來源： 金科觀察
10 月 31 日，拍拍貸向美國證監會提交瞭更新後的招股說明書。招股說明書顯示，拍拍貸擬在紐交所掛牌，證券代碼 PPDF，融資總額最高可達 3.71 億美元。
要到資本市場圈錢，就要將自己置於聚光燈下接受公眾的全面審視。剛剛在紐交所上市的趣店（QD），因校園貸 " 原罪 " 問題及 CEO 羅敏的一些不當公關言論，正陷入一場輿論漩渦。如今，拍拍貸似乎要步趣店的後塵瞭。
據美國財經網站 IPOScoop 披露，拍拍貸的上市時間為 11 月 10 日。然而，就在敲鐘前夜，媒體接連曝出瞭拍拍貸校園貸暴力催收、借款人利率最高可達 299%、用戶隱私嚴重泄漏、違規提供質量保障服務等問題。
業內人士分析，國內互聯網金融企業之所以紮堆赴美上市，是因為美國在 IPO 門檻設定上對科技企業有比較強的包容性。
" 目前行業還處在互聯網金融風險整治的延長階段，一旦出現合規問題，上市可能會泡湯。" 中央財經大學金融法研究所所長黃震認為，赴美上市能不能實現融資和再融資的目標，同樣是考驗，所以對於赴美上市的風險還要進行更全面、更專業的評估。
1、校園貸暴力催收餘燼復燃
近年來，以無抵押、無擔保、快速放款等為特點的現金貸業務野蠻生長，" 校園裸貸 "、" 嗜血現金貸 "、" 高利貸 "、" 暴力催收 " 等負面輿情持續暴露，現金貸一時被推上風口浪尖。
據道口財經援引陜西當地媒體報道，一位拍拍貸用戶——陜西的梁同學因大三時沾染上校園貸，先後向拍拍貸等近 20 傢平臺借款，後因不堪還貸壓力，加上討債公司的騷擾，梁同學從半年前開始不告而別，失蹤瞭！
兒子離傢出走，還貸壓力便落到瞭父親梁師傅頭上。盡管其父母已還貸 20 餘萬元，仍飽受催貸騷擾，而且一直不見兒子的蹤影。
梁師傅提供的手機顯示，即使現在每天也都有催債的電話和短信打來，類似 " 我們負責今晚到你傢找你父母 "、" 最後警告！別跑 ... ... 我們隻要錢！" 的催收警告充斥著梁師傅全傢親朋好友的手機。
梁父提供的手機截圖
從梁師傅提供的 "2017 年 5 月 22 日最後一次清賬 " 記錄來看，涉及 19 個現金貸平臺的 19 筆借款業務。其中包括拍拍貸、極速借款、螞蟻、芝麻借款、優分期、分期樂、美借、壹信貸、世海信貸、錢到體驗、小額借款等。
梁父的還貸賬本
僅此次清賬，梁師傅就還款 31767.77 元。而至此，梁師傅為梁同學校園貸的還款總金額已高達 22.23 萬元。
針對梁同學的借款情況，道口財經向拍拍貸等多個平臺調查瞭解。有相關平臺負責人回復，" 在其後臺並未核查到梁同學的借款流水，因此懷疑是行業的‘馬甲包’冒充其平臺提供貸款。"
另外，拍拍貸相關負責人回應，" 查詢相關人員的借款明細需提供其姓名、身份證等具體信息 "。而對於互聯網金融新聞社提出的 " 存量逾期‘校園貸’如何處理？催收以及利率水平如何？" 的問題，拍拍貸相關責任人僅以 " 正在開會，稍後回復 " 為由，在截至發稿時也沒有給出正面答案。
2、年利率最高可達 299%
拍拍貸在招股書中披露，公司的產品年利率全都不超過 36%，符合國傢對於民間借貸的規定。這不過是在隻考慮投資者收益的情況下，事實上，許多高額的費用都隱藏在手續費、逾期費之中。經過測算，拍拍貸的年利率最高可達到 299%！
據並購汪報道，借款人給拍拍貸交的費用主要包括成交手續費、催收費和逾期利息。
成交手續費
對於普通借款標，拍拍貸收取的成交手續費為本金的 1.5%-11.5%，主要依據魔鏡等級和首次 / 再次借款而不同。魔鏡等級將用戶分為從 AA 到 F，風險依次上升，收取的手續費也依次升高。而再次借款的手續費較首次借款的手續費低 2%-4%。例如，一位評級為 D 的用戶，首次借款收取的服務費為本金的 8%。
催收費
每期催收費 = 每期逾期本金 * 0.6% * 累計逾期天數
逾期利息
如果借入者逾期，需向借出者支付逾期利息。借款期限大於 6 個月，按年化利率 24% 收取逾期利息；借款期限小於等於 6 個月，按年化利率 22.4% 收取逾期利息。
一個借款人最高可能達到的年利率是多少？我們可以做一個簡單的測算，測算有四個假設：
（1）借款人的評級為 G，且為再次借款；
（2）所有借款本息均逾期；
（3）等額本息不做復利計息；
（4）借款期限大於 6 個月。
測算結果如下圖所示：
拍拍貸年利率最高可達 299%
可以看到，借款人利率最高可以達到 299%！
當然，這是在當借款人評級最低且再次借款、所有借款本息均逾期、等額本息不做復利計息、借款期限大於 6 個月四項因素疊加的極端情況下計算得出的理論上的最高利率。
實際上，隱性高利率是整個現金貸行業的普通現象。據金科觀察（ID：fintechobs）此前報道：羅敏說，趣店不做高利貸，" 我們的年化利率從 0 到 36%，36% 是一道紅線。" 但據有用戶反映，趣店借款 5000 元的名義利率是 36%，剛剛卡到監管紅線，但實際利率高達 42.6%。 ( 詳見《你丫閉嘴》：互金圈年度大戲火熱上映，兩天票房 28 億美元！ )
另據金科觀察（ID：fintechobs）《實際利率超出最高法警戒線 7 倍！現金貸何以淪為 " 陷阱貸 "？》報道，現金貸的 " 高息 " 主要帶來三方面問題：
