如果說，在過去的一年中，馬雲有什麼煩惱的話，
那一定是金融合規問題 !
先是，餘額寶投資額度一降再降，
緊接著，支付寶被網聯 " 收編 " ，
再然後，部分用戶的借唄功能被直接關閉，
這背後無不透露出阿裡正在面臨一場自降風險的大考驗 !
這些年來，阿裡做金融，馬雲的壓力從未減少，
跑得慢擔心被吃掉，跑得太快又得擔心風險…… .
( 一 )
在大傢的眼裡，支付寶可謂風光無限。
特別是餘額寶，大傢都牢牢記住瞭馬雲的那句豪言，" 銀行不改變，那我們就來改變銀行 "!
後來，傳統銀行在倒逼下，的確開始尋求改變，
就在去年，四大行先後宣佈擁抱互聯網巨頭，中行 + 騰訊，農行 + 百度，工行 + 京東，建行 + 阿裡 ;
這一 " 仗 "，馬雲打得著實漂亮 !
隻是，誰又能想到，在支付寶成立之初，馬雲過得卻是提心吊膽的日子。
就在前天，馬雲在一場對話中，談到瞭阿裡巴巴當初推出支付寶背後的故事，
馬雲說， "那個時候不太敢推出，你如果沒有執照做金融的話，那個時候是要坐牢的。"
那麼阿裡為啥還非去冒這個風險呢 ?
馬雲給出的解釋是：如果沒有支付寶，電商很難把規模做大 !
"對電子商務來說，最重要的就是信任。最開始 ( 創業的 ) 三年，阿裡巴巴隻不過是信息交換的在線市場，看看你有什麼我有什麼，雙方談瞭很久但卻遲遲不能交易，因為無法支付。"
因為有風險，又因為必須冒這個風險，
這恰恰是馬雲愛把 " 如果國傢需要，支付寶就送給國傢 " 掛在嘴邊的原因 !
然而，命運就是這麼地奇妙，
馬雲不但沒事，支付寶的受歡迎程度卻超乎瞭所有人的想象。
如今，在移動支付領域，支付寶遙遙領先，
不僅如此，以支付寶為基礎的螞蟻金服，功能也開始越來越豐富，
除瞭餘額寶，借唄、花唄相繼問世，
這讓更多的人加入剁手大軍，本月買，下月就還，
阿裡的金融生意可謂越做越大！
( 二 )
隻是，風光的支付寶，並沒有消減馬雲做金融所背負的壓力。
因為，對他來說，成長的煩惱雖沒瞭，但控風險的壓力卻跟著來瞭 !
2017 年是監管大年，國傢領導人已多次發聲，稱要 " 堅決守住不發生系統性金融風險底線 "。
4 月初至今，中國央行、銀監會、證監會、保監會更是密集且力度頗大地對各自監管領域著手監管。
這也讓支付寶的金融合規問題開始凸顯：
先是支付風險。
作為第三方支付工具，此前的支付寶會在銀行以自己名義開設賬戶，然後自主實現用戶交易的清算。
這樣一來，支付寶猶如一個完全封閉的自體系，資金安全顯然無法得到有效監管，
與此同時，支付寶利用賬戶把一次跨行支付拆解為兩次行內轉賬的行為，也直接隱去瞭交易的本質，一些不法分子便利用這個漏洞幹起瞭轉移贓款和洗 " 黑錢 " 的勾當，
於是，網聯橫空出世瞭，支付寶也和其它第三方支付機構一起，被其 " 收編 " 瞭 !
緊接著，餘額寶規模也惹上瞭麻煩。
2017 年 10 月 1 日，《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》正式施行。
其中，最受關註的一條新增內容是：不符合貨幣基金流動性新規 " 貨幣基金規模 / 風險準備金 < 200 倍 " 的，將被收取雙倍或更高的風險準備金。
規模超過 1.5 萬億的餘額寶就恰巧撞在瞭 " 槍口 " 上 !
按照基金法規相關規定，此前，基金風險準備金按照管理費收入的 10% 計提，每月計提一次，餘額達到上季度末管理基金資產凈值的 1% 時不再提取。
但 2014 年 -2017 年上半年，餘額寶的管理費收入是 75 億。
所以，餘額寶同期計提的風險準備金遠遠不達標，
正式在這種壓力下，馬雲不得不走上瞭餘額寶去規模化的路，
通過兩次下調，投資門檻從 100 萬調減至 10 萬 !
如今，借唄、花唄又被曝出玩 " 高杠桿 "。
借唄和花唄公司註冊地址都在重慶，註冊資本共為 40 億元。
按照重慶法規，它最多隻能放大 2.3 倍，
然而相關數據顯示，螞蟻實際總計放貸近 3000 億元，杠桿高得離譜，
於是，正如我們看到的，前段時間，部分用戶的借唄功能已被緊急關停瞭，
不僅如此，螞蟻還表示，將通過增資、業務合作等多種手段，逐步降低杠桿率，確保在監管指導下完全達到要求。
" 長大很不容易，長大以後更不容易 "，
早就喊出 " 阿裡已無競爭對手 " 的馬雲，面對監管密集的金融業，也隻能如履薄冰，
也許，對如今的他來說，最大的煩惱，不再是如何打倒對手，而是如何不讓自己犯錯 !
瀏覽更多文章請點擊下方
80 年後創業明星自殺身亡 !
馬雲新飯局曝光，看完驚呆瞭
孫宏斌認慫，18 萬股民 " 大逃亡 "
馬雲請 80 多位商界大佬共謀大事
百度李彥宏，王者即將歸來 ?!
中興手機打響 " 反擊戰 "!
21 財經搜索 | 長按並識別關註 |
21 財經搜索：迅速撥開冗雜信息的迷霧，聚焦財經熱點，傳遞有效的財經信息，讓您在這裡讀懂財經，玩轉財富圈！ | |
