重磅信號！主權財富基金正大買黃金，成重要分散投資工具。
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來源：Wind 金融終端 APP
2018 年首月，黃金市場整體表現出強勁勢頭，現貨黃金價格一路大幅攀升至一年半高位 1366 美元 / 盎司附近。美元匯率持續下跌成為支撐金價上漲的重要主因，此外美債遭遇拋售以及實物黃金需求旺盛亦為金價提供支撐。
重磅信號：主權財富基金正大買黃金，成重要分散投資工具
普華永道（PwC）與世界黃金協會（WGC）公佈最新合作研究報告顯示，不僅僅是散戶投資者，主權財富基金（Sovereign Wealth Funds）對黃金的需求也在不斷增長。報告指出，國有投資基金正在轉向諸如私募股權、房地產、基礎設施和黃金等大宗商品等另類資產。主權財富基金管理下的資產在過去 12 年裡增長瞭近一倍，從 2004 年的 1.9 萬億美元增至 2016 年的 7.4 萬億美元。
報告指出，黃金一直吸引著主權財富基金更多的關註，因為它與其他資產在很長一段時間內幾乎沒有相關性。黃金在 10 年期間的回報率為 6.7%，僅次於基礎設施資產的回報率 8%，同時私募股權 10 年期間的回報率為 8.6%。而股市僅有 4.9%。另外，以 20 年的期限來看，黃金再度成為表現最好的三種資產之一，收獲 6.8% 的回報率。而房地產的回報率為 8.4%，私募股權回報率 8.6%，同期股市的回報率在 5.2%。
報告指出，" 黃金的長期表現主要歸因於三個因素，包括新興市場需求增加、央行成為凈買傢，以及黃金 ETF 等新產品的出現，這些產品簡化瞭投資，並且使原材料更容易獲得。"
最後，普華永道預計，主權財富基金將繼續將黃金視為重要的分散投資工具。考慮到黃金是一種戰略投資，在未來幾年內，此類資產類別可能受到主權財富基金的青睞，尤其是穩定化基金可能從增持黃金中獲益，因為它們必須持有高流動性資產，以應對突發宏觀經濟沖擊影響。"
2018 開年漲勢仍合歷史趨勢，短期或有調整風險
回顧 2018 年第一個月黃金走勢，Insch Kintore 在本周四（2 月 1 日）的報告中指出：" 黃金今年首個交易月是有趣的，但也令人沮喪的。" 主要因為，盡管以美元計價的黃金在一月下半旬仍保持上漲勢頭，但是下旬開始，黃金對主要貨幣開始逐步回落，截止 1 月底，黃金僅對美元和加元維持著漲幅。
根據該機構的算法來識別現貨金對美元、歐元、瑞郎、日元、英鎊、澳元和加元的可交易趨勢顯示，2018 年 1 月黃金對美元的漲幅最大，為 2.12%，而對加元的漲幅則在 0.45%。
而從歷史趨勢研究也可以發現，在過去十年中 1 月、2 月和 8 月黃金價格表現通常較好，而在 3 月、11 月和 12 的表現通常較差。
荷蘭銀行（ABN Amro ) 本周四公佈最新貴金屬觀察報告表示：" 金價目前處於高位，我們預計未來幾周將跌破 1300 美元。" 荷蘭銀行貴金屬和鉆石高級分析師 Georgette Boele 表示，年初的金價上漲幾乎是一種歷史趨勢。而美元和黃金價格之間的強烈負相關性依然存在，美元是值得關註的變量。
Boele 稱，美元已經遭受眾多打擊，但美國的基本面依舊良好。此外，美聯儲進一步加息的可能性越來越大。如果投資者降低對歐洲央行在 2019 年加息時機和日本央行政策可能改變的預期，歐元和日元將受到影響，美元將從中獲利。美元可能已經準備好迎接短期反彈，這將把拖累金價至去年的關鍵心理水準 1300 美元下方。
恒生看好金價 " 慢牛 " 行情，長期漲勢仍可期待
盡管短期針對黃金價格走勢有上述調整預警，但是長期看來，恒生銀行、世界黃金協會等機構仍堅持看好黃金漲勢。
恒生銀行高級投資市場經理溫灼培本周五（2 月 2 日）表示，隨著環球經濟逐步改善，預料同時會帶起中國和印度經濟發展，並增強兩國對黃金的消費力，因此維持現貨金價今年目標 1400 美元，但料升幅會相對緩慢。
有新 " 債王 " 之稱的 DoubleLine 首席執行官 Jeffrey Gundlach 在本周二（1 月 30 日 ) 表示，商品能夠跑贏股市，雖然股市行情很好，但是商品也很好，商品有機會跑贏股市。其並補充稱，" 黃金圖表很像商品圖表，正邁開步子準備沖高。我推薦買黃金有幾年瞭 "
此外，世界黃金協會近日公佈瞭對於黃金的年度展望，報告顯示，WGC 認為 2018 年的四大市場趨勢將支撐金價繼續上漲。
WGC 的首席市場策略師 John Reade 在 2018 年黃金展望報告中表示，" 從長期來看，收入增長一直是黃金需求的最重要推動因素，黃金的前景是令人鼓舞的。"
