騰訊證券訊（高山）今日早盤，滬深兩市低開高走，滬綜指和深成指雙雙翻紅後再現窄幅震蕩走勢。熱點輪動特征依然明顯：前期走強的上海自貿區概念顯著回調；昨日表現低迷的鋼鐵、有色股重新上漲；保險板塊走強，中國平安創近 10 年新高；地產 A+H 股大漲，同時，房屋租賃概念走強。
截止午間收盤，滬指漲 0.08%，報 3383.24 點，深成指漲 0.01%，報 11307.78 點。兩市成交金額共計 2300.07 億元。創業板報 1893.66 點，下跌 0.27%。
盤面上，保險、地產、證券等板塊漲幅居前；公共交通、倉儲物流、航空等板塊整體跌幅居前。
資金面上，今日央行進行 1300 億 7 天、1200 億 14 天逆回購操作，當日有 1100 億逆回購到期，凈投放 1400 億，為連續第六日凈投放。市場人士指出，雖然短期貨幣市場可能面臨繳稅、政府債發行、逆回購到期及同業存單滾動發行等多種因素的影響，流動性波動可能增加，並可能較前期收斂，但央行保持流動性平穩的態度鮮明，且市場各方有預期有準備，預計流動性出現異常波動仍是小概率事件。
今日早盤，前期回調的周期股出現回暖跡象。近日華泰證券首席策略分析師戴康在出席活動上做瞭題為 " 盈利牽牛，制造為王 " 的主題演講。戴康表示，2016 年下半年至今，制造業內生性的修復已經出現，未來要主動擁抱制造業產業鏈條的周期股投資機會。" 十一 " 長假後長端利率大幅上行，反映瞭投資者對金融去杠桿的擔憂和對經濟韌勁的確認，對比 4 月金融去杠桿加速的情景，戴康認為強調金融服務實體為首，使得金融去杠桿導致信用收縮破壞盈利復蘇的擔憂基本可以消除，資金脫虛入實，投資就要找 " 入實 " 帶來盈利改善的投資機會，堅定配置盈利牽牛、制造為王的周期股。
此外，早盤表現亮眼的地產股方面，據國傢統計局 23 日公佈的數據顯示，70 城房價同比漲幅全面回落，15 個熱點城市連續 2 個月房價環比止漲。業內專傢表示，樓市調控效果持續顯現，這也與各地嚴查各類 " 加杠桿 " 的金融產品有關。
平安證券對此發表觀點：我們判斷基數抬升、調控升級、按揭利率上行是導致單月增速轉負主因。展望四季度，考慮到基數仍處於高位、三四線需求透支、信貸收緊、同時一二線限價抑制開収商推盤熱情，預計銷售增速仍有可能為負。土地購置費激增帶動投資增速回升。前 9 月房地產投資同比增長 8.1%，較前 8 月回升 0.2 個百分點，其中 9 月單月投資同比增長 9.2%。從各細項來看，前 9 月新開工增速收窄 0.8 個百分點至 6.8%，施工面積維持 3.1% 增速，均無法解釋投資增速回升，因此我們判斷土地購置費上升是造成 9 月地產投資回升主因。個股投資方面，銷售靚麗疊加估值切換，依舊看好龍頭房企。
"2017 第三屆中國 PPP 融資論壇 " 將於 11 月 1 日至 11 月 2 日在上海國際會議中心召開。受此利好影響，昨日部分 PPP 概念股表現活躍。
中信證券表示，PPP 類公司正處於訂單高增長、業績逐步兌現的共振時期，建議把握估值修復及估值切換行情。2017 年上半年 PPP 入庫數量企穩，月均入庫項目超過 400 個，9 月份新增入庫項目 680 個，共計 11998 億元，創去年 8 月份以來新高。這些數據印證瞭 PPP 領域當前較高的景氣度，相關龍頭股投資價值凸顯。
在 PPP 相關的各細分領域中，據近期券商研報梳理發現，PPP+ 園林、PPP+ 建築央企兩大領域機會被機構普遍看好。國泰君安證券表示，首先，國傢層面多次明確提出加快生態文明體制改革，建設美麗中國，這是最重要的政策利好；第二，中央環保督查鐵拳懲治環保問題彰顯推進生態治理的決心，超 3 萬億元的大生態治理市場加速釋放，提升生態園林行業中長期業績預期。
展望後市，國元證券認為，結合近期經濟數據、市場數據及大部分企業三季報公佈後的市場反應，整體上市場依然處在存量資金博弈、流動性中性的環境中，防風險與去杠桿延續。從穩健風格疊加行業景氣的視角出發，建議結合三季報公佈後的業績確認，重點關註政策內容相關的一系列熱點板塊，如環保、自由貿易、基礎建設等相關領域，以及結合技術革新與產業升級方向領域，如 5G、新能源汽車等。
