從 2007 年至今，標普高盛商品指數（GSCI）和美元指數的負相關性達到 81.3%。
來源：Wind 資訊 APP
通常而言大宗商品以美元計價，美元指數上漲會造成大宗商品價格下降；反之亦然。因此，絕大部分時間美元與大宗商品之間呈負相關。從 2007 年至今，標普高盛商品指數（GSCI）和美元指數的負相關性達到 81.3%。
今年以來美元和大宗商品價格的負相關罕見地出現背離，商品指數和美元指數同步走弱。下圖統計瞭 2010 年以來美元指數和油價的走勢，發現二者的負相關性高達 84%。
而今年以來的正相關性達到瞭驚人的 67%！這表明今年以來，美元定價對原油的影響已經大大減弱。
分析師建議，現在同時做空美元和石油是個不錯的選擇。
今年以來，影響油價更多的是 OPEC 和美國頁巖油產量之間。圍繞 OPEC 減產協議的具體實施和美國頁巖油的增產消息，油價呈現波動下滑的走勢。
上個月 OPEC 發出減產的樂觀預期，油價大漲近 10%。然而好景不長，近期投資者又寄希望於美國對委內瑞拉的制裁能拉動油價，但越來越多分析指出，美國的制裁對油價的積極影響和實際效用極為有限。高盛表示，如果美國決定不再進口委內瑞拉的原油，該國可以轉而銷售給印度和中國等原油需求大國，雖然運費會增加，但石油銷售收入僅會下滑 1.5 美元 / 桶。
從歷史角度來看，傳統能源被新能源代替是不可避免的。隨著全球對環保的重視以及可再生能源投資的發展，原材料的循環利用使得生產和消費更為高效，這在一定程度上也降低瞭傳統能源的商品價格。歐美許多國傢已經準備從傳統能源向新能源轉型，這將導致石油價格面臨巨大的長期壓力。
從 2040 年起英國將全面禁止銷售汽油車和柴油車，成為法國之後又一宣佈將禁止銷售汽油車和柴油車的歐洲國傢。
從 20 世紀初至今，美元的購買力已經下降超過 90%，在未來投資者對美元失去信心也許隻是遲早的事。短期內美元指數幾乎無法從美聯儲政策前景方面獲得巨大支撐，特別是在其他央行競相釋放加息信號的情況下；而華盛頓的政治紛爭仍持續打壓美元指數，導致投資者對特朗普政府推出稅改和基建增支計劃的信心逐漸被蠶食。長期而言，需要看到美國經濟持續性走強才能逐步逆轉美元的頹勢。
因此，橙子皮投資機構（Orange Peel Investments）的分析師夏爾（Parke Shall）建議，投資者可以同時做空美元和原油。
