作者 卞永祖 ( 中國人民大學重陽金融研究院研究員、中新經緯特約專傢 )
在 " 雙十一 " 即將來臨之際，中通、韻達相繼宣佈要對快件的價格進行調整，它們給出的理由中都提到瞭運輸成本增加、人工成本提升、原材料價格上漲等，韻達還提到要進一步提升服務質量，保障客戶利益。繼中通、韻達發佈公告後，順豐表示對調價暫無意跟進，圓通則表示雙 " 十一 " 期間無調價安排，京東物流方面表示目前並沒有漲價的計劃，其他快遞公司並未就此表態，因此，快遞價格暫時還沒有普遍上漲。
今年以來的原材料和人工成本大幅上漲，是快遞公司調價的主要觸發因素之一。從營業成本構成來看，不論是加盟模式還是直營模式，運輸成本、人工成本均是快遞公司的主要營業成本。韻達是加盟模式的典型，在其成本構成中，運輸成本占比 60%、職工薪酬占比 8.5%；順豐可以說是直營模式的典型，其外包裝成本占比 40%、職工薪酬占比 27.7%。但去年以來，上遊原材料價格不斷提升，箱板紙價格的飛速上漲提高瞭快遞包裝成本，以快遞行業包裝箱使用最多的瓦楞紙為例，其市場價從 2016 年的 2500 元 / 噸上漲到今年 9 月的 5600 元 / 噸，上漲幅度高達 120%。而原油價格的大幅回升則提高瞭運輸成本，燃油價格自今年下半年出現明顯上漲，佈倫特原油價格從最低 44 美元 / 桶上漲至目前 55 美元 / 桶。
此外，人工成本和倉儲物流用地租金的持續上升也加大瞭整個行業的成本壓力。與此同時，近幾年來，快遞平均單價總體保持下降趨勢，這進一步加大瞭整個行業運營壓力。總體來看，整個行業積累瞭一定的漲價動能。
這輪成本上漲跟我國經濟結構調整和改革也有密切關系。隨著中國經濟發展進入新常態，企業轉型升級的需要以及環保的要求，使得大量的低端制造業被淘汰，同時，隨著人口結構不斷向老齡化發展，人口紅利的逐漸消失，而用地租金卻在持續上漲，大多數行業尤其是服務業面臨營業成本增速高於產品價格增速的現狀，從而積累瞭一定成本端壓力。
同時，快遞行業需求的持續增長，與行業集中度的不斷提升，使成本端壓力逐漸釋放成為可能。近年來，隨著互聯網和物流的發展，網上購物逐漸成為人們購物的重要渠道之一，社會消費品零售總額中網上零售增速遠高於零售總額增速，這樣也增加瞭快遞需求，規模以上快遞業務量由 2014 年底 16 億件 / 月增長至今年 8 月的接近 33 億件 / 月。四季度受 " 雙十一 " 等電商節的帶動，為快遞行業傳統旺季。2016 年四季度全國快遞業務量達到 102 億件，占全年快遞總量的 32.6%；" 雙十一 " 當天，天貓全天交易額達到 1207 億元，同比增長 32%；今年 9 月份在行業雙 " 十一 " 動員會上，國傢郵政總局預測，今年雙 " 十一 " 期間全行業的快遞處理總量將超 10 億件。
與此同時，伴隨大型快遞公司上市、快遞行業整合，快遞行業集中度明顯提升。截至 2016 年末快遞行業直營系代表——順豐和 EMS 的市場占比為 15%，而加盟制代表—— " 三通一達 " 的市場占比則為 52%，各個快遞公司的市場份額已經基本穩定。另外，隨著電商范圍的快速擴張，在廣大的農村以及西部偏遠地區也開始快速發展，相對於城市以及經濟發達地區，快遞行業在這些地區的運營成本無疑會有很大提高。因此，在需求和行業集中度兩方面因素的共同作用下，快遞行業或許具備普遍漲價的基礎。
從我國宏觀經濟來看，企業盈利改善帶動投資需求和消費需求的逐步修復，使得成本端壓力逐漸釋放。去年年中以來，伴隨經濟進入修復通道，企業盈利逐漸改善，一方面，將逐步帶動企業投資需求和設備更新需求回升，這也使得 PPI 指數一直維持在 6% 以上的較高水平，企業的成本增加也會最終傳遞到消費領域；另一方面，也有利於居民收入的改善，進而保證消費的穩健增長。因而，在需求平穩修復的前提下，隨著成本端壓力逐漸釋放，在接下來或將推動 CPI 指數逐步回升。
當然，此輪漲價的最終實施效果也可能存在較大不確定性。一方面，快遞行業競爭非常激烈，產品服務嚴重同質化，且普遍采用低價策略攻城略地，客戶對品牌缺乏忠誠度，尤其是電子商務大客戶，對價格高度敏感，價格變動很有可能會導致客戶迅速倒向其它品牌，因此終端提價絕非易事。另一方面，" 通達系 " 公司普遍實行加盟制，公司總部與地方加盟商之間存在利益不一致，最終終端定價由加盟商自行決定，公司提價執行力存在體制性缺陷。如果不具備行業總體價格上漲的環境，加盟商很難單方面漲價而放任客戶流失。並且，快遞公司業績與價格高度相關，如果調價之後品牌力、產品力升級不及預期，客戶流失又將不可避免，最終價格提升也將不可持續。
總的來看，大型快遞公司在上市以後，對經營業績將會更加看重，此輪漲價也是它們在面對經營成本壓力下的主動選擇，以此來保障公司利潤和服務質量，尋求長遠發展，以獲得更多投資者的認可。雖然最終調價是否能夠有效的落實和實施，還須考慮其他快遞公司的反應，而快遞漲價部分又有多少能傳導給上市公司以實際增厚總部利潤，也仍有待觀察。但快遞公司在旺季宣佈調價，也預示著為搶占市場份額而打價格戰的行為將告一段落，為瞭快遞企業的健康長遠發展，它們將更加註重服務品質以提升收益水平。 ( 中新經緯 APP )
【專傢簡介】卞永祖，中國人民大學重陽金融研究院研究員，主要研究領域為國傢宏觀經濟政策。曾在德勤、新加坡電信等公司任高級經理等職位，從事項目管理、 財務咨詢、戰略咨詢等工作超過 15 年。
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作者：王培文
