每經記者 賈麗娟 每經編輯 趙 橋
類似大商股份（600694，SH）收購阿瑪尼（Armani）代理商萊卡門後業績受到拖累，其實並不是沒有先例。早年間，七匹狼（002029，SZ）也曾在收購奢侈品代理權上 " 栽瞭跟頭 "。吃一塹長一智，如今不少公司已經轉向收購商標使用權，甚至直接收購品牌。相較之下，這在未來市場中掌握更多主動權。
七匹狼轉向收購商標使用權
早在 2011 年，七匹狼便斥資 7000 萬元收購杭州肯納 100% 股權，後者代理意大利品牌范思哲（Versace collection）和康納利（Canali），以及珠寶品牌喬治傑生（Georg Jensen）。當時七匹狼方面表示，收購杭州肯納，是七匹狼打造 " 國際奢侈品牌進入中國市場代理平臺 " 的開始。
但標的後來業績並不佳。2011 年，杭州肯納實現凈利潤 666 萬元，2012 年凈利潤為 247 萬元，2013 年開始虧損，當年凈利潤為負 483 萬元，2014 年凈利潤為 133 萬元，2015 年再次虧損 365 萬元。可看出，杭州肯納的業績是每況愈下。2016 年 4 月，七匹狼以 1113.68 萬元的價格處置瞭杭州肯納 100% 股權。公司 2016 年報顯示，報告期初至出售日，該股權為上市公司貢獻的凈利潤為負 1478.37 萬元。
七匹狼選擇瞭 " 止損 "，算下來，這筆收購損失近 6000 萬元，這還未算杭州肯納在這幾年的虧損額。
2017 年，七匹狼再次在奢侈品行業出手。這一次，收購對象不再是 " 代理權 "，而是 " 商標使用權 "。今年 8 月，七匹狼宣佈，將以約 3.2 億元的代價，投 資 Karl Lagerfeld Greater China Holdings Limited（以下簡稱 KLGC）80.1% 的股權及對應的股東貸款，並在股權轉讓完成後對其境內運營主體進行增資。
據瞭解，KLGC 的核心資產，是 KARL LAGERFELD 在大中華地區商標的 " 永久的、不可撤銷的、排他性、可再分發 " 的商標使用權。該品牌是來源於法國巴黎的輕奢品牌，其創立者被尊稱為時尚界 " 老佛爺 "。
財報顯示，2014 年至 2016 年，KLGC 的營收分別為 405 萬美元、542 萬美元及 496 萬美元，凈利潤分別虧損 1017 萬美元、虧損 598 萬美元及虧損 359 萬美元。即使如此，七匹狼仍看好這次收購的前景。公司稱，輕奢類設計師品牌在國內發展潛力大，而 KARL LAGERFELD 為時尚界最強 IP 之一。
該次收購的商標使用權不會被撤銷，且具有排他性，相較於品牌的代理權，是否更具價值？《每日經濟新聞》記者數次致電七匹狼上市公司公開電話，但未能聯系到對方獲得置評。
剛泰集團收購知名珠寶品牌
在國內，另一傢公司剛泰集團選擇瞭直接收購品牌。
今年 8 月 1 日，剛泰集團收購意大利珠寶品牌佈契拉提（Buccellati）公司（以下簡稱 BHI）85% 股權的交割儀式在意大利米蘭舉行，剛泰集團以 1.955 億歐元收購 BHI 85% 的股權。收購完成後，BHI 原有管理團隊與傢族成員職務保持不變，將繼續參與公司治理與運作。
BHI 於 1966 年成立，其經營的佈契拉提品牌於 1919 年創立，為意大利最負盛名的珠寶商之一。BHI 自創立以來一直從事奢侈品珠寶、銀飾品和手表的制造、加工與銷售。
截至 2016 年 9 月 30 日，BHI 共設立瞭 12 傢直營門店，其中意大利 3 傢，法國 2 傢，英國 2 傢，美國 5 傢。另外，還擁有 219 個批發商渠道銷售網點，其中意大利 102 個，歐洲其他地區 24 個，美國 69 個，亞洲及中東地區 24 個。
為何不惜耗資 1.955 億歐元收購 BHI？品牌的力量不容小覷。剛泰集團先行收購，最終意在將其裝入上市公司剛泰控股（600687，SH）。
對此，剛泰控股曾稱，交易完成後，通過交易，公司將擁有佈契拉提的品牌、銷售渠道和品牌管理團隊，憑借 "Buccellati" 在奢侈品珠寶領域的市場地位迅速打開並深入奢侈品珠寶市場，從而使得公司進入奢侈品珠寶市場，完善產品系列，迅速完成珠寶行業的產品全覆蓋。
