盡管投資有風險是常識，但開始都覺得是隻賺不賠的香餑餑，誰料兩年後卻陷入深度浮虧窘境。究竟哪個環節出瞭問題、誰的眼睛被蒙蔽：投資者、掛牌企業還是辦理定增的中介機構？舉報能挽回損失嗎？
近日，一位張姓投資者向 21 世紀經濟報道記者爆料稱，他們參與的矽谷天堂（833044）定增面臨巨大虧損，他已向全國中小企業股份轉讓系統、中國基金業協會和北京證監局舉報，矽谷天堂的多項違規事項，包括違規進行私募產品的網絡推廣等方面。
21 世紀經濟報道記者就相關問題致電矽谷天堂，隨後也向其發去采訪提綱，矽谷天堂表示相關問題已反饋給相關人員，會進一步回復。同時，記者還致電股轉系統，股轉系統信訪辦將電話轉給公司部，截至發稿暫未有回應。
另一位不透露姓名的投資者提供瞭一份據稱是股轉系統的回應則顯示，據主辦券商中信建投的核查意見，矽谷天堂在未完成掛牌及董事會、股東大會審議前，存在向特定投資者發送《股票增發方案》的情形，存在投資者單方面簽署《股份增發認購意向書》並向矽谷天堂支付保證金的情形。矽谷天堂推介會或發行路演中是否存在信披違規正在進一步核查，股轉系統將在核查後研究相關處理措施。
但上述回應是否屬實，並未獲得股轉系統及中信建投方面的證實。
某上市券商一位新三板業務人士對此認為：" 如果矽谷天堂掛牌前就進行瞭增發，公告也沒有就發行肯定違規，不過這個違規也就是對公司處罰，個人投資者的損失，如果不是有虛假信息，造假等，很難賠償。"
美好預期幻滅
相關公告顯示，矽谷天堂是 2015 年 7 月 13 日獲得掛牌批準，並於當年 8 月發佈股票發行方案。
2015 年 10 月 30 日矽谷天堂發佈股票發行情況報告書，發行 1.02 億股，發行價 30 元，募資 30.7 億元，發行對象包括 2 名公司原股東，28 名新增投資者，其中包括 6 名自然人和 22 傢機構。
上述 22 傢機構投資者中，定增資管計劃占據大部分，包括源實 - 矽谷天堂定增 1 號投資基金、中建投信托 · 新三板投資基金 8 號（矽谷天堂）集合資金信托計劃等。
據投資者稱，這部分定增份額，早在 2015 年 6 月就開始售賣。投資者趙小姐對 21 世紀經濟報道記者表示：" 當時讓參加定增的時候說，期限為 6 個月加 6 個月，然後大股東會考慮回購，又是主辦券商通道，而其他公司矽谷的定增基金都是三年以上。理所當然的認為他退出沒問題。也就沒有寫業績承諾之類的。"
標註時間為 2015 年 6 月的一份 " 中信建投 - 源實 - 矽谷天堂新三板定增基金募集說明書 " 顯示，產品規模不超過 3 億，存續周期為 6 個月 +6 個月，認購起點 100 萬元，認購費 1%，收益分配為投資收益不高於 100% 時，基金管理人提取基金凈收益的 20% 作為業績報酬，高於 100% 則收取凈收益的 30%。
這筆認購資金將用於矽谷天堂新三板掛牌後首輪定向增發，擬掛牌時間 2015 年 7 月。還款來源為通過協議轉讓或做市商做市轉讓出售收回本金以及投資收益。
另一位通過中建投信托 · 新三板投資基金 8 號（矽谷天堂）集合資金信托計劃買入的投資者對 21 世紀經濟報道記者回憶：" 當時中建投定增時預測矽谷公司 2016 年利潤 20 億。"
矽谷天堂年報數據顯示，其 2015 年營收 16.4 億元，歸屬掛牌公司凈利潤 7.59 億元，2016 年營收 9.57 億元，歸屬掛牌公司凈利潤 3.36 億元。
矽谷天堂掛牌價格走勢顯示，2016 年 4 月 21 日前，其仍能維持在 30 元 / 股左右，此後，股價一路下跌，2016 年 4 月 22 日跌幅達 31.53%，2016 年 5 月 4 日跌幅擴大到 58.25%。
投資者虧損近 80%
面對投資者的損失，源實資管方面也給出瞭一份解決方案。
源實資管表示，源實 - 矽谷天堂定增 1 號投資基金於 2015 年 6 月成立，原定存續期一年，但受新三板市場總體交投不活躍，及掛牌公司利潤下滑等多重因素影響，基金投資標的股價持續低迷，股轉系統關於私募機構自查整改實施細則暫未發佈，基金展期一年至 2017 年 6 月 25 日，以期矽谷天堂股價上行、交投活躍時再擇機變現退出。
目前矽谷天堂股價仍然低迷，有不少份額持有人希望盡快退出，但同時另一部分份額持有人卻願意選擇持股策略，等待時機逐步變現。源實決定采用 " 產品清算 " 的模式進行運作，以便可以同時滿足上述兩種需求。
21 世紀經濟報道記者獲得的上述 1 號投資基金終止清算的說明顯示，全部基金資產（包括股票和現金）將按投資者持有的基金份額比例，分割至每位投資者名下。
分配的股票有三種處理方式，第一為原狀歸還給符合新三板合格投資者條件的投資者，第二為投資者個人出具指令賣出，第三為由管理人統一變現。
源實在該文件中稱，2017 年 6 月 25 日前未選擇的投資者將視為同意第三種方式。經分割後資產的現金部分，管理人已於 2017 年 7 月 26 日將分配後現金資產直接進入投資者初始認購賬戶。管理人將按清算程序，繼續完成後續資產處置安排。
仍有投資者表示不滿，深圳王姓投資者就坦承：" 我投資 100 萬元，現在源實退回 38964 元，剩下 9 萬多股份，現在矽谷天堂股價平均價 2 塊左右，最多也就 22 萬，如果接受就直接虧損 78 萬。"
讓這部分投資者無奈的是，在參與定增的時候，雙方並未明確約定業績承諾或者業績對賭協議。（編輯：鄭世鳳）
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