上周五在銀行股的帶領下，一舉沖破 3300，可喜可賀，此處應有掌聲。
炒股過程中避不開的一個詞叫做估值，比如，前段時間有人就說 " 漂亮 50" 估值過高。創業板整體估值創近年來最低。那麼估值到底是個什麼東東呢？
阿雅今天來八一八市場上常用的估值指數。
最常用的指數：PE
又稱市盈率（P/E），PE= 價格 / 每股盈利。以每股收益來衡量盈利能力，是較為常見決定投資價值的因素。
但是局限性也是很突出的。
首先，如果公司出現虧損，那麼每股收益為負數，市盈率失去意義；
其次， 凈利潤波動較為劇烈，且受多種因素影響，導致市盈率指標不穩定；
再次，凈利潤容易被管理層操縱 ，使得指數失真。
市凈率（P/B） ，PB= 價格 / 每股凈資產
凈資產為累計數值且通常為正，因此當市盈率指標失效市凈率指標仍可使用；其次，每股凈資產比每股收益更加穩定，因此當每股收益劇烈波動時市凈率指標往往更加有用。
局限
首先，當公司具有顯著規模差異（並購等）時市凈率可能具有誤導性；
其次，會計政策差異可能導致市凈率失真；
最後，通貨膨脹和技術變革可能導致資產的賬面價值與市場價值之間差異顯著 （機器在貶值而地塊在升值）
市銷率（P/S） 價格 / 每股銷售收入
首先，市銷率對於經營虧損的公司依舊適用；其次，與每股收益和賬面價值不同，銷售收入往往難以被操縱或扭曲；同時市銷率不像市盈率那樣波動劇烈；
首先，市銷率未反應不瞭不同公司之間的成本結構差異；
其次，高額的銷售收入並不一定意味著高額的營業利潤；
再次，盡管不像利潤那樣容易被扭曲，但銷售收入的確認方式仍可能扭曲銷售預測
市現率（P/CF）價格 / 每股現金流量，
其中現金流量等於凈利潤加折舊攤銷等非現金費用首先，市現率比市盈率更加穩定；現金流較利潤更難被管理層操縱；對於盈利質量而言，現金流比利潤更加值得依賴；
局限：
首先，市現率計算，並未考慮其他影響經營性現金流量的因素；
其次，權益自由現金流量被認為是更好的指標，但較經營性現金流量波動也更為劇烈
