有一位老婦人帶著一大袋錢去銀行存錢，行長問她：這是您一生的儲蓄 ?
老婦人說：這裡有 50 萬，隻是一小部分，我一生沒有儲蓄，隻有賭博，而且逢賭必贏 !
行長不以為然。老婦人說：我打賭，你屁股上有刻痣。賭註就是這 50 萬，明天一起見證。
回到傢後，行長脫下褲子對著鏡子看瞭半天也沒看到痣，隨後暗暗自喜。
第二天，老婦人和行長見面，並帶瞭一位律師來。老婦人說：我請瞭一位律師，共同見證您屁股上的那顆痣。
於是行長當著律師和老婦人的面脫下褲子。顯然，痣並不存在，老婦人輸瞭那 50 萬。正當行長穿起褲子時，律師懊悔地捂著臉。行長為他為何 ? 律師說：她剛與我打賭，說假如她可以讓一名銀行行長能當著我的面脫下褲子給我看屁股，我就給她 100 萬。
當然，這個故事隻是娛樂而已，但其實，對賭隱藏在我們生活中的任何角落：如果他 8 點來，我就早點出發 ; 如果今天下雨，就不出去瞭。。。。。。這種例子比比皆是，可是你知道其中蘊含的深意嗎 ?
生活中對賭的隻是個人行為，而我今天要說的是對賭某一個事物，換句話說就是經濟行為。
在介紹它們之前，不妨先來瞭解一下，什麼是對賭協議 ?
對賭協議是指投融資雙方在達成投資或並購時，對於未來不確定情況而做出的一種約定。什麼意思呢 ? 舉個栗子，熊大作為投資方，投資小白開的一傢公司，公司股本 100 萬。為瞭保障熊大的本金安全或者利益最大化，熊大和小白約定：未來一年內，小白公司的利潤如果達到 100 萬，那麼熊大投資的 50 萬本金隻擁有 40% 的股權 ; 如果利潤不足 100 萬，那麼熊大則擁有 60% 的股權。
在保障本金安全方面，如果利潤達不到 100 萬，意味著小白公司有經營風險，一旦公司清算解散，熊大可以拿到 60 萬本金 ; 在利益最大化方面，如果利潤達到 100 萬，意味著小白公司前景良好，熊大的 40% 股權可以一直坐享升值。
其實，對賭本身是沒有好壞之分的，而其本質就是概率。生活當中的各種經濟行為，當然也與這有關。
比如說保險，假設一傢保險公司的資金最高隻能同時賠付 500 個人意外險，那它就要賣 2000 份保險。一方面，這 500 名客戶同時出險的概率極低 ; 另一方面，由於保險有猶豫期，不排除一些客戶在猶豫期或中途退保的可能性。因此，假設實際上隻有 100 人出險，那麼這 1900 人的保費則是保險公司賭贏的成果。
有讀者會問瞭，意外出險的概率實在太低瞭，這樣對賭肯定保險公司贏啊 ! 非也，哪怕概率大，你也未必能贏 ! 為什麼 ? 請往下看。
健身房想必大傢都去過，可是你經常去嗎 ? 如果不是經常去，那你就 " 輸 " 瞭。假設一傢健身房能容納 500 人同時健身，那就必須賣 2000 張健身卡。一來是因為不可能這 2000 名顧客在同一時間都有空來健身 ; 二來，也是最重要的一點，就是你的惰性，你堅持不瞭每周的例行健身，到最後，很多人堅持不瞭就幹脆不來瞭。
其實我們仔細想想，像美聯航預售機票、選購 128G 還是 32G 的手機、選擇 U 盤還是網絡雲盤等等，很多空間其實你根本用不上。而這些，都是一次次的對賭。
那麼我們為什麼總是會 " 輸 " 呢 ?
我們往往會選擇容量無限的雲盤，而不是 100G 的 U 盤，即使你隻能用 1G 的容量。這就是問題之所在。
惰性
就像之前熊大舉的健身卡的例子，他賭的就是你不去。比如 7000 塊的年卡，一年去 60 次，意味著你至少平均每周都要去一次，但事實上沒幾個人能做到。說到底，我們往往想要的並不是自己的需求，而是一種可供選擇的感覺罷瞭。
心理障礙
有限容量的 U 盤和無限容量的雲盤，對於我們來說其實是一樣的。因為我們並不知道一張照片、一份文件到底有多大容量，雲盤之所以能 " 賭 " 贏，是因為它消除瞭我們的心理障礙，傳達給我們的是：你盡管用 !
貪婪
這是人的本性。想好還想好，多總比少要強。
以上這些都是個人行為，那麼，換成企業又該如何運用好對賭協議呢 ?
熊大聽過一個所謂的五倍法則，即個體需要達到某一種目標，必須付出 5 倍的資源才能實現。其實這法則本身就是對賭協議。並不是說付出瞭 5 倍資源就一定能夠達成目標，而是因為 5 倍時剛好能達成目標，或者說達成目標的概率最大。
但對於企業來說，對賭往往都是短期的，它是一種把投資方和融資方 ( 企業或創業者 ) 放在對立面的一種合作方式。按照最開始的例子，熊大其實也希望小白公司能賺到 100 萬的利潤，達成對賭條件，隻要公司能健康發展，熊大寧願占更少的股份。
但這種對立面有個弊端，甚至可以說是 " 脅迫 " 企業或創業者達成某種他們 " 不想要 " 的目標從而失去創業的初衷，為避免股份稀釋而 " 不斷前行 "，賺取的僅僅是利潤，卻逐漸失去瞭企業創造價值的動力。
而如果要避免這種情況的發生，企業需要做的則是：確保你的最終戰略目標與對賭協議一致，並且每季度、每年的企業發展完全能滿足對賭條件。
舉個栗子：熊大有個店面要出租，每月租金 1000 塊，但規定需要一次性交 20 年的租金。不過這樣的話可以打 8 折，即 1000*12*20*80%=192000 元。
20 年以後租金可以全部返還給小白，相當於小白白租瞭 20 年的店面。
而熊大拿著 192000 元的租金去投資。假設市場租金每年上漲 5%，為瞭彌補這個損失，熊大的租金每年投資回報率隻需超過 5% 即可。比如根據 8% 來算，192000 元的租金利滾利，20 年後，熊大的這筆租金將會是 192000* ( 1+8% ) 20=894904 元，扣掉返還額，還是大於租金環比上漲 5% 的收益。
這個例子賭註的是什麼 ? 就是 20 年租金的投資回報率大於租金上漲率。
回到最開始的話題，對賭本身並無好壞。對於投資方和融資方來說，雙方都在致力於尋找一個賭贏的最大概率來達成各自的目標。企業需要做的，是在盡可能滿足對賭條件的同時讓利益最大化，而對於個人而言，請盡量做一名理性消費者，按需購買。當然如果你有錢，買的開心就好 !
