作者周科競
樂視網麻煩越來越大，坊間傳言，當年樂視網 IPO 時的發審委委員已經被調查，這對於賈躍亭本人的償債能力是一個巨大的挑戰。假如賈躍亭本人資產不足以清償欠債的話，賈躍亭或不敢回國。
有這樣一個嘗試，凡是經商創業之人，基本都會使用杠桿融資，隻是或多或少的問題。那麼賈躍亭現在可以動用的現金可能已經非常有限。他最重要的一塊資產就是樂視網的股票。但是這部分股票現在基本處於被質押的狀態，即樂視網的復牌股價將決定賈躍亭能否清償債務及履行承諾。如果按照原先孫宏斌拯救樂視網的規劃，或許樂視網的股價還能有所依托，但如果樂視網最終被定性為欺詐上市。參照欣泰電氣的欺詐上市處罰判決，將會是強制退市並且永遠不能重新上市。
假如樂視網被強制退市，那麼其股價必然會連續跌停，其他投資者或許還有向保薦機構索賠的可能，但是賈躍亭作為第一大股東和時任領導，是不可能獲得保薦機構先行賠付的。這時候賈躍亭的資產將大幅縮水，嚴重的資不抵債已經不可避免。
在這種情況下，按照常理賈躍亭是肯定不敢回國的，除非債主們肯放棄對賈躍亭追債，這種情況雖說不是沒有可能，但概率顯然很低。
除瞭幫賈躍亭操心，樂視網投資者的未來命運也撲朔迷離。假如證監會認定樂視網屬於欺詐上市，樂視網一直處於停牌狀態，按道理說，現在持股的投資者都有資格獲得保薦機構的先行賠付，這可能是現在持股投資者的最佳結局。但假如證監會並未認定樂視網屬於欺詐上市，那麼按照現在樂視網的基本面看，復牌後也不排除大幅下跌的可能，屆時投資者不管賣不賣股票都會非常糾結，賣出股票就喪失瞭將來索賠的資格；不賣股票可能還要承受股價進一步下跌的風險。糾結將不可避免。
其實，根據破產法的規定，現在賈躍亭可能是有資格申請破產保護的，最多隻不過是把資產清零，未來如果再有機會，還能想辦法東山再起，如果能夠再創輝煌，不僅可以還清過往所欠負債，還能重新成為人們崇拜的對象，這或許是本欄能夠想到的最好結果，如果賈躍亭能夠成功申請破產保護，其持股也將易主，那時候孫宏斌重組樂視網也就方便很多。這對於樂視網和廣大投資者來說都是一件好事，賈躍亭也能踏踏實實地回國。
