智谷君語：
賈躍亭是 " 賈佈斯 " 還是 " 真騙子 "，是 " 負責到底 " 還是 " 金蟬脫殼 "，是 " 大膽創新 " 還是 " 龐氏騙局 "，這些爭論在樂視 IPO 造假事件東窗事發之際，終於正式告一段落。企業創新的邊界，是對契約精神的遵守，對風險的承擔，恰恰在賈躍亭令所有人窒息的夢想裡，並不包括這些。樂視的劇情還會續更，但是賈躍亭的 " 企業傢精神 " 已經逝去。
◎作者 | 劉勝軍
◎來源 | 劉勝軍微財經（caijingknowledge） 已獲授權
人生如戲。賈躍亭一直在努力演戲，演技直逼奧斯卡。隻不過戲曲總有終瞭時。" 負責到底 " 也好，" 下周回國 " 也罷，恐怕最終等待賈躍亭的隻有 " 天網恢恢，疏而不漏 "。
近日，《財經》援引知情人士稱，多名發審委委員被調查，並已經被采取強制措施。這些人員中包括第一屆創業板發審委委員謝忠平，其為亞太集團會計師事務所副主任會計、北京天圓會計師事務所副總經理孫小波、以及大華會計師事務所董事兼執行合夥人韓建旻。韓建旻雖未直接參與樂視網的首發申請，但在後者 IPO 期間提供瞭幫助。
據悉，涉嫌此案件的最終人數將超過 10 人。註意啦，這些人被調查主要是涉及樂視 IPO 造假。
樂事網於 2010 年 8 月登陸創業板，成為第一傢登陸國內資本市場的視頻網站，上市交易價格超過發行定價 60％，開盤價達到 49.44 元。雖然樂視網在國內網站流量排名遠遠落後於其他公司，但股價一路上漲成為創業板龍頭股票。更神奇的是，在視頻行業集體虧損的大環境下，樂視網竟然逆勢盈利。
如今樂視 IPO 造假 " 舊賬重提 "，其實一點兒都不突然，甚至是遲到的動作。
我早在今年 7 月就表示：" 樂視當前的危機，不是暫時的流動性問題，而是商業模式危機，甚至不排除龐氏融資的嫌疑 "。
而在 9 月我也說明瞭 " 下周回國賈躍亭 " 不是沒有能力還錢，而是沒有意願還錢。
之後，我也指出，除非賈躍亭立即回國或者公開從孫宏斌處融到的 100 億資金及上市公司收回的借款的明細去向，不然一切承諾都可以視為 " 智商稅 "。
其實，不是我一個人在質疑和揭露賈躍亭的戲法。
2017 年 7 月 4 日美國國慶日，賈躍亭抵美，一周後的 7 月 11 日央視火辣報道出爐。央視的報道，光看題目就令人心中一凜：樂視是創業失敗還是涉嫌欺詐？一下子撩開瞭公眾心中的傷口。
從央視的質疑來看，樂視和賈躍亭有幾大法律上的硬傷：
1、靠行賄上市。這一點證據確鑿，受賄的證監會發行處處長李量已在監獄，樂視的 " 貴人投資者 " 令完成已經逃亡美國。
2、樂視財務數據涉嫌造假：包括誇大利潤、虛報銷量。
3、涉嫌虛假陳述：賈躍亭於 2015 年 6 月和 10 月減持套現近 57 億元資金，並承諾：" 所得資金將全部借給公司作為營運資金使用 "，並免收利息。
而結果是他隻提供瞭樂視網 20.71 億元無息借款，僅為承諾的 1/3，但樂視網在 2015 年年報承諾事項中卻理直氣壯地說，" 報告期內，承諾人遵守瞭所做的承諾 "。
媒體的眼睛是雪亮的。早在 2014 年《財經》報道稱：
樂視網前兩大收入分別是付費用戶和廣告，其最大的廣告客戶北京新銳力廣告有限公司，辦公人員長期隻有 2 位，但發展出瞭千萬級的廣告業務。另外兩個廣告客戶北京中視龍聖廣告有限公司和北京春秋天成廣告有限公司，法定代表人是同一個人，名叫陳傑，前者辦公地為北京通州區縣鎮興一街 564 號，後者在北京懷柔區於傢園二區甲 1 號樓 4 門，兩傢公司的成立日期僅相隔三個月，註冊資本金同為 50 萬元。工商年檢報表顯示， 2008 年，中視龍聖營業收入為零，凈虧損 0.45 萬元，從業人員 1 名，但 2010 年的樂視網招股書披露，中視龍聖在 2008 年為樂視貢獻瞭 651 萬元的廣告收入； 2009 年，中視龍聖營業收入 8.5 萬元，凈利潤為 0.23 萬元，從業人員 2 名，樂視網招股書披露，中視龍聖在這一年為樂視貢獻瞭 324.5 萬元的廣告收入。
