華晨 1 元賣法國人 49% 金杯股權,這買賣到底是賺瞭還是虧瞭?

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不管你是否期待,雷諾金杯就快成為現實。回想當初消息傳出的時候,華晨以 1 元的價格將金杯 49% 的股權出賣給法國雷諾,受到瞭不少人的非議。難道中國制造就如此的不值錢?

怎麼說華晨金杯好歹是當年中國輕客市場的大哥大,在近 20 年的輕客市場長期占據銷量榜前幾名,旗下車型尤其金杯海獅,是不少車企山寨對象。俗話說爛船也有三斤釘,這 " 三斤釘 " 隻賣 1 元?說實在,1 元其實也是給高瞭。

根據金杯 2016 年財報,歸屬於上市公司股東的凈利潤為負 2.08 億元,同比降 683.03%,資產負債率高達 94%,負債 36.1 億元。2017 年上半年,金杯累計銷量 6.19 萬輛,同比跌 41.7%;華晨中國輕型客車及汽車零部件業務虧損擴大 110%,至 6.68 億元。

反正無論怎麼看,金杯照此下去是負債累累並且難以翻身的瞭。而雷諾的加入,雷諾除瞭獲得金杯 49% 的股權收益外,當然還要跟金杯一起承擔起前述的債務,而且雷諾跟華晨將一起為合資公司註入 15 億資本,所以雷諾至少還要投入 7 億元。同甘前要共苦,合情合理。

當然,雷諾也不傻,雷諾日產聯盟超越大眾和豐田,成為全球車企一哥就足以說明雷諾的眼光。雷諾正是看到中國輕型商用車市場潛力巨大,每年 300 萬輛的銷量,雷諾怎能不動心?

可惜雷諾空有一身硬功夫,旗下輕型商用車在歐洲擁有 15.9%的市場占有率,是當地市場龍頭;2016 年全球賣出 44 萬輛雷諾牌輕型商用車。但由於東風汽車的強勢,雷諾一直未能推進期盼已久的東風雷諾輕型商用車公司,眼看大好市場而不能分羹,怎不眼紅?這次逮到一頭快要瘦死的駱駝,雷諾當然抓住機會。而且華晨作為一名聽話的合資夥伴,雷諾也有信心復制寶馬的成功。

至於華晨金杯一方,金杯藉由豐田的技術授權,金杯海獅擁有市場半邊天,但整體技術實力還是偏弱,面對一眾 MPV 的興起,金杯市場快速萎縮。半死不活之際遇到雷諾這個實力強大的隊友,這個 1 元買賣不算虧。

將來雷諾可能會借助合資公司引進 Master、Trafic 與 Kangoo 這些成功車型,甚至雷諾 Z.E. 純電動輕型商用車系列,這將幫助華晨金杯在新能源商用車領域贏來革新。

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