啤酒業的十年：被市場拋棄 燕京啤酒 ( 6.460, -0.03, -0.46% ) 表現最差
2007 年 10 月 16 日，滬指創出新高 6124.04 點，十年後的今天（2017 年 10 月 16 日）滬指收於 3378.47 點。十年滄桑變幻，A 股市場發生瞭質的變化，上市公司數量翻倍、流通市值增超 4 倍、千億凈利巨無霸出現 ……
十年時間，A 股市場中的啤酒行業發生瞭哪些變化？近年來，我國啤酒市場硝煙彌漫，燕京啤酒、重慶啤酒 ( 21.110, -0.29, -1.36% ) 等國產啤酒品牌被各大外資巨頭一一 " 斬殺 "。今年 6 月，作為啤酒五大巨頭之一的燕京啤酒，在原本該迎接大戰的時候，被曝 出一則 " 燕京啤酒關停部分工廠 " 的消息。這則消息無疑暴露瞭燕京啤酒的尷尬現狀——業績下滑，工廠停工。十年間，國內啤酒企業爭鬥之勢愈演愈烈 ……
去產能 + 消費升級 啤酒產業巨頭亟待升級
十年之間，巨頭易主，2016 年開始市場出現瞭有趣的一幕—— " 啤酒和方便面都賣不動瞭 "。受制於國內高端消費不旺和大眾消費不強，啤酒行業在 2013 年第三季首次單季度收入下滑，這一營收負增長最終延展到全年產量，啤酒產業在 2014 年產量達到 4921.85 萬千升，同比下降 0.96%，為 10 年來首次出現的年度負增長。據國傢統計局數據顯示，2017 年第一季度國內啤酒行業產量 974 萬千升，同比下降 0.9%，第二三季度情勢也並不樂觀。
值得註意的是，隨著我國人口紅利逐漸消失，資源環境約束壓力突出，同時隨著行業集中度提高，競爭激烈，銷量下降，各種成本上升，使啤酒企業利潤出現一定程度下降早已成為大趨勢。燕京啤酒並不是第一傢關閉工廠的啤酒企業，近兩年，大量的啤酒企業紛紛關閉工廠，轉向輕資產運營。資料顯示，華潤啤酒率先關閉工廠，重慶啤酒也關閉瞭安徽亳州公司，並關閉瞭多個虧損工廠，青島啤酒 ( 32.010, -0.09, -0.28% ) 實際上也已經通過搬遷的形式關閉瞭一傢工廠。產能過剩和有效供給不足是企業變賣工廠轉向輕資產運營的一個重要因素。
在上市的 8 傢啤酒企業公佈的 2016 年年報中瞭解到，國產老牌企業除雪花啤酒、重慶啤酒扭虧為盈之外，其他企業營收和利潤均出現不同程度下滑。其中，燕京啤酒（000729.SZ）從 2014 年以來已經連續三年出現營收下滑，去年的凈利潤更是創下近十年最低。尤其燕京啤酒持股 50.8% 的惠泉啤酒 ( 10.370, 0.10, 0.97% ) ，2016 年盈利 167.95 萬元，同比下降 92.70%。
啤酒上市公司 " 十年 " 數據對比
啤酒上市公司 " 十年 " 數據對比
洋啤酒發展勢頭迅猛 國內啤酒品牌升級效果分化
近十年，我國啤酒行業的產品結構正在發生巨大變化。國內啤酒總的產銷量正在下滑，外界對於高端啤酒的需求卻越來越強烈。國傢統計局數據顯示，2016 年中國國內啤酒產量為 4506 萬千升，較上年減產 210 萬千升，這已是國內啤酒產量連續第三年下滑。受此影響，中國三大啤酒巨頭的歸屬凈利潤也均於 2014 年前後出現下滑。
與國內啤酒產量不斷下滑的趨勢相反，中國進口啤酒量在近三年大幅度增長。海關總署數據顯示，2014 年中國啤酒進口量達 33.8 萬千升，同比暴增 85.4%。市場佈局速度十分驚人。
業內普遍認為，在市場飽和、銷量增長空間不大的環境之下，產品升級、噸價提升追求更高的毛利率將成為企業的主要盈利途徑。而燕京啤酒相對偏低的噸價也直接影響瞭公司的盈利能力。
根據 2015 年和 2016 年年報，燕京啤酒當年的營業收入分別為 125.38 億元、115.73 億元，比上年同期分別減少 7.15%、7.70%；歸屬於上市公司股東的凈利潤分別為 5.88 億元、3.12 億元，比上年同期分別減少 19.07%、46.90%。相關報告顯示，燕京啤酒在提價轉型高端產品這一業務上，仍有很大上升空間。
未來高端化成瞭眾多啤酒企業的救命稻草。2017 年一季報顯示，部分嘗試 " 高端化 " 的啤酒企業已開始業績 " 飄紅 "。其中，青島啤酒營收同比增長 2.6%，凈利潤同比增長 8.51%。但燕京啤酒及其控股的惠泉啤酒，還沒有看到產品升級的明顯效果。
燕京啤酒行業內領跌 營業收入創十年新低
根據 2016 年年報顯示，燕京啤酒公司實現營業收入 115.73 億元，同比下降 7.70%；凈利潤為 3.12 億元，同比下降 46.90%。財報顯示，2014 年 -2016 年，燕京啤酒營收分別為 135.04 億元、125.38 億元、115.73 億元，歸屬於上市公司股東的凈利潤分別為 7.26 億元、5.87 億元、3.12 億元，逐年下滑。這是燕京啤酒自 2014 年以來營收連續三年出現下滑，而利潤更是十年來最低。
數據顯示，分地區看，燕京啤酒的 " 大本營 " ——華北地區去年營收下滑 1.64%；而在華東、華南、華中和西北地區，營收都有較為明顯的縮水，分別減少 13.78%、9.69%、16.27% 和 15.57%。此外，四川燕京南充生產廠雖然規劃產能達到 50 萬千升，但是從 2009 年投產至 2016 年 9 月，其總產量才 100 多萬千升，主要覆蓋四川南充和川東地區，在成都、重慶市場占有率極低。
" 啤酒行業從兩位數的增長到微增長，再到目前的負增長，行業整體增幅放緩的趨勢基本定型。" 燕京啤酒在公告中指出，國內經濟增速放緩以及近些年來啤酒並沒有在產品上有所創新，忽視瞭對老年群體和更年輕群體的消費關註都是導致營業額下滑的原因。
與以往相比，低質低價、規模、性價比時代已經過去，消費者需要高品質、甚至高品位的產品，產品創新是未來啤酒企業走出困境的又一個要素，也是最關鍵的一個要素，這就需要讓營銷回歸到產品的原點，回到消費者的需求上來。未來國產啤酒如何走出困境，還需要多在產業結構方面做努力。
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