華興資本 CEO 包凡指出：
一個排名第 17 位的視頻網站，卻有業內第一的財務指標，變戲法啊。
這次，有關部門 " 收網 "，更印證瞭賈躍亭的 " 狡黠 "：他滯留美國不歸，" 籌資 " 隻是一個 " 你懂的 " 借口，實在是因為害怕坐牢。
" 本來無一物，何處惹塵埃？" 縱使白馬騎士孫宏斌攜百億資金拍馬趕到，終歸也是難以拯救 " 神話 "。
樂視網上半年凈利潤虧損 6.37 億元，前三季度凈利潤虧損 16.52 億元，虧損幅度不斷擴大。20 傢多傢基金公司加入瞭下調樂視網估值的隊伍，其中，華安基金下調幅度最大，將樂視網估值下調至 7.34 元，較樂視網停牌前的價格（除權後）下調瞭 52.12%。
有趣的是，即使到今天，依然還有不少人在癡癡地等待 " 賈躍亭下周回國 "。兩位諾獎得主席勒和阿可洛夫在《 釣愚 》一書中把此類現象描述為 " 欺騙的均衡 "。
賈躍亭繼續演戲的籌碼就是他的汽車夢 Faraday Future。
今年 7 月，賈躍亭辭去瞭樂視網一切職務。孫宏斌希望賈躍亭和上市公司實行切割，但在賈躍亭看來，" 跑路 " 的機會來瞭。他說要去美國 All in 自己的汽車夢。
今年 8 月，賈躍亭還在微博中公佈瞭 FF 91 工廠視頻，稱 "FF U factory, FF91 高端工廠緊鑼密鼓進行時。未來，正在打開 "。
之後的幾個月，他也時不時在微博上秀著他的 FF 車進展，" 吊觀眾胃口 "。
" 下周回國 " 的賈躍亭不可能回國，他的未來汽車隻是夢。別說他無法籌集資金，就算籌集到瞭資金，哪個消費者敢買他的車？公司破產瞭誰來維修？事實上，賈躍亭已經在道德和信任上全面破產。
此前樂視汽車 A 輪融資時估值曾高達 60 億 - 80 億美元，重倉其中的私募產品投資人可謂心在滴血。樂視汽車首輪投資人包括：英大資本、深創投、民生信托、新華聯以及宏兆基金。
現在，這些投資人都窒息瞭。
事到如今，我們有必要重溫騰訊聯合創始人曾李青的那段話：
請朋友圈裡發表過對樂視對賈躍亭好感的朋友，自己主動拉黑本帝君，無需本帝君自己動手啦。對這麼明顯的龐氏騙局都不能看出來的，不配在投資圈混，也不適合創業，更不適合存在本帝君朋友圈裡。所有買過樂視股票、參與樂視其他項目投資的投資機構的投資經理，你們在這個行業的生涯估計也險瞭，就像以前投資過臭名昭著的 ITAT 的人，全部在行業消失瞭，因為你不是智商有問題就是職業操守有問題。
這話聽起來刺耳，但曾李青隻不過說出瞭很多人不願面對的真相。
不過，賈躍亭也不要暗自慶幸。2014 年受令完成事件影響，賈躍亭 2014 年 6 月出境避風，直到半年後才回國。當時給出的理由很類似：在美國籌備海外子公司、進行商務談判、佈局海外市場。
這次他不會再這麼幸運：此前有關部門按兵不動，" 非不能也，等待時機也 "。如今十九大開完瞭，收網開始瞭。是主動回國還是成為 " 紅通 "？
別忘瞭：2016 年 11 月 10 日，在印度尼西亞巴厘島召開的國際刑警組織第 85 屆全體大會上，中國公安部副部長孟宏偉高票當選新一任主席，任期 4 年。
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