華夏時報（公眾號：chinatimes）記者吳敏 北京報道
日前，保監會發佈《保險公司償付能力管理規定（征求意見稿）》（以下簡稱征求意見稿）。征求意見稿對保險公司的償付能力作出剛性約束，即核心償付能力充足率大於 50%、綜合償付能力充足率大於 100%、風險綜合評級為 B 類以上。同時滿足這三點的保險公司才能被視為償付能力達標。
從險企披露的二季度償付能力報告來看，中法人壽、新光海航人壽、浙商財險、信達財險、都邦財險等 6 傢險企不符合上述征求意見稿對償付能力的要求。其中中法人壽以及新光海航人壽核心償付充足率以及綜合償付能力充足率兩項數據雙雙告負，風險綜合評級得分均為 D 類。
中法人壽尤為嚴重。公開資料顯示，今年二季度，中法人壽的綜合、核心償付能力充足率均為 -1843.06%，風險綜合評級結果為 D 級。
根據征求意見稿，對於核心償付能力充足率低於 0 或實際資本連續兩個季度低於 5000 萬元的保險公司，風險綜合評級為 D 類的保險公司，保監會除瞭采取停止全部新業務等措施外，還可采取接管、申請破產等保監會認為有必要的監管措施。
償付能力一落千丈
公開資料顯示，中法人壽成立於 2005 年 12 月 23 日，目前由鴻商產業控股集團有限公司（以下簡稱鴻商控股）、北京人濟九鼎資產管理有限公司（以下簡稱人濟九鼎）、法國國傢人壽保險公司（以下簡稱法國人壽）共同出資。出資比例依次為 50%、25%、25%。註冊資本 2 億元。而由於根據《保險法》規定，全國性保險公司的註冊資本最低為 5 億元。因此，中法人壽的經營范圍一直局限在北京地區。
事實上，2016 年一季度，該公司核心償付能力充足率以及綜合償付能力充足率還在 578.23%，到 2016 年三季度，其償付能力充足率及綜合償付能力充足率便雙雙由正轉負至 -128.35%，第四季度為 -140.31%。同時被評為最高風險等級的 D 類保險公司。
對此，中法人壽坦言，2016 年末，本公司的償付能力充足率為 -140%，與 2015 年相比有所下降，主要原因是公司股權變更後，對公司業務發展進行瞭重新規劃，新業務的開展及機構開設均消耗公司資本金，且預計在 2016 年完成的增資事宜並未能如期實施，導致償付能力充足率下降。
但進入到 2017 年，中法人壽償付能力狀況進入到前所未有的糟糕狀態。此外，中法人壽 2016 年四季度的償付能力報告顯示，其四季度末的凈資產為 -0.05 億元。這也意味著該公司 2 億元的註冊資本金已經完全被消耗完瞭。
中法人壽在最新的償付能力報告中表示，2016 年 9 月末以來，由於公司償付能力不足，暫停瞭新業務開展，公司經營活動現金支出需求僅依靠存量投資資產的贖回變現及股東借款進行支持，公司流動性風險日益凸顯。長期來看，若新業務持續停滯，無新業務現金流入的情況下，公司面臨流動性枯竭的危境。公司目前正全力推動增資擴股工作，以期從根本上防范和化解流動性風險。
增資懸而未決
增資擴股無疑成為中法人壽最後的救命稻草。
8 月 14 日，中法人壽在中國保險協會網站發佈瞭一則股東變更的信息披露公告，公告顯示，中法人壽擬新增註冊資本 13.0005 億元，其中公司現有股東鴻商控股、人濟九鼎以及新增股東廣西長久汽車投資有限公司（以下簡稱廣西長久汽車）、寧德時代新能源科技股份有限公司（以下簡稱時代新能源）參與此次增資，而原股東法國國傢人壽保險公司則不參與此次增資。其中，鴻商控股出資 3.99 億元；人濟九鼎出資 1.74 億元；廣西長久汽車出資 4.29 億元；時代新能源出資 2.99 億元。若此次增資獲得保監會批準，中法人壽的註冊資本將由目前的 2 億元增加至 15.0005 億元。
不過，增資完成後，中法人壽股權結構將有所變動。其大股東鴻商控股的持股比例將由 50% 降至 33.3%；人濟九鼎持股比例由 25% 降至 14.9%；創始股東法國人壽持股比例由 25% 被稀釋至 3.33%，在 5 傢股東中占比最小。而新股東廣西長久汽車以及時代新能源持股比例則分別為 28.57% 和 19.9%。
一位業內人士向本報記者表示：" 現在監管層對於保險公司股東資質審核特別嚴，能否獲批還不好說，尤其是涉及到外資股東的險企。"
公開資料顯示，此次中法人壽擬引進的新股東廣西長久汽車是長久集團控股全資子公司，集汽車 4S 店投資、汽車飾品供應、二手車經營、信息咨詢等全方位服務為一體的汽車營銷企業。時代新能源公司經營范圍包括鋰離子電池、鋰聚合物電池、燃料電池等。
而中法人壽的經營范圍則為人壽保險、健康保險、意外傷害保險等，由此來看，這兩傢新股東的業務很難與中法人壽的主營業務產生直接關系。
南開大學風險管理與保險學系教授朱銘來說道：" 在償付能力如此差的情況下，如果保險公司股東增資不能被通過，也就是監管對於現有的股東結構不認可，也會去尋找新的增資方，不可能宣佈破產，因為影響太大瞭，而且沒到那一步。這種情況最為穩妥的處理辦法就是將其接管。"
值得一提的是，自中法人壽啟動增資以來，其披露的增資股東名單已是 3 次出現變更。
2016 年 11 月，中法人壽在官網披露瞭變更股東和註冊資本的公告。公告顯示，增資完成後，鴻商控股和人濟九鼎依舊位列第一、第二大股東，持股分別為 50% 和 25%，法國國傢人壽的股權則被稀釋至 3.333%。長久集團和國聖投資則並列第三大股東，持股比例 10.833%。
但今年 4 月 14 日，中法人壽表示其增資後股東數量增加至 6 傢，除瞭廣西長久汽車、時代新能源，還有西藏先仁投資。
對於該公司諸多問題，本報記者曾於 10 月 25 日致電中法人壽，但截至發稿，也未收到回復。而對於中法人壽前途如何，還尚未可知。
