上一輪國內的奶剩危機之中，低迷的國際奶價和國內奶價倒掛嚴重也被認為是根本性原因之一，記者瞭解到，根據近期國際奶農聯盟公佈的數據，國際奶價一年內上漲已超過七成，但從國內原奶企業公佈的三季報來看，國內的情況尚未改觀，9 月份大包粉單月進口激增 150%。
但業內專傢認為，奶價已進入新一輪上漲周期，價格倒掛的局面正在改變，國內原奶過剩也正在好轉，原奶企業的苦日子快到頭瞭。
國際奶價大漲
法國奶農帕斯卡在法國原奶主產區佈列塔尼經營著一個中型牧場，共擁有 190 頭奶牛，作為法國最大的奶農合作社索地雅 ( Sodiaal ) 集團的成員，他每天需要擠奶兩次，並將鮮奶出售給合作社。合作社體制也是國外奶農慣常的體制，每三個月，奶農聯合起來推舉代表和公司進行協商，以確定下個季度的收奶量和收奶價格。
2015 年 4 月 1 日，歐盟取消瞭長達 31 年的 " 牛奶生產配額制度 "。31 年來，德國、荷蘭、丹麥、愛爾蘭等歐盟主要乳品出口國傢深受配額制度束縛，超出生產配額的產量必須向歐盟支付高額罰款。隨著該項制度的終結，歐盟的乳品產能將得到完全釋放，奶價一落千丈。作為牛奶主產國之一的法國也同樣受到沖擊，奶價大跌，南部的奶農甚至以洗牛奶浴的方式來抗議奶價過低。
在談及近期奶價的時候，帕斯卡抬瞭抬眉毛表示無奈，但他告訴第一財經記者，最近奶價雖然還是有點讓人頭疼，收奶價格還有所波動，但相比去年已經有所好轉，近期的收奶價格為 34 歐分 / 公斤（約合 2.65 元 / 公斤），而今年平均下來也有 32 歐分 / 公斤左右。
" 這個價格已經有瞭比較明顯的漲幅。" 專業乳業雜志荷斯坦主編豆明告訴第一財經記者，像帕斯卡這樣的中型牧場，牛奶的成本在 26-28 歐分 / 公斤，而此前法國奶價最低時，曾經跌破過成本價，低至 24 歐分。
事實上，國際奶價正在快速回暖。
據國際奶農聯盟（IFCN）資料，國際奶價自 2016 年 5 月份全球原料奶價格跌入低點後持續大幅上漲，自今年 8 月達到 38.7 美元 /100 公斤，約合人民幣 2.54 元 / 公斤，漲幅超過 70%。
而最近一次 10 月 17 日全球乳制品拍賣的結果顯示，平均中標價格 3204 美元 / 噸，較上次拍賣微跌 1%，但從近十年來的數據來看，依然維持 2015 年以來的高位。
國內原奶企業尚未脫困
國際奶價的上漲對於國內原奶企業來說無疑是個好消息。從 2014 年開始，不斷下跌的奶價讓國內原奶企業飽受其苦，農業部監測數據顯示，收購價格從 2014 年 2 月的 4.26 元 / 公斤迅速下跌至 2015 年的 3.38 元 / 公斤，而大跌的原因，原奶企業將其歸於國內外奶價存在較大價差，從而使大量廉價進口大包粉和進口常溫奶進入國內，對國內的原奶形成擠出和替代，從而導致瞭國內的 " 奶剩 "。
但從三季報的情況來看，國內原奶企業情況有所好轉，但還未能脫困。
本周末國內最大的原奶企業現代牧業（01117.HK）公佈的數據顯示，前三季度，現代牧業收入 32.1 億元人民幣，較 2016 年同期持平，但凈利潤為虧損 7.2 億元人民幣，這一數字相比於中報時虧損 6.7 億元，單季虧損情況已經有所好轉，但前三季度虧損總額還是同比增長瞭 151%。
同在本周末公佈三季報的西部牧業（300106.SZ）數據顯示，1-9 月份西部牧業收入 5.4 億元，同比增長 7%，凈利潤虧損 0.8 億元，下滑 40%，但第三季度單季跌幅明顯收窄。
在上周《中國乳業》雜志社舉辦的中國乳業可持續發展論壇上，國傢奶牛產業技術體系首席科學傢李勝利告訴第一財經記者，國際奶業新周期已經開始，新西蘭、荷蘭等主要產奶國的奶價都有明顯上漲，荷蘭的奶價已達到 44.5 歐分 / 公斤，但傳導到中國至少有半年的滯後期。
根據農業部生鮮乳平均價格趨勢，今年國內奶價還遭遇瞭二次探底，目前最新平均奶價為 3.48 元 / 公斤，這一價格雖然相比歷史低點有所上漲，仍遠低於國際漲幅。
對於國內原奶價格的低迷，李勝利認為一方面是供過於求，從 2 月份開始，國內的需求量就低於生產量，直到 9-10 月份，需求量才反超，而這其中有些下遊乳企並沒有很好的承擔社會責任；另一方面，奶源過剩的同時，大量的進口大包粉加劇瞭市場的不平衡。
海關數據顯示，2017 年 1-9 月份，中國進口大包粉 60 萬噸，同比增加 2 成，平均價格 2990 美元 / 噸，同比增長 24%，其中 9 月份進口 4.1 萬噸，激增 150%。
不過在豆明看來，這個趨勢也可以換一種解讀方式，大包粉進口激增，說明國內原奶供應趨緊或未來的預期趨緊。
此外，從價格上來說，9 月進口大包粉替代國產原奶已經沒有價格優勢，9 月進口大包粉港口完稅價（含關稅、港雜費等，不含經銷商利潤）折算原料奶價格為 3.32 元 /kg，與國內平均價格 3.48 元 / 公斤價格接近，但對於目前 3.6-3.9 元的大型規模化牧場而言，還有一定的價格差距。
豆明告訴第一財經記者，目前已經進入一輪全球奶業的新周期，國際奶價一路看漲，趨勢上看，國際奶價會超過中國奶價，國內的原奶對於乳企來說會變得更加重要。
據李勝利透露，今年 9、10 月份國內牛奶銷售轉好，本預計可能 10 月份原奶會過剩，但是並沒有出現，南方地區還缺奶。不過他也提醒，經過這輪調整，中國奶業結構逐步好轉，中國奶業的風險性得到瞭極大的保障，但乳企應該盡快和奶農建立和諧的利益共同體，而加工企業和養殖企業利潤冰火兩重天，這也不可持續。
