連續跌停板的樂視網（300104.SZ），阻擋不住要逃走的心。
2 月 1 日，復牌後的樂視網沒有懸念地迎來第七個跌停板，截至當日收盤，股價已經跌至每股 7.34 元。按照券商的統計，到第八個跌停板時，樂視網的股價將滑落至每股 6.6 元。
第一財經發現，不排除有基金在幾乎枯竭的流動性中出貨。僅僅通過龍虎榜公開數據，約有 100 萬股樂視網被賣出，而截至去年四季度末，持有 100 萬股樂視網的基金隻有 8 隻。" 逃遁者 " 隱現。
但對於更多投資者而言，隔夜委托是唯一的辦法，但效果甚微。有券商透露，對於資金量大的投資者而言，可通過 VIP 綠色通道減持，但券商同樣給出瞭較高的準入標準。
" 跑路 " 捷徑
連續 7 個跌停板，樂視網流動性近乎枯竭。對於大部分投資者而言，唯一的辦法就是隔夜委托。
" 前一天下午 6 點後你就可以掛單委托賣出。" 北京某上市券商經紀業務人員告訴記者，除瞭在計算好跌停板價格後委托賣出外，沒有別的更好的辦法。
2 月 1 日，樂視網當天成交額為 715.87 萬，被基金調至每股 3.91 元的樂視還能有如此成交，也出乎一些市場人士意料。
但這種方法收效勝微，幾乎不可能成交。當然，也並非沒有更好的辦法。一個捷徑便是使用 VIP 快速通道，當然首先是價格不菲，並非一般投資人可以接受，且並非有 100% 成功率。
" 一般來說，我們專線的 VIP 通道要求資金量在 1 個億以上。" 上述北京上市券商人士也告訴記者。
" 通常一人專用每年費用約為幾十萬，當然也可以幾個人共同使用，平均下來每個人幾萬塊。但能不能成交也要看概率。像樂視網全市場每天約 1000 多萬的成交額，不隻是一傢券商有 VIP 通道，所以並不見得用瞭 VIP 特殊通道就可以出掉。但 VIP 通道是小眾的，如果有放量，那肯定是比普通委托要出的更快一些。" 上海某券商營業部老總表示。
" 事實上隔夜委托對每個投資者都是一樣的，即交易指令在第二天統一發出。隔夜委托的發令槍一響，看誰跑得快先到交易所。VIP 和普通委托的區別就好像賽車比賽，是走高速還是國道的區別。如果道路擁擠肯定跑得慢，若跑道隻有一個人，那肯定跑得要快。" 他進一步告訴記者。
當然，第一財經也瞭解到，要想使用 VIP 通道，券商有一定的準入標準。通常而言，一是會要求開戶資產，二是會要求換手率即交易量規模，另外，會考量申請者的資質，是否有通過 VIP 通道涉嫌操縱股價的嫌疑等。
" 比如之前的寧波敢死隊用 VIP 通道來做，就涉及到操縱股價的認定，那麼我們就不會給他用通道，而交易所也會將賬戶凍結。" 上述上海券商營業部老總進一步透露。
不過，對於一部分基金投資者來說，在連續跌停的樂視身上也找到瞭套利空間。1 月 24 日樂視網復牌以來，創業股 B（150304）成交有明顯的放量，同時份額激增 1 倍多。
華寶證券分析師李真認為，不排除有投資者通過買入創業股 B（150304）或者申購母基金賣出創業股 A（150303）變相持有創業股 B 套利樂視網。
樂視網發佈業績預告稱預計 2017 年虧損 116.05-116.1 億元，31 日樂視網繼續跌停收盤價 8.15 元，負面消息下不排除此前通過創業股 B 套利樂視網的資金陸續出逃導致創業股 B 短期溢價收窄同時 A 端價格短期上行的可能性。
此前，多傢基金公司下調樂視估值至 3.91 元，約相當於復牌後 13 個跌停。不過有分析人士指出樂視或會在 3.91 元之上打開跌停板，也就是說這些下調樂視估值至 3.91 元的基金存在一定的套利空間。
" 假設基金持有樂視網倉位 10%，現在基金按 3.91 元估值，假設樂視網在 7.82 元打開跌停，需要按交易價格 7.82 元重新估值，相當於 10% 倉位樂視網當天漲幅 100%，即基金凈值漲幅 10%，因此會引來基金套利者申購基金。" 集思錄副總裁鄭志勇分析稱。
逃遁者是誰
1 月 30 日晚間，樂視網發佈 2017 業績預告，2017 年全年預虧約 116 億元，除瞭 37 億元的經營性虧損外，有 44 億元為公司預計將對關聯方應收款項計提壞賬準備，35 億元預計對部分長期資產計提減值準備。
盡管樂視網業績如此差且被基金估值至 3.91 元，仍然有不少遊資在參與交易。
龍虎榜顯示，今年 1 月 24 日以來，中信證券北京總部營業部、中原證券鄭州緯五路營業部、西南證券大連分公司、西南證券深圳深南大道營業部、申萬宏源上海青浦區公園路營業部、華福證券福清清昌大道營業部、華安證券廈門鐘林璐營業部、平安證券廣州新港中路營業部等多個營業部席位上出現瞭遊資買入的身影，其中也不乏像華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業部等著名遊資席位營業部。
截至 2018 年 2 月 1 日，復牌後樂視網共有 4 次上龍虎榜，統計來看，中原證券鄭州緯五路營業部 4 次上榜，凈買入 321 萬；國信證券上海北京東路營業部和中信證券北京總部營業部均上榜 2 次，前者席位凈賣出 471.7 萬，後者席位凈買入 414 萬。而在賣出席位上，1 月 26 日和 1 月 30 日分別有機構席位賣出。從四季度末的持倉來看，公募基金是主要持倉者，也就是說在這兩日可能有公募基金通過機構席位將樂視網賣出。
假設賣出者為基金公司，那進一步來看，1 月 26 日，某基金賣出金額為 549.16 萬，按照當日跌停價 11.18 元計算，約賣出 49 萬股；1 月 30 日，有基金在機構席位上賣出，賣出金額同樣是 549.16 萬，按照當日跌停價 9.05 元計算，約賣出瞭 60 萬股。
根據去年第四季度末基金持倉情況，持有樂視網股份數量在 60 萬股以上的基金隻有 13 隻基金，且其分別屬於七傢基金公司。
而兩次同樣賣出 549.16 萬，也很有可能來自於一傢公司所為。這樣進一步縮小范圍，隻有 8 隻基金符合持倉量在 100 萬股以上的條件。
不過券商人士也告訴第一財經，機構席位同樣可以委托給個人或其他第三方，所以不能判斷就是基金在賣。
" 自營盤、個人等都可以通過機構席位賣出，而且從賣出量來看可以判斷不是基金公司。因為基金公司掛單量一般不會排到前面。" 也有業內人士表示。
