、3.81 億元和 7.17 億元，同比增速依次為 34.02%、13%、26.48% 和 31.1%；順豐控股第三季度的凈利潤則同比增長 14.59% 至 17.62 億元，接近另外四傢的凈利潤總和。
值得註意的是，從凈利潤增速這個指標來看，這五大快遞股的排名與營收增速也保持瞭一致的步調，依次為韻達股份、中通快遞、申通快遞、順豐控股、圓通速遞。
有分析認為，圓通速遞業績墊底的主要原因在於其加盟制的模式，這一模式弊端頗多，不僅難以保證有持續優質的加盟商加入，還容易導致價格戰，快遞服務得不到良性提升，最終影響企業的業績表現。
快遞業保持較高增速，快遞股業績預期普遍報喜
根據中國郵政局發佈的《國傢郵政局關於 2017 年前三季度郵政行業經濟運行情況的通報》，2017 年前三季度，全國快遞服務企業的業務量和業務收入同比增幅同比有所下降，但業務量增速降幅較上半年收窄瞭 1.8 個百分點。分季度來看，與往年季度間波動的規律不同，快遞業務規模增速出現小幅下滑態勢。第三季度，快遞業務量同比增速為 28.4%，較第一、二季度分別回落瞭 3.1 和 1.6 個百分點。
不過，盡管快遞業務季度間增速略有放緩，但快遞業務整體增長仍處於高位。今年前三季度，全國快遞服務企業業務量累計完成 273.9 億件，同比增長 29.8%；業務收入累計完成 3425 億元，同比增長 26.7%。可見，中國的快遞業仍然保持著較高的增速，這在快遞上市公司的財報及業績展望當中也有所體現。
對於未來的業績預期，目前除圓通速遞保持沉默之外，各傢都給出瞭較為積極的預測。
其中，順豐控股預計 2017 年全年凈利潤為 46.93 億元至 49.93 億元，增幅區間為 12.26%-19.43%；韻達股份預計 2017 年度的凈利潤變動區間為 14.13 億元至 17.43 億元，漲幅為 20%-48%；申通快遞則預計 2017 年全年凈利潤在 15.14 億元至 16.4 億元之間，同比增速在 20%-30%。
此外，在美上市的中通快遞也對第四季度的業績作出預測。中通快遞表示，根據目前快遞業的發展，加上今年雙十一的購買力再次加強，預估第四季度營收在 39 億元到 41 億元之間，同比增長 22.2% 到 28.5%。
對於快遞行業未來的發展，研究機構也持看好態度。其中華泰證券在研報中指出，4 季度快遞行業將迎來旺季，需求、成本和格局同比向好，行業產能存瓶頸，龍頭提價催化，具備交易性機會。
