還記得那年風車呼呼、魔方積木嗎？還記得那年校門口的零食攤和土路嗎？回憶有很多種，但有一種想念，叫做兒時的味道。而如今，貨架琳瑯滿目，你是否還在追尋那個味道、那份回憶？
有的人懷念那包 " 周小玲 " 辣條，有的人懷念那塊 " 大大 " 泡泡糖，有的人懷念那瓶 " 娃哈哈 "AD 鈣奶。筆者作為九零後大軍中的一員，也有一種味道，一直未曾消散，那就是 " 旺旺 "。
（圖：旺旺部分產品）
旺旺的 " 前世今生 "
提起 " 旺旺 " 系列產品，也一定勾起許多人的回憶。浪味仙、旺旺雪餅、旺旺仙貝、QQ 糖、旺仔小饅頭等等產品。" 旺旺 " 陪一代人一路走來，而至今，這些情懷不由讓人探尋如今的 " 旺旺 " 過得到底怎麼樣？讓我們一探究竟。
首先來瞭解一下 " 旺旺 " 的發展歷程：
1987 年，旺旺商標在大陸註冊，並且成為臺商在大陸註冊商標的首例。
1994 年，在湖南開設第一傢工廠，開拓瞭大陸地區龐大的消費市場。
1996 年，在新加坡上市，並改名為旺旺控股有限公司。
2007 年，公司私有化，撤回新加坡上市地位。
2008 年 3 月 26 日，中國旺旺（00151-HK）控股有限公司在香港主板上市。
其主營業務為食品飲品的制造與分銷，主要產品為米果類休閑食品，包括飲料、奶粉、糖果、果凍、碎碎冰、小饅頭、果仁和豆類等等。
行業地位仍有提升空間
（圖源：同花順交易軟體）
與在 A 股與港股上市的同類行業相比，" 旺旺 " 的營收和凈利潤都是排在前三名，康師傅控股（00322-HK）和第一太平（00142-HK）在營收方面實力碾壓 " 旺旺 "，從圖中統計顯示，2016 年中報康師傅控股營收為 278.68 億，相當於 " 旺旺 " 的大約 3 倍。最新數據 2017 半年報，旺旺營收 93.47 億，康師傅控股營收 285.68 億，仍以實力碾壓旺旺，並且旺旺營收同比下滑 3.73%，可見在食品行業中，旺旺公司並不是業內龍頭，而其 " 中國第一，世界第一 " 的目標上仍需埋頭苦幹、朝乾夕惕。
市值巨額蒸發，誰在 " 作祟 "？
（圖：股價月線走勢）
" 旺旺 " 自上市以來，其股價一直保持著穩定增長的狀態，直到 2014 年度開始轉頭下滑，截止到 2016 年的最低點，跌幅達 64.5%。經歷長達 2 年的下跌後，股價得以企穩震蕩，近日又有拐頭的跡象，這其中究竟是 " 誰 " 在作祟？
（圖為 2011 年至 2016 年度財務指標）
從上圖不難發現，公司凈利潤從 2011 年起至 2013 年末穩定上升，並於 2013 年達到相對較高值，從 2014 年起凈利潤開始下滑，2015 年凈利潤達到最低值，相比 2013 年降幅約為 21.12%。其背後的原因主要是旗下 " 旺仔牛奶 " 等主打乳飲料的銷量縮減，由於新生人口的不斷下降，主體消費人群有所減少，對其銷量的影響是不容忽視的。從下圖可看出，乳品及飲料營收占據公司總營收的 48.47%，因而乳品的銷量下降對業績沖擊是不言而喻的。
（圖源：同花順交易軟體）
股價企穩，有 " 拐頭 " 跡象
而近兩年來股價企穩甚至最近出現瞭 " 拐頭 " 現象，其中一大部分原因得益於旺旺銷售成本以及原材料價格的下降，比如奶粉及糖類價格下降都減少瞭其原料成本，其利潤值在 2016 年得以改善並創下階段性新高（從財務指標圖可見）。另一方面，來自於公司對股票的巨額回購，最近一筆回購金額達 1886.412 萬港元，持續的回購對股票的企穩有一定的積極作用。
即便 " 旺旺 " 勾起一代人的兒時回憶，卻不能將 " 情懷 " 作為判定公司業績如何的決定性因素。旺旺自知傳統經營模式終究會被一代人慢慢遺忘，在業務上也是不斷推陳出新。
回首上半年，旺旺不斷推出新品，在銷售管道上也進行不斷的探索和拓展，同時針對不同客戶群開展增進親密感的活動，跨界合作方面，旺旺同 " 中國谷歌 "、" 阿裡巴巴 "、" 美顏相機 "、" 餓瞭麼 " 等開展合作，推出 " 旺旺大禮包直播 "、"511 旺旺日 "、"AR 濾鏡 "、" 旺旺乳酸菌早餐袋 " 等，恍惚間，旺旺似乎又回到一代人的生活中，讓一代人的思緒飄蕩回溯到昔日的河流。
在生命這條單行線上，旺旺曾陪伴九零後的成長，緣聚緣散中，我們不知，不斷逐新趣異、革故鼎新的 " 旺旺 "，能夠陪伴新一代消費人群多少個日出日落。
作者：王潤萍
